澳元價格預測：測試0.6800的時刻臨近

• 澳元/美元週三飆升至2026年新高，接近0.6780。
• 在特朗普總統於世界經濟論壇（WEF）發表講話後，美元小幅上漲。
• 焦點轉向即將發布的就業報告和澳大利亞的快速採購經理人指數（PMI）。

澳元/美元的反彈開始顯得更加令人信服。該貨幣對在短期內逐漸接近測試0.6800區域，而向心理上重要的0.7000水平的更廣泛推動在背景中悄然開始形成。

澳元（AUD）獲得了新的動能，使澳元/美元首次升至0.6780區域，自2024年10月初以來保持了連續第三個交易日的看漲基調。

然而，這一上漲的很大一部分是由其他地方的強勁推動的，尤其是澳元/日元。實際上，隨著日元（JPY）持續承壓，該貨幣對徘徊在18個月高位附近，此舉在日本政府債券（JGB）收益率早期拋售後加速。

另一方面，美元在市場繼續消化特朗普總統在達沃斯世界經濟論壇（WEF）上的評論時保持小幅上漲。同時，美國與歐盟之間關於格林蘭的緊張關係仍未解決，保持了低水平的風險溢價。

澳大利亞：放緩，但仍然站穩

最近的澳大利亞數據並沒有激發熱情，但也沒有發出警報。增長顯然在放緩，但整體情況仍然符合軟著陸的敘述。

12月份的採購經理人指數（PMI）數據很好地講述了這個故事。製造業和服務業略有降溫，但仍然舒適地處於擴張區間。零售銷售表現相對良好，儘管11月份貿易順差縮小至29.36億澳元，但仍然保持在正值區域。

動能正在減弱，但只是逐漸減弱。2024年7月至9月期間，國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，低於之前的0.7%。按年計算，增長保持在2.1%，大致符合澳大利亞儲備銀行（RBA）的預測。

勞動力市場顯示出類似的溫和降溫模式。11月份就業人數減少21.3K，但失業率保持在4.3%不變，指向的是溫和而非明顯的疲軟。市場將密切關注即將於週四發布的12月份勞動力報告。

通脹仍然是方程中最令人不安的部分。儘管取得了一些進展，但速度緩慢：11月份的消費者物價指數（CPI）通脹降至3.4%，而截尾均值降至3.2%，仍高於RBA的目標區間。來自墨爾本大學的調查顯示，消費者通脹預期從4.7%小幅下降至4.6%。

中國：仍然支持，但力量減弱

中國繼續為澳元提供一定程度的基礎支持，儘管它不再是曾經的增長動力。

經濟在2024年10月至12月季度以年化4.5%的速度增長，季度增長為1.2%。12月份零售銷售年化增長0.9%；雖然數據穩健，但並不是那種能夠大幅推動澳元上漲的數字。

更近期的指標指向初步穩定。官方製造業PMI和財新指數在12月份回升至50.1，重新進入擴張區間。服務業活動也有所改善，非製造業PMI為50.2，財新服務PMI保持在健康的52.0。

貿易是明顯的亮點之一。12月份順差擴大至1141億美元，出口增長近7%，進口也穩步上升5.7%。

然而，通脹繼續發出混合信號。12月份消費者物價指數（CPI）同比保持在0.8%不變，而生產者物價指數（PPI）通脹仍然停滯在負值區域，錄得-1.9%，提醒人們通縮壓力尚未完全消退。

目前，中國人民銀行（PBoC）採取謹慎的觀望態度。本週早些時候，貸款市場報價利率（LPR）保持不變，1年期為3.00%，5年期為3.50%，進一步強化了政策支持將是漸進而非強力的觀點。

澳儲行保持不變

澳大利亞儲備銀行（RBA）在最近的會議上採取了鷹派立場，維持現金利率在3.60%不變，並表示沒有急於改變政策的意圖。

行長米歇爾·布洛克堅決反對近期降息的預期，明確表示董事會願意在更長時間內維持較高的利率，並準備在通脹未能如預期時進一步收緊政策。

12月會議紀要增添了一層細微差別，揭示了關於金融條件是否足夠緊縮的持續辯論，這種不確定性使得降息仍然堅定地處於"未必保證"的陣營。

現在的關注點轉向本月晚些時候發布的第四季度截尾均值CPI，這可能在塑造政策辯論的下一個階段中發揮關鍵作用。

儘管如此，市場目前對2月份會議加息的概率接近28%，同時預計全年將收緊超過37個基點。

頭寸：看跌押注減少，信心仍然薄弱

頭寸數據表明，看跌情緒最糟糕的時刻可能已經過去，儘管信心仍然有限。截止1月13日的一週，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，澳元的投機性淨空頭頭寸略有減少，徘徊在19K份合約附近，為2024年9月以來最不看跌的讀數。

也就是說，未平倉合約開始失去動能，降至約229.5K份合約。換句話說，新的資金仍然猶豫不決，指向謹慎而非向看漲頭寸的果斷轉變。

接下來關注什麼

短期：美國數據發布和持續的關稅相關頭條可能繼續推動美元方面的變化。在國內，週四的勞動力市場報告和初步製造業及服務業PMI是關鍵的國內催化劑。

風險：澳元對全球風險情緒高度敏感。任何急劇的風險規避行動、對中國的擔憂重燃，或美元的強勁反彈都可能迅速限制進一步的上漲空間。

技術面

從更廣泛的角度來看，該貨幣對的短期積極前景保持不變。實際上，現貨價格持續交易於其200週和200日簡單移動平均線（SMA）之上，分別為0.6620和0.6535，保持中期上升趨勢。

立即向上，AUD/USD面臨下一個阻力位在0.6800的障礙。突破後將暴露出向2024年高點0.6942（9月30日）的走勢，隨後是0.7000的里程碑。

相反，失去0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日）的週低點可能會使潛在走勢回到0.6610–0.6590區間，臨近的55日和100日簡單移動平均線（SMA）位於此處。更南方是關鍵的200日SMA在0.6534，隨後是11月21日的低點0.6421。

從更廣泛的角度來看，只要在200日SMA之上，短期積極前景應保持不變。

與此同時，動量指標傾向於額外的上漲，儘管並非沒有謹慎：相對強弱指數（RSI）超過66水平，並仍在進入超買區域的路上，而平均方向指數（ADX）剛剛超過30，表明趨勢強勁。

結論

AUD/USD與全球風險情緒和中國經濟軌跡密切相關。需要在0.6800上方乾淨突破，以發出更強的看漲信號。

目前，波動的美元、穩定但不顯著的國內數據、澳大利亞央行不急於放鬆政策，以及來自中國的適度支持，使得偏向於逐步上漲而非果斷突破。