澳元價格預測：跌破0.6830可能進一步下跌

• 澳元/美元連續兩日回調後反彈，突破0.6900關口。
• 在特朗普最後期限臨近前，美元因謹慎情緒升溫而失去部分動力。
• 中東危機持續成為全球市場關注的焦點。

澳元繼續隨著風險偏好的交替波動而波動，這一切均是對中東地區地緣政治局勢動盪的反應。與此同時，持續高企的國內通脹和澳大利亞儲備銀行（RBA）的謹慎立場，短期內應能維持澳元的建設性前景。

澳元（AUD）以相當有利的姿態開啟新一週交易，推動澳元/美元反彈，並重新奪回關鍵的0.6900關口上方區域。

該貨幣對的買盤回歸，源於美元（USD）出現新的拋售興趣，市場參與者儘管最新消息顯示伊朗拒絕臨時停火，且特朗普總統設定的週二最後期限臨近，但仍對伊朗與美國之間敵對行動的結束抱有希望。

澳大利亞：依然強勁，但動力減弱

澳大利亞表面上依然非常強勁，這對澳元價值有利。但這一敘事開始失去部分動力。

整體構成變化不大，因為經濟仍在增長，通脹依然高企，澳大利亞儲備銀行（RBA）仍在逐步加息。這樣的組合應繼續為澳元提供強有力的支撐。

但某些疲軟跡象開始顯現。具體而言，3月標準普爾全球採購經理人指數（PMI）終值回落至49.8，進入收縮區間。服務業指數為46.6，表明企業活動正在緩慢放緩。另一方面，貿易依然表現良好，2月錄得56.86億澳元順差，為2025年7月以來最高。

總體來看，經濟仍保持良好增長。國內生產總值（GDP）從10月至12月增長0.8%，同比增長2.6%。就業狀況緩慢改善，失業率升至4.3%，2月新增就業崗位為4.89萬個。

通脹仍是最重要的關注點。迄今為止，情況僅略有好轉。消費者價格指數（CPI）過去一年上漲3.7%，截尾均值上漲3.3%，加權中位數上漲3.5%。通脹正在緩解，但速度不足以讓所有人感到安心。

澳儲行認為任務遠未完成。預計通脹要到2028年中期才能再次達到目標，這對政策構成壓力。

中國：穩定，但不再領跑

目前，中國不再是推動澳元的主力，更像是一個穩定器。

最新GDP數據顯示，2025年第四季度經濟增長4.5%。今年前兩個月零售銷售同比激增2.8%，貿易狀況整體良好。但表面之下情況並不那麼明朗。

事實上，國家統計局（NBS）公布的官方採購經理人指數（PMI）仍顯示收縮，而私營調查如RatingDog則保持擴張區間，儘管3月數據較上月有所回落。

通脹動態進一步體現了這一中間態勢。消費者價格指數（CPI）同比上漲1.2%，而生產者價格指數（PPI）仍處於-0.9%的通縮狀態。這為中國人民銀行（PBoC）提供了維持利率不變的空間，貸款市場報價利率（LPR）的一年期和五年期分別維持在3.00%和3.50%。

對澳元而言，結論很明確。中國不再是拖累，但也未能提供強勁的順風。

澳儲行：明確偏向，但時機不確定

澳儲行最新舉措充分反映了政策立場。以5比4的微弱多數投票將官方現金利率（OCR）提高至4.10%，凸顯局勢的微妙平衡。

核心信息保持不變。產能約束依然存在，油價上漲可能在短期內推高通脹。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）明確強調，過剩需求仍是核心問題。

當前爭論更多集中在時機上。一些政策制定者似乎更傾向於暫停，加以評估外部衝擊的影響。

會議紀要強化了這種不確定性。今年已加息兩次，政策制定者承認對未來利率路徑的可見度有限，地緣政治發展使前景更難以判斷。

目前市場仍傾向於進一步收緊，年底前預計加息近59個基點。

澳元持倉：投機多頭持續增加，但

澳元的非商業持倉（投機者）繼續傾向多頭，淨多頭連續第三週上升，達到約81.5K份合約。

然而，持倉與價格走勢之間的差距持續擴大。儘管如此，現貨價格在同期內下滑，從0.7100上方跌至0.6900以下區域，表明交易者仍持有建設性的中期看法，但短期確認似乎不足。

未平倉合約連續第三週增加，表明有新的持倉進入，為走勢增添更多信心，即使價格未能同步上漲。

這顯示出一種背離：澳元開始顯得像是市場中擁擠的多頭頭寸，而市場並不支持這種觀點，如果情況惡化，快速反轉的風險將上升。

潛在情景

基本情景：

由於美元走強及地緣政治緊張局勢升級，額外漲幅仍受限於0.7050區域。

多頭情景：

風險相關資產情緒持續改善或美國基本面惡化，可能促使該貨幣對重返0.7100關口及以上，確認當前的看漲觀點。

空頭情景：

美元持續反彈，加之令人失望的中國數據或風險偏好回落，均可能導致該貨幣對重新測試0.6800附近。

澳元/美元後市展望

短期：關注焦點預計將繼續集中在美元、整體風險情緒及地緣政治上。數據方面，最新的標普全球服務業採購經理指數（PMI）和家庭支出數據應成為國內日程的核心。海外方面，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要及美國通脹數據，尤其是消費者物價指數（CPI），將是議程重點。

風險：中國經濟放緩的持續復甦、美聯儲（Fed）立場的轉變，或澳洲聯儲（RBA）偶爾的政策調整，均可能對澳元造成打擊，引發更深層次的下跌。

技術角度

在日線圖上，澳元/美元交投於0.6915。短期偏向中性，略帶下行傾向，因該貨幣對從近期0.7150區域回落，但仍守住多重支撐。價格保持在100日和200日簡單移動均線（SMA）之上，維持更廣泛的上升趨勢背景，但相對強弱指數（RSI）約為44，顯示看漲動能減弱且賣壓增加。平均方向指數（ADX）接近25，表明趨勢強度較早前的高位有所降溫，符合盤整階段而非衝動上漲的特徵。

近期支撐位於0.6833，附近由從0.6421低點至0.7147高點測量的50%斐波那契回撤位0.6784加固。上方初步阻力位於近期高點附近的23.6%回撤位0.6976，隨後是水平阻力0.7158。若日收盤價突破0.7158，將有助於恢復明確的看漲偏向，並打開通往下一個阻力位0.7283的道路。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）

總結

儘管澳元的宏觀基本面良好且澳洲聯儲立場偏鷹，但目前看來持續上漲的可能性不大。

值得注意的是，風險偏好改善通常有利於澳元，然而波動性和/或不確定性的上升則傾向於支持資金流入避險資產，而美元仍是最大受益者。