澳元價格預測：短期內可能進一步整合
|- 澳元/美元在週四圍繞0.6680區域徘徊，走勢不明朗。
- 受美國勞動力市場強勁數據的推動，美元恢復上漲趨勢。
- 墨爾本研究所表示，消費者通脹預期在1月份有所放緩。
澳元/美元繼續在0.6700以下橫盤整理，受到美元堅挺和風險相關資產普遍疲軟的壓制。
澳元（AUD）仍在努力尋找明確的方向，週四至今保持在0.6700附近略微偏向積極。
這並不意味著更廣泛敘述的變化。相反，這提醒我們美元（USD）目前仍然牢牢掌控局面。
實際上，隨著美元的回升，該貨幣對的溫和看漲態勢也隨之而來。最新的美國勞動力市場周報顯示的好於預期的數據，幫助增強了美元的動能，此時投資者似乎正在忽視對美聯儲（Fed）獨立性和今年晚些時候進一步降息的猜測。
儘管如此，更廣泛的局面並沒有真正惡化。現貨仍保持在其200週和200日簡單移動平均線（SMA）之上，分別為0.6624和0.6524，這使得中期偏向上行。在這種情況下，最近的橫盤走勢更像是喘息的暫停，而不是一個真正趨勢反轉的開始。
澳大利亞：降溫，但沒有破裂
澳大利亞最新的數據並沒有激發熱情，但也沒有引發警報。增長正在放緩，但以一種可控的方式，仍然符合軟著陸的敘述。
12月份的採購經理人指數（PMI）讀數講述了一個熟悉的故事。初步估計顯示，製造業和服務業均有所下降，但仍然舒適地處於擴張區間。零售銷售表現相對良好，而11月份貿易順差收窄至29.36億澳元，仍然保持在積極水平。
動能有所減弱。第三季度國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，低於之前的0.7%。儘管如此，年增長率保持在2.1%，大致符合澳大利亞儲備銀行（RBA）的預測。
勞動力市場也開始在邊際上降溫。11月份就業變化減少了2.13萬人，但失業率保持在4.3%不變，指向的是溫和而非明顯的疲軟。
通脹仍然是局面中最棘手的部分。價格壓力正在緩解，但僅是逐漸。11月份的消費者物價指數（CPI）放緩至3.4%，而截尾均值降至3.2%，仍遠高於RBA的舒適區。同時，墨爾本研究所的消費者通脹預期從4.7%小幅下降至4.6%。
中國仍然重要，只是沒有那麼戲劇性
中國繼續為澳元提供一些支持，儘管影響遠不如以往周期那樣顯著。
在7月至9月期間，GDP年增長率保持在4.0%，而11月份零售銷售同比增長1.3%。這些數據表現良好，但與曾經推動澳元的速度相去甚遠。
更近期的數據暗示出初步改善：12月份官方製造業PMI和財新指數均回升至擴張區間，分別為50.1。服務業活動也有所增強，非製造業PMI為50.2，財新的服務業PMI保持在健康的52.0。
貿易數據是另一個亮點。12月份順差擴大至1111億美元，出口增長近7%，進口上升5.7%。
然而，通脹信號仍然混合，12月份的CPI年率保持在0.8%不變，而生產者價格指數（PPI）通脹則保持在-1.9%的負值，提醒我們通縮力量尚未完全消退。
目前，中國人民銀行（PBoC）採取了緩慢的態度。12月份貸款市場報價利率（LPR）保持不變，加強了政策支持將是漸進而非強力的觀點。
澳儲行：穩健的手，沒有急於行動
澳儲行維持鷹派立場，將現金利率保持在3.60%不變，並保持堅定的政策基調。
行長米歇爾·布洛克明確表示，央行並不急於降息。她對近期降息的預期進行了反駁，表明董事會願意在更長時間內保持不變，並在通脹未能配合的情況下進一步收緊政策。
12月份的會議紀要增添了一些細節，顯示政策制定者仍在討論金融條件是否足夠緊縮。目前，這使得降息仍然堅定地處於"不是必然"的陣營。
注意力現在轉向1月晚些時候即將公布的第四季度修正均值CPI數據，這可能會影響政策討論的下一個階段。
即便如此，市場預計澳儲行在2月份會議上加息的可能性約為25%，並預計今年將有近40個基點的降息。
市場定位：悲觀情緒減退，信心依然薄弱
市場定位表明，最糟糕的看跌情緒可能已經過去，但仍然缺乏信心。截止1月6日的一周商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，澳元的淨空頭頭寸減少至約19K份合約，為2024年9月以來最小的看跌押注。
未平倉合約連續第二週上升，目前接近231K份合約。這意味著新資金正在緩慢回流市場，儘管定位仍顯示謹慎，而不是明確進入看漲領域。
交易者接下來關注的內容
短期：美國數據發布和美聯儲官員的評論將繼續推動美元方面的變化。在國內，勞動力市場報告仍然是1月22日到期的關鍵本地催化劑。
風險：澳元對風險偏好的波動高度敏感。突發的風險規避轉變、對中國前景的新擔憂，或強於預期的美元復甦都可能迅速抑制任何上漲空間。
技術面
如果賣方重新控制，澳元/美元應在週低點0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日）處遇到初步支撐，隨後是0.6600-0.6585區間，其中包含中期55日和100日均線。更深的回調可能會暴露出向關鍵200日均線0.6524的潛在走勢，隨後是11月21日的低點0.6421。
另一方面，2026年的上限0.6766（1月7日）成為初步上行阻力，隨後是2024年的高點0.6942（9月30日）和0.7000的關口。
與此同時，只要現貨交易在其200日均線之上，進一步上漲的可能性似乎依然存在。
此外，動量指標繼續支持短期內的額外上漲：相對強弱指數（RSI）反彈至56區域，而平均方向指數（ADX）在28左右，表明趨勢相當強勁。
結論
沒有火花，但也沒有明確的看跌理由。
澳元/美元仍與全球風險情緒和中國前景緊密相關。需要在0.6800上方乾淨突破，才能發出更具說服力的看漲信號。
目前，波動的美元、穩定的國內數據、沒有動搖的澳儲行，以及來自中國的適度支持，使得市場傾向於逐步上漲，而不是決定性的突破。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
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