澳元價格預測：高企的通脹，強勁的數據，但仍無法突破走高
|- 澳元/美元在週中圍繞0.6500區域交易不確定。
- 由於對美聯儲獨立性的擔憂，美國美元重新獲得動能。
- 7月份的月度CPI指標意外上升。
澳大利亞元（AUD）在週三波動，澳元/美元在0.6500附近在漲跌之間反復。由於美國美元（USD）保持堅挺，風險相關資產普遍承壓，導致該貨幣對缺乏信心。
通脹仍然高企
7月份的月度CPI指標（加權平均）躍升至2.8%，高於上個月的1.9%。第二季度CPI環比上漲0.7%，同比上漲2.1%，使價格壓力成為焦點，並強化了澳大利亞儲備銀行（RBA）的謹慎基調。
經濟顯示韌性
除了通脹，數據表現也相當穩健。8月初的PMI數據意外向上，製造業PMI為52.9，服務業PMI為55.1。6月份零售銷售增長1.2%，而貿易順差大幅擴大至53.65億澳元。勞動力市場依然緊張，7月份失業率降至4.2%，新增就業24.5K。
RBA：依賴數據並保持謹慎
本月初，RBA將利率下調25個基點至3.60%，並下調了2025年的增長預期。
行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）反對更大幅度的降息，重申政策仍然"依賴數據"。市場目前預計在11月5日之前將再降25個基點。
本週早些時候發布的會議紀要還強調，如果勞動力市場放鬆，可能會加快降息，但如果條件依然緊張，RBA將堅持較慢的降息路徑。
中國仍是關鍵因素
中國的經濟增長仍然喜憂參半。4月至6月期間，GDP同比增長5.2%，工業產出增長7%，而零售銷售未能達到預期。PMI回落至50以下，貿易數據顯示順差縮小，通脹保持平穩。中國人民銀行（PBoC）上週如預期維持關鍵貸款利率不變。
市場定位：投機者依然（非常）看跌
交易者承諾（CFTC）數據顯示，澳元的淨空頭達到2024年4月以來的最高水平，而未平倉合約也攀升至兩個月高點，凸顯出更為看跌的基調。
技術面
澳元/美元仍在熟悉的水平內掙扎尋找方向。上行方面，首個真正的考驗是2025年高點0.6625（7月24日）。如果買家能夠突破該水平，下一關鍵水平是2024年11月的高點0.6687（11月7日），更高的心理目標則在0.7000。
下行方面，目前支撐位在0.6414（8月21日）保持。如果跌破該水平，將使200日簡單移動平均線（SMA）0.6384進入視野，緊接著是6月低點0.6372（6月23日）。
然而，動能信號似乎混合。相對強弱指數（RSI）在50附近波動，表明仍有進一步上漲的空間。此外，平均方向指數（ADX）徘徊在16附近，表明當前趨勢缺乏動力。
澳元/美元日線圖
短期展望
澳元/美元仍在0.6400–0.6600的盤整區間內。突破可能需要更強的催化劑：來自中國數據的更穩健改善、美聯儲（Fed）政策的重大變化，或來自RBA的新信號。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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