澳元價格預測：近期整合似乎很可能
|- 澳元/美元週三從接近0.6550的多日低點反彈。
- 儘管美國收益率下降，美元仍維持其建設性偏向。
- 澳大利亞消費者通脹預期調查是接下來日程上的重點。
澳元（AUD）在週三與美元（USD）之間小幅波動，AUD/USD在早些時候跌至接近0.6550的多日低點後，徘徊在0.6580附近。
這種波動反映了美元的另一輪強勢，因為美元指數（DXY）攀升至兩個月來的新高，逼近99.00關口。
國內韌性依然強勁
儘管市場情緒較為疲軟，澳大利亞經濟仍顯示出韌性。9月份的最終製造業和服務業PMI略有下降，但仍高於50，表明活動仍在擴張。
6月份零售銷售增長1.2%，8月份貿易順差僅小幅收窄至18.25億澳元，企業投資在第二季度持續增長。GDP季度增長0.6%，過去12個月增長1.8%，雖然不算驚人，但足夠穩定。
勞動力市場在夏季略有降溫。8月份失業率保持在4.2%，但總就業人數減少了5.4K人。這並不是一個主要問題，但暗示出動能開始在邊緣減弱。
澳儲行保持謹慎
通脹仍然是澳大利亞儲備銀行（RBA）的一個棘手問題。8月份的月度CPI指標（加權平均）從2.8%上升至3.0%，而第二季度CPI環比上漲0.7%，同比上漲2.1%。
這足以讓RBA在9月30日的會議上保持謹慎。現金利率如預期保持在3.60%，但官員們降低了早前可能放鬆的暗示。政策制定者警告稱，最新的CPI意外數據可能表明，通貨緊縮正在放緩，第三季度的通脹可能高於2.6%的預測。
行長米歇爾·布洛克重申，決策將保持以數據為驅動，並逐次進行。降息並未被排除，但RBA希望看到供應和需求壓力真正緩解的更明確信號。
目前，第二季度的修剪平均CPI為2.7%同比，舒適地位於RBA的2-3%目標區間內。市場預計到年底將降息約15個基點，到2026年底將降息約30個基點。
中國仍在引導故事
澳大利亞的前景與中國的不均衡復甦緊密相關。第二季度GDP同比增長5.2%，但8月份零售銷售僅增長3.4%。9月份的PMI數據呈現出混合的圖景，製造業仍處於收縮狀態，PMI為49.8，服務業勉強保持在50.0線以上。與此同時，8月份CPI同比下降0.4%，使得通縮風險依然存在。
此外，中國人民銀行（PBoC）在9月份保持了貸款市場報價利率（LPR）不變：一年期為3.00%，五年期為3.50%，這一點廣泛預期。
交易者保持謹慎
對澳元的投機需求仍然有限。由於美國政府停擺，新商品期貨交易委員會（CFTC）數據延遲，最新可用數據截至9月23日顯示，淨空頭上升至兩週高點，約為101.6K份合約，而未平倉合約上升至160.8K份合約。
技術水平需考慮
AUD/USD可能處於整合走勢的早期階段。
也就是說，如果多頭重新獲得主動權，AUD/USD應面臨其2025年上限0.6707（9月17日）的直接阻力，隨後是2024年高點0.6942（9月30日），所有這些都在關鍵的0.7000基準之前。
相反，初步支撐位在每週低點0.6520（9月26日），該水平似乎受到短期100日簡單移動均線（SMA）的支撐。更深的回調可能將該貨幣對拖至8月份的谷底0.6414（8月21日），再次受到重要的200日SMA的支撐。從這裡下行則是6月份的低點0.6372（6月23日）。
動能指標仍然混合：相對強弱指數（RSI）已降至49以下，暗示空頭可能重新控制，而平均方向指數（ADX）低於16則繼續表明缺乏強勁趨勢。
AUD/USD日線圖
等待火花
總的來說，AUD/USD仍被困在0.6400-0.6700的廣泛區間內。要想在任一方向上果斷推動該貨幣對，可能需要更強的催化劑，如更好的中國數據、美聯儲的鴿派傾斜或更謹慎的RBA。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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