澳元價格預測：回升目標指向0.7000區域

• 澳元/美元延續週一漲勢，關注0.7000區域。
• 美元連續第二天下跌，投資者保持謹慎。
• 全球焦點仍聚集在特朗普總統對伊朗的最後期限上，時間為美國晚間。

澳元繼續與風險相關資產的整體趨勢同步交易，背景是中東地區脆弱的地緣政治局勢。與此同時，澳大利亞持續高企的通脹和澳儲行（RBA）的謹慎偏向預計將支撐澳元當前的積極前景。

澳元（AUD）週二保持積極態度，推動澳元/美元觸及約0.6950的四日新高，同時為相對短期內可能重新挑戰心理關口0.7000打開大門。

該貨幣對本週初的良好開局延續，伴隨著美元（USD）在特朗普總統對伊朗的最後期限臨近前的高度謹慎氛圍中再度走弱，該期限預計將在歐洲時間週三凌晨。

澳大利亞：保持穩健，但優勢有所減弱

澳大利亞健康的基本面繼續支撐澳元，儘管這一局面開始出現一些裂痕。

然而，更廣泛的情況基本保持不變，經濟表現優於幾乎所有同類經濟體，通脹在各項指標中持續走高，澳儲行（RBA）維持謹慎（偏鷹派）立場。

回到那些裂痕：3月份製造業和服務業採購經理人指數（PMI）最終數據均跌破50臨界點，表明國內商業活動正在失去一些動力。另一方面，貿易表現強勁，2月份貿易順差達到56.86億澳元，創2025年夏季以來新高。

關於增長，第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，過去12個月增長2.6%，而就業市場在失業率上升至4.3%和就業人數增加4.89萬人的背景下緩慢降溫。

然而，通脹仍是熱點問題。最新消費者物價指數（CPI）同比上漲3.7%，截尾均值同比上漲3.3%，加權中位數同比上漲3.5%。通縮似乎已成事實，但進程緩慢。

澳儲行承認仍有工作要做，官員們預計消費者價格不會在2028年中之前回到銀行的目標區間。

中國：穩定，但缺乏動力

中國對澳元而言不再是順風，而更像是一種穩定力量。

中國經濟2025年第四季度增長4.5%，今年前兩個月零售銷售同比增長2.8%，貿易狀況依然穩健。然而，深入觀察則發現情況更為複雜。

事實上，官方國家統計局（NBS）發布的採購經理人指數（PMI）仍處於收縮區間，而私營調查機構RatingDog的數據顯示3月份有所降溫。

關於通脹，消費者物價指數（CPI）同比上漲1.2%，生產者價格指數（PPI）同比下降0.9%，這使得中國人民銀行（PBoC）維持一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別為3.00%和3.50%不變。

澳儲行：偏向不變，時機成焦點

在最新的澳儲行會議上，以5比4的微弱多數決定將官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.10%，凸顯局勢的微妙平衡。

信息保持一致：產能約束依然存在，而較高的原油價格短期內可能加劇通脹壓力。行長米歇爾·布洛克明確表示，過度需求仍是核心問題。

目前的爭論焦點是時機，一些政策制定者希望暫停並評估外部衝擊的影響。

最新會議紀要顯示，前景變得不確定。今年已加息兩次，政策制定者承認對未來利率走向的可見度有限，地緣政治局勢的發展使得前路難以自信判斷。

與此同時，市場仍傾向於進一步收緊政策，預計年底前將累計加息近59個基點。

澳元持倉：多頭擁擠，脆弱性上升

非商業性澳元淨多頭頭寸已連續第三週穩步增加，截至3月24日當週達到約81.5K份合約。這是多頭敞口的顯著積累，延續了前幾週已顯現的趨勢。

更有趣的是，這與價格走勢持續脫節。同期內，澳元/美元自0.7100上方下滑至0.6900以下區域。這種不斷擴大的背離表明，投資者持有建設性的中期觀點，可能與國內宏觀環境和中國穩定預期相關，但短期內價格尚未得到驗證。

此外，未平倉合約獲得新的動力，表明有新的頭寸被加入，這進一步增強了積累的信心，儘管價格未能跟進。

其含義日益呈現不對稱性：澳元成為市場中擁擠的多頭頭寸，但市場並未對此給予回報，如果外部環境惡化，可能引發更劇烈的回撤。在缺乏明確催化劑推動澳元/美元上漲的情況下，頭寸開始顯現為脆弱點而非支撐。

澳元/美元：接下來可能發生的情況

基本情況

澳元/美元維持在0.7050以下，走勢疲弱，因美元強勢且地緣政治主導市場。

看漲情況

全球風險情緒顯著改善或美國數據走弱，可能推動現貨回升至0.7100以上，確認長期漲勢。

看跌情況

若美元走強或中國經濟及風險情緒惡化，可能引發擠壓，令價格跌至0.6800區域。

關注點

短期：影響市場的關鍵因素包括美元走勢、風險情緒和地緣政治新聞。國內方面，預計本週末將公布住房數據。美國方面，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要和消費者物價指數（CPI）通脹數據將成為焦點。

風險：若中國經濟放緩、油價上漲或美聯儲改變政策立場，市場平衡可能迅速逆轉。

技術角度

在日線圖上，澳元/美元報0.6946。短期偏向溫和看漲，因現貨價格維持在約0.6840的100日簡單移動均線（SMA）之上，同時遠高於約0.6690的200日SMA，該均線支撐更廣泛的上升趨勢。價格徘徊於從0.6421低點至0.7147高點測量的23.6%斐波那契回撤位0.6976下方，表明貨幣對處於淺度調整階段，而非全面反轉。相對強弱指數（RSI）約為47，低於50中線但已脫離超賣區，暗示下行動能減弱，買方尚未發力。平均趨向指數（ADX）回落至20中段，反映先前漲勢後趨勢強度減弱，符合在關鍵均線之上盤整而非激烈拋售的格局。

即時支撐位於0.6833，附近的50%斐波那契回撤位0.6784進一步強化該支撐，若跌破則暴露出約0.6690的200日SMA。下方依次為0.6660和0.6593，構成更深的需求區，若當前結構失守將發揮作用。上方初步阻力位於0.7147的波段高點，緊鄰0.7158的水平阻力；若日線收盤突破該區間，將重新打開通往0.7283及隨後0.7661的路徑。只要貨幣對維持在0.6897及上升的中長期SMA之上，回調可能在此區間內吸引買盤，維持區間震盪但偏多的格局。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）

結論：有支撐，但存在脆弱性

澳元背後仍有良好的宏觀敘事，且澳洲央行（RBA）態度堅定。

但這並非牛市的理想環境。

風險偏好高時，澳元表現良好；市場波動加劇時，美元掌控局面。

偏向仍傾向多頭，但近期風險開始轉向負面。