澳元價格預測：多頭關注澳洲聯儲

• 澳元/美元恢復勢頭，週一重新瞄準0.7100關口。
• 美元失去動能，地緣政治緊張局勢似乎有所緩解（某種程度上）。
• 市場預計澳儲行將在週二的會議上進一步收緊貨幣政策。

在國內通脹高企和澳大利亞儲備銀行（RBA）鷹派傾向的背景下，澳元（AUD）保持強勢。這種組合為澳元/美元的進一步上漲打開了大門，同時也有助於抵禦偶爾的下跌。但地緣政治方面的擔憂應會限制當前的反彈幅度。

與風險相關的整體改善為澳元提供了支持，使新交易週有了一個相當有希望的開端，澳元/美元擺脫了連續兩個交易日的回調，重新獲得了在關鍵的0.7000閾值上方的上漲動力。

該貨幣對的日內反彈得益於美元（USD）重新出現的賣盤興趣，因為中東地區的緊張局勢似乎有所減弱。

澳大利亞，穩定增長支撐澳元

澳大利亞的宏觀背景繼續為澳元提供相對堅實的支撐。

經濟增長依然可觀，通脹仍然頑固，澳大利亞儲備銀行（RBA）繼續保持鷹派立場。對於貨幣市場而言，這種組合往往為澳元提供了有意義的支撐。

最近的數據進一步強化了這一觀點。2月份的最終採購經理人指數（PMI）數據顯示，製造業為51.0，服務業為52.2，均舒適地處於擴張區間，基本符合經濟持續穩定增長的預期。

消費者活動的表現也好於許多人的預期。零售支出保持韌性，而貿易平衡繼續提供支持，1月份的順差達到26.31億澳元。

在更廣泛的層面上，經濟繼續以健康的節奏擴張，國內生產總值（GDP）在10月至12月期間環比增長0.8%，同比增長2.6%，遠高於銀行的預期。

勞動力市場開始略微降溫，但仍未出現明顯惡化的跡象：1月份就業變化增加了1.78萬，而失業率保持在4.1%不變。換句話說，經濟放緩似乎仍然是漸進和有序的，而非突然的。

然而，通脹的進展依然緩慢。

1月份的消費者物價指數（CPI）同比保持在3.8%，略高於預期，而截尾均值指標同比上升至3.4%。整體方向仍然向下，但通脹放緩的速度顯然低於政策制定者的理想預期。

從RBA的角度來看，工作顯然還沒有完成。中央銀行仍預計通脹將在2026年第二季度達到峰值，然後逐漸回落至2028年中期的2-3%目標區間的中點。

通脹預期也顯示出持續的跡象。墨爾本大學的消費者通脹預期調查在3月份上升至5.2%，高於之前的5.0%。

中國，穩定器而非增長引擎

中國在澳大利亞經濟前景中的角色也發生了變化。

中國經濟目前看起來更像是一個穩定力量，而不是全球增長的強大引擎。

乍一看，主要數據仍然表明相對穩健的軌跡。中國的GDP在2025年第四季度同比增長4.5%。零售銷售在1月至2月期間同比增長2.8%，而貿易數據在同一時期保持強勁，順差達到2136.2億美元，出口增長21.8%，進口增長19.8%。

然而，商業調查描繪了更為複雜的圖景，因為國家統計局（NBS）發布的官方PMI數據顯示，2月份製造業處於收縮區間，製造業為49.0，服務業為49.5。

私人調查則講述了一個稍微強勁的故事。RatingDog指標仍然舒適地處於擴張區間，製造業為52.1，服務業為56.7，均略高於上個月。

通脹壓力依然溫和。消費者物價指數（CPI）同比僅上漲0.2%，而生產者物價指數（PPI）則保持在-1.4%的通縮狀態。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）在2月底將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%和3.50%不變，符合廣泛預期。

對於澳元而言，結論相當簡單。中國不再對前景構成重大拖累，但也尚未提供強勁的增長動力。

RBA，政策保持嚴格限制

澳大利亞的關注點現在轉向即將到來的RBA利率決策，投資者普遍預計將再加息25個基點，將官方現金利率（OCR）提升至4.10%。

在最新加息後，行長米歇爾·布洛克表示，儘管中東地區的緊張局勢升級，金融市場仍保持大體有序。對於澳大利亞而言，影響是複雜的。作為主要能源出口國，較高的商品價格可以支持國家收入，儘管持續的地緣政治衝擊仍可能對家庭支出造成壓力。

布洛克還強調，通脹仍然過高，並重申錨定通脹預期仍然是董事會的首要任務。因此，政策制定者將繼續密切關注即將發布的數據，每次會議實際上都保持活躍狀態。

她還承認，如果勞動力市場緊張持續，失業率可能需要適度上升，以幫助將通脹控制在合理範圍內。

市場目前預計明天再加息25個基點的概率約為72%，並預計到年底將收緊超過72個基點。

頭寸：投機者削減看漲澳元押注

來自商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，截至3月10日，澳元的投機頭寸有所減輕。

事實上，非商業交易者將其淨多頭頭寸減少至約54.2K份合約。與前一週相比的下降表明，大型投機帳戶對澳元的看漲押注明顯減少。

與此同時，未平倉合約增加至近316K份合約，表明市場參與度顯著上升。

這種組合傳達的信息與我們在其他G10貨幣中看到的相似。淨多頭減少，但未平倉合約增加，這意味著此次變動並不僅僅是大規模拋售。相反，統計數據表明，投資者正在積極重新定位，一些人減少了看漲頭寸，而新頭寸進入市場。

即使在變化之後，整體結構仍然是淨多頭澳元，這意味著對該貨幣的整體情緒仍然積極。

最近的頭寸快照顯示出三個跡象。

首先，對澳元的看漲偏好仍然存在，儘管自最近削減多頭以來有所減弱。

其次，未平倉合約的增加表明市場變得更加雙向，更多的人加入，而不是市場僅僅降低風險。

第三，澳元的頭寸仍然非常脆弱，容易受到全球宏觀故事的影響，特別是對美元的預測變化以及中國經濟的走向。

總體而言，看漲姿態正在放緩，而不是改變人們對澳元的看法。

AUD/USD接下來會發生什麼？

短期：該貨幣對可能會繼續跟隨美元和更大的地緣政治形勢。貿易政策的變化、強勁的美國統計數據或中東地區的更多暴力事件可能會迅速改變人們對市場的看法。週二的澳儲行會議將是下一個關鍵事件。

風險：澳元本質上容易受到周期的影響。當全球投資者變得謹慎時，當中國經濟放緩時，或當美元意外走強時，澳元往往會受到打擊。最終，前景謹慎樂觀，但具有條件性。

技術水平

在日線圖中，AUD/USD交易於0.7060。短期偏向溫和看漲，因為現貨價格穩穩高於上升的55日、100日和200日簡單移動平均線（SMA），這些均線聚集在0.66–0.69區域，強調中期上升趨勢。價格從0.6976的23.6%斐波那契回撤位反彈，測量自0.6421低點至0.7147高點，顯示出買家在更廣泛的上漲中捍衛淺回調。相對強弱指數（RSI）在從超買區域回落後恢復至51，表明動能已正常化，但仍與溫和的上行偏見一致，而不是完全反轉。

近期阻力位位於接近0.7158的水平，0.7147的擺動高點進一步強化了這一上限；若日收盤高於該區域，將為0.7283鋪平道路，隨後是更遠的0.7661阻力位。下行方面，初步支撐位在0.6976的23.6%回撤位，前方是0.6897的水平，若突破將暴露38.2%回撤位0.6870。更深的損失將使0.6660和0.6593支撐位成為焦點，這些支撐位與上升的SMA相交匯，該區域需要讓位以挑戰更廣泛的看漲結構。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）

總的來說

與此同時，澳大利亞強勁的內部經濟指標和相對激進的澳儲行應支持現貨的整體積極趨勢。

儘管如此，澳元的強勢仍然是有條件的；當人們願意在全球範圍內承擔風險時，澳元通常表現最佳。如果全球緊張局勢加劇或市場變得更加波動，美元可能會迅速重新占據上風，進一步給該貨幣對施加壓力。