澳元價格預測：不應排除額外回調的可能性
|- 澳元/美元失去支撐，接近0.6900區域，多週低點。
- 美元在強烈的地緣政治緊張局勢推動下保持看漲勢頭。
- 市場預計澳儲行將在5月會議上再次加息。
澳元（AUD）在近期交易中失去部分上漲動力，促使澳元/美元回吐部分早前漲幅。儘管如此，持續高企的國內通脹和澳大利亞儲備銀行（RBA）的謹慎立場目前仍應繼續為該貨幣提供支撐。
澳元的賣壓尚無減緩跡象，推動澳元/美元在接近0.6900附近的多週低點區域徘徊。
現貨市場的負面情緒持續，主要受美元持續走強的影響，美元受到來自美以伊朗危機中持續的地緣政治擔憂所帶來的避險需求的有力支撐。
澳大利亞：依然強勁，但動力減弱
關鍵點在於澳大利亞的基本面並未發生太大變化。整體背景仍足以支撐澳元，但尚不足以讓澳儲行感到寬慰。央行仍偏鷹派，通脹依然高企，經濟增長依舊強勁。這些因素對澳元均有利。
不過，已有一些初步跡象顯示市場趨於穩定。
3月份製造業採購經理人指數（PMI）預計為50.1，服務業為46.6，顯示商業活動似乎有所放緩。貿易依然發揮積極作用，年初貿易順差達到26.31億澳元。
從更大範圍看，動能依然存在。第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%。就業市場緩慢改善，失業率為4.3%，就業人數增加4.89萬人。
最大的问题仍是通胀。最新数据显示仅有小幅改善。消费者物价指数（CPI）同比从2月的3.8%降至3.7%。修剪平均值同比从3.4%降至3.3%。加权中位数同比从3.6%降至3.5%。虽然通胀正在缓解，但速度缓慢，澳储行认为这还不够。预计通胀目标要到2028年中期才能实现，这将持续施加压力。
中國：持續支撐，增長有限
顯然，中國在澳大利亞未來經濟中的地位已發生變化。它不再是主要的增長驅動力，而是背景中的穩定因素。
2025年第四季度經濟增長4.5%，零售銷售同比增長2.8%。貿易環境整體仍然良好，但整體形勢更為複雜。國家統計局（NBS）官方採購經理人指數（PMI）仍顯示收縮，而私營機構RatingDog的調查則更為樂觀。
通脹變化使情況更加複雜。2月消費者物價指數（CPI）同比上漲1.2%，而生產者物價指數（PPI）仍處於-0.9%的通縮狀態。貨幣政策方面，中國人民銀行（PBoC）本月維持不變，一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別維持在3.50%和3.00%。
回到澳元，結論顯而易見：中國不再是問題，但也未能提供助力。
澳儲行：方向明確，但時機不確定
澳儲行最新的利率決議以5比4的微弱多數票將官方現金利率（OCR）提高至4.10%，凸顯委員會內部的分歧。
核心信息保持不變。產能仍存在問題，油價上漲可能在短期內加劇通脹。行長米歇爾·布洛克表示，需求過旺仍是根本問題，能源價格的變動帶來進一步的上行風險。
目前，爭論更多的是關於"何時"而非"何地"。一些權威機構希望暫停觀望，看看外部衝擊如何影響經濟。市場也傾向於此，價格在五月顯示出停滯，但仍預計今年將有約65個基點的進一步緊縮。
持倉情況：有所改善，但尚未非常強勁
持倉統計顯示，市場對澳元的情緒正在改善。商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，淨多頭持倉剛剛超過69K份合約。
另一方面，未平倉合約大幅下降至約265K份合約，這表明平空可能性大於新買入。價格走勢支持這一觀點，因為澳元/美元正回落至0.7100區域。
即使持倉有所改善，信心仍然較低。變化似乎更多是緩解看跌壓力，而非正面需求的實質性上升。
您應從外匯市場中獲得的要點
澳元開始顯得更有支撐，儘管原因尚不完全清楚。短期內，它仍相當容易受到全球風險情緒變化和中國消息的影響。若要實現持續上漲，可能需要真正的資金流入，而不僅僅是重新調整倉位。
澳元/美元展望
短期：預計美元和整體市場情緒將繼續驅動澳元/美元，尤其是在中東緊張局勢依然高企的情況下。
風險：風險偏好下降、中國傳來利空消息，或澳儲行立場意外變化，可能迅速使該貨幣對失去平衡。
技術水平
在日線圖上，澳元/美元交投於0.6911。近期偏向中性，略微傾向下行，因為現貨價格已跌破從0.6421低點至0.7147高點測得的38.2%斐波那契回撤位0.6870，暗示此前的反彈動能減弱。日線收盤價仍穩穩站在上升的55日、100日和200日簡單移動均線（SMA）之上，即使回調展開，也維持了更廣泛的看漲背景。相對強弱指數（RSI）為40，低於50線，反映看漲動能減弱但尚未進入明顯超賣狀態，而平均趨向指數（ADX）回落至20低位附近，顯示趨勢階段減弱，更傾向於盤整。
即時支撐位於0.6897附近的水平位置，38.2%回撤位0.6870進一步強化該區域；若日線收盤跌破該區間，將暴露50%回撤位0.6784作為下一個下行目標。更下方的結構性支撐見於0.6660，接近上升的200日SMA，隨後是較低的水平支撐0.6593。上方初步阻力位於23.6%回撤位0.6976，之後是接近斐波那契高點0.7147的近期波動區間和水平阻力0.7158。若能持續突破0.7158，將重新確立明確的看漲趨勢，目標指向更高阻力帶0.7283。
（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）
總結：有支撐，但不易
澳儲行尚未表示計劃回撤，澳大利亞經濟依然強勁。但這絕非單向行情。
當市場不擔心風險時，澳元通常表現良好。市場波動加劇時，美元重新掌控局面。當前偏向仍有利，但伴隨著明確的警示。
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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