澳元價格預測：關注2026年高點
|- 澳元/美元承壓，週中再次測試0.7000水平。
- 美元恢復其週度反彈，風險複雜性失去動能。
- 中國財新服務業採購經理人指數在1月份略有改善。
儘管週三出現新的賣壓，澳元/美元仍然穩固地處於其更廣泛的上升趨勢中。任何回調都可能找到支撐，因為澳大利亞儲備銀行（RBA）在最新的加息舉措後仍然發出明顯的鷹派信號。
澳元（AUD）在週二的漲幅上難以繼續，回落並再次測試心理重要的0.7000水平。
這一下跌發生在美元（USD）重新獲得一些動能之際，市場在很大程度上消化了週二RBA的鷹派加息，並將注意力轉回到美國方面。
澳大利亞：放緩，而非停滯
最近的澳大利亞數據並沒有引發太大關注，但它們確實強化了一個熟悉的故事。經濟在降溫，確實如此，但這種降溫是有序的。動能減弱，而非崩潰，保持了軟著陸的敘述。
1月份的採購經理人指數（PMI）調查恰好符合這一圖景。製造業和服務業均有所改善，並且都舒適地保持在擴張區間，分別錄得52.3和56.3。零售銷售仍然表現良好，儘管11月份貿易順差縮小至29.36億澳元，但仍然穩固在正值區域。
增長正在減緩，但僅是逐漸減緩，因為國內生產總值（GDP）在第三季度環比增長了0.4%。按年計算，經濟增長了2.1%，與RBA的預測完全一致。
勞動力市場繼續表現強勁：12月份就業人數激增65.2K，而失業率意外下降至4.1%，低於4.3%。
然而，通脹仍然是故事中令人不安的部分。12月份的消費者物價指數（CPI）意外上升，整體通脹從3.4%上升至3.8%。截尾均值上升至3.3%，與市場一致，但略高於RBA自身的3.2%預測。按季度計算，截尾均值通脹在第四季度同比增長至3.4%，為2024年第三季度以來的最高水平。
中國：支持，但缺乏動力
中國繼續為澳元提供廣泛的支持背景，儘管缺乏能夠推動持續反彈的動能。
經濟在10月至12月季度以年化4.5%的速度增長，季度增長為1.2%。12月份零售銷售同比增長0.9%。雖然表現尚可，但並不引人注目。
更近期的數據表明動能再次減弱。國家統計局（NBS）製造業PMI和非製造業PMI在1月份回落至收縮區間，分別錄得49.3和49.4。
相反，財新製造業指數略微上升至50.3，保持在擴張區間，而服務業指數上升至52.3。
貿易是較為明顯的亮點，12月份順差大幅擴大至1141億美元，得益於出口近7%的增長和進口5.7%的穩健增長。
通脹仍然是一個複雜的問題。12月份消費者價格同比保持在0.8%不變，而生產者價格則保持在-1.9%的負值，提醒人們通縮壓力尚未完全消失。
目前，中國人民銀行（PBoC）保持謹慎。1月份貸款市場報價利率（LPR）維持在一年期3.00%和五年期3.50%不變，加強了政策支持將是漸進而非強力的想法。
RBA：鷹派傾向，無需急於撤回
澳大利亞儲備銀行將現金利率提高至3.85%，這一明顯的鷹派舉措大致符合預期。對增長和通脹預測的上調表明活動和價格壓力的動能正在增強，變得更加廣泛。核心通脹現在預計將在大部分預測期內保持在2-3%的目標之上，進一步加強了政策克制的理由。
關鍵要點是，通脹越來越多地受到需求驅動。強於預期的私人需求被視為收緊政策的原因，即使生產率增長依然疲軟。州長布洛克將這一舉措框定為"調整"，而非新一輪緊縮周期的開始，但信號是明確的：決策者對通脹的上行趨勢感到不安。
對於市場而言，權衡是顯而易見的。利率可能會保持限制性更長時間，限制近期放鬆的空間。從外匯的角度來看，這在一定程度上支持澳元，特別是對低收益貨幣——即使澳儲行對充分就業的關注降低了激進加息階段的可能性。
在決定之後，市場現在預計到年底將收緊接近40個基點。
頭寸：關於澳元情緒變化的跡象
最新的頭寸數據顯示，圍繞澳元的負面情緒最糟糕的時刻可能已經過去。根據商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，非商業交易者自2024年12月初以來首次回歸淨多頭頭寸。儘管如此，淨多頭在截至1月27日的一周內僅上升至略高於7.1K份合約。
未平倉合約也上升至數周未見的水平，超過252K份合約，這表明交易者開始重新進入市場。不過，這看起來更像是試探性頭寸，而不是對澳元長期上漲的全面押注，至少目前是這樣。
接下來需要關注的事項
短期：交易者再次更加關注美國。即將發布的數據、關於關稅的新聞以及通常的地緣政治噪音可能會影響美元。澳元的主要波動因素仍然是澳大利亞的勞動力市場和通脹數據，以及它們對澳儲行下一步行動的影響。
風險：澳元仍然對全球風險情緒非常敏感。風險偏好的突然變化、對中國的新擔憂或美元的意外上漲可能迅速抹去近期的漲幅。
技術面
如果多頭進一步施壓，澳元/美元應在2026年高點0.7093（1月29日）之前遇到下一個上行阻力位，而2023年高點在0.7157（2月2日）。
相反，若跌破2月低點0.6908（2月2日），可能會暴露出更深的下跌至過渡性55日簡單移動均線（SMA）0.6693，隨後是2026年低點0.6663（1月9日）。進一步下行出現另一個臨時支撐位在100日SMA 0.6628，之前是更重要的200日SMA 0.6563和11月谷底0.6421（11月21日）。
此外，動量指標繼續支持額外的漲幅，儘管該貨幣對當前的超買狀態警告可能會出現潛在的修正走勢。實際上，相對強弱指數（RSI）徘徊在72水平，而平均方向指數（ADX）在50左右持續指向強勁趨勢。
結論
澳元/美元仍與全球風險情緒和中國經濟方向緊密相關。若持續突破0.7000將有助於鞏固更具說服力的看漲信號。
目前，美元走軟、國內數據穩定（儘管不顯著）、澳儲行仍偏向鷹派，以及來自中國的適度支持，使得偏向進一步上漲而非深度回調。
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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