澳元價格預測：復甦看起來穩固
|- 澳元/美元在週三突破0.6600關口，升至三週高點。
- 美元在美聯儲會議前小幅下跌。
- 澳大利亞第三季度通脹高於預期。
澳大利亞元（AUD）在週三繼續上漲，澳元/美元突破關鍵的0.6600水平，觸及三週新高。
這一走勢是對美元（USD）持續回調的反應。市場從美中貿易緊張局勢緩解的跡象中獲得信心，越來越相信美聯儲（Fed）在未來幾個月可能會進一步降息，同時對美國政府可能關門的潛在不確定性也有所關注。
國內數據依然穩健
澳大利亞經濟並未繁榮，但表現好於許多人的預期。初步的十月PMI數據喜憂參半：製造業PMI降至49.7（前值51.4），而服務業PMI上升至53.1（前值52.4）。
6月份零售銷售增長1.2%，而8月份貿易順差僅小幅收窄至12.5億澳元。第二季度商業投資增長，GDP環比增長0.6%，同比增長1.1%。這些數據雖然不算引人注目，但足以表明經濟仍有一定的動能。
然而，勞動力市場開始降溫。9月份失業率上升至4.5%（前值4.3%），而就業變化僅為14.9K。雖然沒有戲劇性的變化，但這表明招聘速度正在放緩。
澳儲行密切關注通脹
澳大利亞儲備銀行（RBA）仍然專注於通脹和就業。
最新數據顯示，第三季度價格壓力依然頑固：整體通脹環比上升1.3%，同比上升3.2%，而9月份的月度CPI指標上升3.5%。
在RBA的首選指標中，加權中位數CPI同比上升2.8%，而截尾均值CPI為3.0%，接近其2-3%的目標區間。
在9月份的會議上，RBA如預期將官方現金利率（OCR）維持在3.60%不變。然而，政策制定者的語氣顯得更加謹慎，警告稱近期的通貨緊縮趨勢可能在最新的CPI意外後失去動力。他們還暗示第三季度的通脹可能再次高於預期。
行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）保持了簡單的信息：每次會議都是"數據依賴型"和"逐次會議"。她並未排除降息的可能，但明確表示委員會希望在做出這一決定之前，看到通脹和需求真正降溫的更強證據。
上週五，布洛克表示，如果核心通脹超過預期，將是RBA無法忽視的"重大失誤"。她還淡化了失業率上升的影響，指出月度數據可能會波動，仍然與RBA的預期大致一致。簡而言之，較軟的就業數據可能不會動搖央行，但高通脹數據可能會推遲降息的討論。
市場目前預計RBA在11月4日維持利率不變的概率約為91%，而年末僅計入約6個基點的降息預期。
中國仍在主導局勢
澳大利亞的前景繼續取決於中國經濟的表現。中國第三季度GDP同比增長4.0%，而9月份零售銷售同比增長3.0%。但PMI數據則顯示出更不均衡的情況——製造業PMI保持在50以下，為49.x，而服務業PMI則徘徊在臨界值附近。
中國的貿易順差也收窄，從1033.3億美元降至904.5億美元，CPI同比仍處於負值，下降0.3%。
本月早些時候，中國人民銀行（PBoC）如預期將貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%（一年期）和3.50%（五年期）不變。
技術展望
澳大利亞的通脹數據高於預期，支持了RBA下週不會降低OCR的觀點，進一步支撐了現貨價格的上漲。
持續的反彈應在10月高點0.6629（10月1日）處遇到下一個阻力位，隨後是2025年的上限0.6707（9月17日）。更高的阻力位是2024年的峰值0.6942（9月30日），在0.7000的整數關口之前。
偶爾的疲軟可能會促使價格回落至10月低點0.6440（10月14日），這一区域也受到關鍵200日移動均線的支撐。失去後者可能會打開通往8月底部0.6414（8月21日）的道路，後者由6月低點0.6372（6月23日）進一步確認。
動量指標似乎在短期內支持進一步上漲。也就是說，相對強弱指數（RSI）已突破60水平，表明可能會有進一步的漲幅。同時，平均方向指數（ADX）在19以上，表明當前趨勢仍然較弱。
澳元/美元日線圖
總結
目前，澳元/美元仍在0.6400和0.6700之間震盪，等待來自中國經濟脈動、美聯儲的下一步行動、RBA的語氣或美中貿易前景的明確催化劑來打破這一区間
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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