澳元價格預測：可能看向0.6800
|- 澳元/美元在週三從15個月高點0.6760回落。
- 澳大利亞11月份的通脹失去了一些動能。
- 預計澳儲行今年將加息約50個基點。
澳元/美元持續測試其多個月盤整區間的上限，受到美元缺乏方向和2026年鷹派澳儲行前景的支持。
週三，澳元（AUD）再次承壓，澳元/美元從新近的15個月高點0.6760回落至0.6720區域。此外，該貨幣對還結束了連續三天的上漲，儘管它仍然保持了新年的良好開局。
儘管出現猶豫，但整體基調依然積極。支持這一點的是，現貨價格穩穩地保持在其關鍵的200週和200日簡單移動平均線（SMA）之上，分別為0.6628和0.6508。
缺乏進一步上漲的原因似乎更多與外匯市場整體缺乏方向的獲利了結情緒有關，而不是澳元基本面敘事的惡化。
穩定的經濟安靜地做著它需要做的事情
澳大利亞並沒有帶來令人驚喜的強勁數據，這正是關鍵所在。經濟復甦以適度的步伐繼續推進，最近的數據大體上與軟著陸的結果一致。
最新的採購經理人指數（PMI）讀數進一步強化了這一觀點，製造業和服務業均發布了不錯的讀數，零售銷售表現健康，貿易順差（10月份為43.85億澳元）為經濟增添了一層額外的韌性。
然而，經濟增長未能達到預期，7月至9月期間GDP環比增長0.4%，低於之前的0.7%，儘管年增長率保持在2.1%的穩健水平，基本符合澳大利亞儲備銀行的年末預期。
勞動力市場似乎在11月份失去了一些動力。該月，新增就業人數減少了21.3K人，而失業率保持在4.3%不變。
儘管11月份通脹有所減弱，但仍然處於較高水平。實際上，最新數據顯示，整體消費者物價指數（CPI）降至3.4%，而重要的截尾均值CPI略微降至3.2%。
中國仍在提供支持，只是力度減弱
中國繼續為澳元提供支持，儘管這種支持越來越溫和。
第三季度GDP年增長率保持在4.0%，而11月份零售銷售年增長1.3%，這些都是可觀的結果，儘管與早期周期的增長動力相去甚遠。最近的指標顯示出一些動能的改善：官方製造業PMI在12月份進入擴張區間，達到了50.1，與更具出口敏感性的財新指數相同，後者也上升至50.1。
服務業活動也有所回升，非製造業PMI上升至50.2，而財新的服務業PMI保持在52.0的擴張區間。11月份貿易順差顯著擴大至1116.8億美元，出口增長近6%，而進口幾乎下降2%。
有一些初步的亮點。11月份整體CPI保持正增長，同比增長0.7%，而生產者價格則繼續下行，年化下降2.2%，突顯出持續的通縮壓力。
目前，中國人民銀行保持耐心。12月22日，貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%（一年期）和3.50%（五年期）不變，加強了政策支持將是漸進而非強力的觀點。
澳儲行堅定把舵
澳大利亞儲備銀行在最近的會議上做出了廣泛預期的"鷹派按兵不動"。
12月份現金利率維持在3.60%不變，但隨附的信息依然堅定。政策制定者繼續強調產能限制和生產率低下是中期風險，即使勞動力市場顯示出降溫的初步跡象。
行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）對近期降息的預期表示反對，指出董事會正在權衡長期暫停或甚至進一步收緊的可能性，如果通脹表現出更持久的跡象。第四季度的截尾均值CPI被強調為一個關鍵數據點——儘管這一清晰度要到1月底才能到來。
會議紀要顯示，政策制定者開始提出一些不舒服的問題，包括明年是否需要再次加息以控制通脹。顯然，官員們在進行一些自我反思，不確定金融條件是否真的足夠緊縮。
信息是，明年維持利率不變並不是理所當然的。澳大利亞儲備銀行希望對金融條件的緊縮程度有信心，並且最近的通脹上升不會持續。這使得即將於1月底公布的季度通脹數據變得至關重要。
持倉似乎支持澳元
截至12月23日的一週，CFTC數據顯示，投機者繼續削減看跌澳元的頭寸，淨空頭降至近26K份合約，為2024年9月底以來的最低水平。
此外，未平倉合約大幅收縮至約217.2K份合約（較前一週的近294K份合約），這表明持倉改善反映出信心減弱和整體敞口減輕，而非激進的看漲重新介入。
接下來需要關注的事項
短期：澳大利亞的貿易數據將在週四公布，市場將期待確認動能。在美元方面，勞動力市場數據對近期價格走勢至關重要，並可能影響美聯儲未來幾個月的計劃。
風險：劇烈的風險規避轉變、對中國的悲觀情緒再度升溫，或美國美元的強勁反彈可能會對市場情緒造成壓力，並促使賣方重新入場。
技術面
AUD/USD仍然關注上行，初步目標為關鍵的0.6800阻力位。
如果多頭進一步施壓，現貨將面臨2026年高點0.6766（1月7日）的下一個重要阻力位，隨後是2024年高點0.6942（9月30日），所有這些都在0.7000關口之前。
另一方面，週低點0.6659（12月31日）處存在短期支撐，之後是另一個週低點0.6592（12月18日）。從這裡下行，55日和100日簡單移動平均線分別在0.6579和0.6568，預計將提供臨時支撐，隨後是更相關的200日簡單移動平均線在0.6508和11月低點0.6421（11月21日）。
只要該貨幣對交易在200日簡單移動平均線之上，近期的積極前景預計將持續。
此外，動能指標指向短期內額外的漲幅，儘管並非沒有警惕：相對強弱指數（RSI）在66附近交易，而平均方向指數（ADX）剛剛超過32，表明趨勢非常強勁。
那麼這對AUD/USD意味著什麼？
目前還沒有火花，但仍然有溫和的上行傾向。澳元對全球風險偏好和中國的情緒非常敏感。要進入更嚴肅的上升趨勢，似乎需要乾淨突破0.6800。
現在，猶豫不決的美元、穩定的本地數據、毫不動搖的澳大利亞儲備銀行以及來自中國的溫和支持都指向貨幣溫和走高。它可能會緩慢上升，但偏向於上漲。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
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