澳元價格預測：進一步走弱在即

• 澳元/美元恢復下行趨勢，交易價格低於其200日簡單移動均線。
• 美國美元顯著回落，因令人失望的數據和美聯儲降息預期。
• 澳大利亞的通脹數據將在週三成為焦點。

澳大利亞元（AUD）再次處於劣勢，放棄了早期一週的樂觀情緒。這一回調使得澳元/美元回落至其關鍵的200日簡單移動均線附近0.6460，抹去了連續兩天的漲幅。

更有趣的是，這一走勢發生在美國美元（USD）繼續失去地盤的情況下。美國數據疲軟，尤其是零售銷售和生產者價格，推動了市場對美聯儲（Fed）可能在12月開始放鬆政策的預期，但澳元仍未能穩住腳跟。

澳大利亞：穩步進展，無驚人之舉

澳大利亞經濟並未快速增長，但也並未停滯。11月份的初步採購經理人指數（PMI）顯示出不錯的情況：製造業上升至51.6（從49.7），服務業小幅上升至52.7（從52.5）。

零售銷售表現也不錯，9月份同比增長4.3%，貿易順差擴大至39.38億澳元。第二季度商業投資回升，推動GDP環比增長0.6%，同比增長1.1%。總體來看，情況相對中庸，但足夠穩健。

勞動力市場也顯示出復甦跡象。10月份失業率降至4.3%，就業變化反彈至+42.2K，暗示年初時的疲軟可能正在緩解。

在通脹方面，預計週三發布的10月份月度消費者物價指數（CPI）將顯示價格壓力依然頑固。上個月澳儲行意外發布的強勁季度通脹數據使得政策制定者採取了更鷹派的立場，接下來的數據可能會進一步強化這一轉變。

中國：有幫助，但未能推動故事發展

中國仍然是澳大利亞經濟背景的重要組成部分，儘管其復甦尚未進入更高的檔次。

第三季度GDP同比增長4.0%，10月份零售銷售同比增長2.9%。但其他方面的動能減弱：RatingDog製造業PMI降至50.6，服務業降至52.6。工業生產同比增長4.9%也未能令人滿意。

貿易也講述了類似的故事，順差從1033.3億美元縮小至904.5億美元。通脹是為數不多的亮點之一：由於假期需求，整體CPI同比反彈至0.2%，而核心CPI改善至1.2%。

正如本月初所預期的，中國人民銀行（PBoC）將其一年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%，五年期維持在3.50%不變。

澳儲行：冷靜、謹慎，且不急於行動

澳大利亞儲備銀行（RBA）在11月初的會議上將利率維持在3.60%，這一暫停是廣泛預期的。信息傳達得當：沒有進一步收緊的緊迫性，但也沒有即將降息的信號。

澳儲行強調了頑固的通脹和仍然緊張的勞動力市場，這對價格施加了上行壓力。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）表示政策"相當接近中性"，暗示當前的立場可能只需要更多時間來發揮作用。

她還指出，已經實施的75個基點的降息尚未完全傳導到系統中。政策制定者希望在採取下一步行動之前，看到需求放緩的更明確跡象。

市場反映了這種觀望情緒：定價顯示12月9日不變的概率為93%，到2026年底僅定價約6個基點的降息。

11月的會議紀要詳細闡述了思路，指出保持穩定的三個原因：需求強勁、通脹頑固或生產率疲軟，以及仍然限制性的政策立場。但他們也保持了開放的態度，勞動力市場的放緩或家庭支出的大幅回落可能會使平衡向放鬆傾斜。

技術面

澳元/美元仍然承壓，交易價格接近0.6400-0.6700區間的下端。

如果有效跌破關鍵的200日簡單移動均線0.6460，焦點將轉向11月的低點0.6421（11月21日），然後是10月的底部0.6440（10月14日）和8月的谷底0.6414（8月21日）。失去後者將為向6月低點0.6372（6月23日）移動鋪平道路。

相反，突破臨時的100日和55日簡單移動均線，分別位於0.6532和0.6546，可能會使11月高點0.6580（11月13日）重新進入視野。從這裡進一步上漲應瞄準10月高點0.6629（10月1日），然後是2025年的上限0.6707（9月17日）。

支持看跌主題，動量指標顯示相對強弱指數（RSI）徘徊在40水平以上，而平均方向指數（ADX）反彈至接近15，表明趨勢可能正在逐漸增強。

大局：澳元面臨複雜背景

澳元/美元仍然感覺有些脆弱。若有效跌破0.6400，可能會打開更深滑落的大門。中國緩慢而不均衡的後疫情復甦並未提供幫助，貿易不確定性仍然籠罩著前景。

但並非全是下行。澳儲行的謹慎立場、中國略微改善的信號以及美國美元的疲軟語氣提供了一些支持，儘管澳元的任何上漲可能都是漸進且艱難獲得的。