澳元價格預測：可能正在形成修正走勢
|- 澳元/美元在週三終於回到0.7000關口及其上方。
- 美元的拋售在美聯儲會議前迎來一些喘息。
- 澳大利亞的通脹數據似乎強化了下週澳儲行加息的預期。
儘管小幅回調，澳元/美元的前景在短期內仍傾向於進一步上漲，得益於美元的重新疲軟以及澳儲行在2月3日會議上加息的可能性。
週三，澳元（AUD）在其近期強勢的基礎上繼續上漲，使澳元/美元首次升至心理重要的0.7000關口，儘管隨後一些動能有所減弱。
這種動能的喪失是因為美元（USD）出現明顯反彈，收復了近期多日下滑的一部分，市場在即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前進行了調整。
澳大利亞：降溫而非崩潰
最近的澳大利亞數據乍一看可能並不令人印象深刻，但它們仍然表明經濟在溫和放緩，而不是崩潰。在這一點上，增長動能有所減弱，但更廣泛的軟著陸敘事依然完好。
1月份的採購經理人指數（PMI）調查強化了這一觀點。製造業和服務業活動均有所改善，並且保持在擴張區間，分別錄得52.4和56.0。零售銷售繼續表現良好，儘管11月份貿易順差縮小至29.36億澳元，但仍然保持在積極水平。
經濟增長正在降溫，但只是逐漸放緩。2023年7月至9月期間，國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，低於之前的0.7%。按年計算，增長保持在2.1%，與澳儲行的預測完全一致。
勞動力市場仍然是一個明顯的亮點。12月份就業人數激增65.2K，而失業率意外下降至4.1%，低於4.3%。
然而，通脹仍然是一個棘手的問題。12月份的消費者物價指數（CPI）意外上升，整體通脹率從之前的3.4%躍升至3.8%。政策相關的截尾均值為3.3%，與市場一致，略高於11月份的3.2%，但關鍵的是超出了澳儲行自己對12月份3.2%的預測。按季度計算，截尾均值通脹在第四季度同比上升至3.4%，為2024年第三季度以來的最高水平。這一組合使得在2月3日會議上加息25個基點的理由依然強勁。
中國：穩定支持，無火花
中國繼續為澳元提供支持背景，儘管沒有過去上漲時的火花。
經濟在2023年10月至12月季度以年化4.5%的速度增長，季度增長為1.2%。12月份零售銷售在過去12個月中增長0.9%。這些數據表現良好，但並不是通常會引發澳元大幅上漲的那種。
更近期的數據指向的是穩定而非加速。官方製造業PMI和財新指數在12月份回升至擴張區間，均為50.1。服務業活動也有所改善，非製造業PMI為50.2，財新服務PMI保持在健康的52.0。
貿易是為數不多的幾個明顯亮點之一：12月份順差大幅擴大至1141億美元，得益於出口近7%的激增以及進口穩健增長5.7%。
然而，通脹仍然是一個複雜的局面，12月份消費者價格通脹同比保持在0.8%不變，而生產者價格則保持在負值-1.9%，提醒人們通縮壓力並未完全消失。
目前，中國人民銀行（PBoC）保持謹慎立場。1月份貸款市場報價利率（LPR）保持不變，1年期為3.00%，5年期為3.50%，強化了政策支持將保持漸進而非激進的預期。
澳儲行：不急，不轉向
澳儲行在12月份的會議上採取了堅定的語氣，維持官方現金利率（OCR）在3.60%不變，並表示沒有急於調整政策的意圖。
行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）對近期降息的預期進行了反駁，明確表示董事會樂於將利率維持在較高水平更長時間，並準備在通脹頑固的情況下進一步收緊政策。
12月份的會議紀要增加了一些細微差別，揭示了內部關於金融條件是否足夠緊縮的辯論。這一討論使得降息仍然堅定地處於"未必保證"的類別。
然而，隨著最新通脹數據的發布，市場現在預計下週會議上加息的概率約為71%，到年底預計將加息近54個基點。
頭寸：情緒改善，但仍需謹慎
頭寸數據暗示，針對澳元的看跌情緒最糟糕的時刻可能已經過去，即使信心仍然薄弱。截止到2024年1月20日的一週，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，投機性淨空頭減少至約14K份合約，為2024年9月底以來最不負面的頭寸。
未平倉合約也略微上升至約230.6K份合約，表明市場上有一些新的參與者回歸。儘管如此，這仍然更像是謹慎的重新參與，而不是全面轉向看漲信念。
接下來關注什麼
短期：美國數據發布、關稅頭條和即將召開的美聯儲會議可能會推動美元方面的故事。在國內方面，下週的澳儲行利率決策將是決定澳元能否在近期漲幅上繼續發展的關鍵。
風險：澳元對全球風險情緒的波動高度敏感。任何急劇的風險規避行動、對中國的擔憂重燃，或美元意外強勁反彈，都可能迅速制約進一步的上漲。
技術面
澳元/美元終於測試了關鍵的0.7000關口，儘管自那時以來受到了一些溫和的下行壓力。目前的超買狀態繼續強化"技術修正"的短期案例。
從看漲的角度來看，突破2026年的高點0.7022（1月28日）可能會暴露出向2023年高點0.7157（2月2日）移動的可能性。
相反，初步支撐位在2026年低點0.6663（1月9日），然後是55日和100日簡單移動均線，分別在0.6649和0.6609。再往下是關鍵的200日簡單移動均線，位於0.6548，前面是11月的低點0.6421（11月21日）。
與此同時，只要該貨幣對交易在200日簡單移動均線之上，額外的上漲仍然是有可能的。
此外，動量指標保持強勁，儘管它們發出了一些謹慎信號：相對強弱指數（RSI）仍然在80以上的超買區域，而平均方向指數（ADX）接近43，表明當前趨勢依然強勁。
結論
澳元/美元與全球風險情緒和中國經濟路徑密切相關。持續突破0.7000將需要發出更明確的看漲信號。
目前，美元走軟、國內數據穩定（儘管不顯著）、澳儲行傾向於重新收緊政策，以及來自中國的適度支持，使得偏向進一步上漲。
美中貿易戰常見問題（FAQ）
一般來說，貿易戰是由於一方的極端保護主義而引發的兩個或多個國家之間的經濟衝突。這意味著貿易壁壘的建立，例如關稅，這會導致反制措施、進口成本上升，從而提高生活成本。
美國（US）與中國之間的經濟衝突始於2018年初，當時總統唐納德·特朗普對中國設置貿易壁壘，聲稱其不公平的商業行為和知識產權盜竊。中國隨即採取報復行動，對多種美國商品徵收關稅，例如汽車和大豆。 緊張局勢升級，直到兩國在2020年1月簽署了美中第一階段貿易協議。該協議要求對中國的經濟和貿易體系進行結構性改革和其他變更，並假裝恢復兩國之間的穩定和信任。 新冠病毒大流行使衝突的焦點轉移。然而，值得一提的是，接替特朗普就任的總統喬·拜登保持了關稅不變，甚至增加了一些額外的徵稅。
唐納德·特朗普作為第47任美國總統重返白宮，引發了兩國之間的新一波緊張局勢。在2024年選舉競選期間，特朗普承諾一旦重返職位，將對中國徵收60%的關稅，他於2025年1月20日實現了這一承諾。 美中貿易戰將在之前的基礎上重新開始，報復性政策將影響全球經濟格局，全球供應鏈的中斷導致支出減少，特別是投資，並直接影響消費者物價指數的通脹。
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