澳元價格預測：上行動力加快步伐

• 澳元/美元在 200 日簡單移動均線（SMA）上方維持建設性中期偏向。
• 一旦 0.7000 被持續突破，多頭應重新奪回控制權。
• 接下來值得關注的將是澳大利亞和中國的貿易餘額數據。

澳元/美元等待更明確的信號

方向偏向：在 200 日 SMA 上方中性偏多，不過反覆難以突破 0.7000 使該貨幣對面臨再次受阻的風險。

首選策略：耐心等待可能比在阻力位下方立即追高提供更好的風險回報比。若確認突破 0.7000 關口，或回調後在 200 日 SMA 附近守穩，都將提供更清晰的入場設置。

看漲觸發：令人信服地突破 0.7000，理想情況下有強勁的澳大利亞數據、更強的澳儲行再次加息預期、更低的美國收益率或風險偏好改善作為支撐。

看跌觸發：再次在 0.7000 受阻，同時美元重新走強或市場情緒普遍惡化。

關鍵失效水平：日收盤跌破 200 日 SMA 將削弱整體積極趨勢，並提高短期內更深回調的風險。

來自 0.7000 十字路口的三種路徑

基準情景：區間維持

在交易員等待足夠強勁的催化劑之際，澳元/美元可能仍被困在 0.7000 心理關口與 0.6900 上方的 200 日 SMA 之間。

澳大利亞相對穩健的國內基本面以及澳儲行（RBA）謹慎的立場，應會抑制激進拋售。與此同時，美元持續受到需求支撐以及地緣政治不確定性，可能會阻止其立即突破。

在任一邊界被打破之前，現貨貨幣對或許更適合被視為區間交易，而非明確的方向性走勢。

看漲情景：買家在 0.7000 上方站穩腳跟

若能持續突破 0.7000，將表明買家已吸收圍繞這一備受關注關口的拋壓。

若以下因素提供支撐，突破將更具說服力：

• 強於預期的澳大利亞數據公布。
• 失業率保持穩定或更低。
• 市場對澳儲行再次加息的預期升溫。
• 美國收益率走低且美元走軟。
• 風險相關情緒改善。

在這種情況下，0.7088（6 月 15 日）的周高點將成為一個小目標，隨後是下一個重要的中期目標 0.7200（5 月 29 日），而 2026 年高點則位於 0.7280 附近。

如果確認突破迫使看空交易員平倉，大量積累的澳元空頭頭寸可能會為這一走勢提供額外動力。

看跌情景：再次受阻將打開通往 0.6900 的大門

若 0.7000 附近再次受阻，賣家可能重返市場，尤其是在美元重新獲得動能或全球風險偏好惡化的情況下。

隨後下一個主要考驗將是 0.6900 水平之外的 200 日 SMA。日收盤跌破該區域將損害更廣泛的看漲結構，並提高更深回調的概率。

一旦該支撐失守，0.6900 下方此前的阻力位和盤整區間可能重新成為焦點。

澳大利亞經濟繼續站穩腳跟

澳大利亞國內背景依然相對健康，受到穩健需求、積極增長和韌性勞動力市場的支撐。

7 月商業調查強化了這一判斷。製造業 PMI 從 51.5 升至 52.0，服務業 PMI 從 50.5 升至 53.6，兩個行業均穩穩處於擴張區間。

6 月勞動力市場報告也令人鼓舞。失業率維持在 4.4% 不變，而就業變動在 5 月修正後增加 4.4 萬人的基礎上躍升 7.63 萬人。

不過，情況並非完全樂觀。澳大利亞 5 月錄得 30.18 億澳元貿易逆差，逆轉了 4 月 13.83 億澳元的順差。2026 年前 3 個月經濟增長也放緩至環比 0.3%，低於 0.9%，而同比增長維持在 2.5%。

總體而言，這些數據表明經濟具有韌性，但或許不足以單獨推動澳元/美元持續突破。

通脹讓澳儲行仍有未竟之事

澳大利亞整體通脹率在第二季度從 4.1% 放緩至 3.9%。然而，潛在價格壓力依然令人不安。修剪均值和加權中值指標均從上季度的 3.5% 升至 3.6%。

消費者通脹預期帶來了一些緩解，墨爾本研究院數據顯示，7 月從 5.5% 降至 4.7%。即便如此，通脹仍然過高，澳儲行無法宣布勝利。

央行在 6 月份將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變，並保持謹慎表態。政策制定者警告稱，如果通脹比預期更具黏性，他們可能仍需要進一步收緊政策。

行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）的措辭則更為平衡。她在保留再次加息可能性的同時表示，由於經濟整體走勢大體符合預期，目前沒有立即再次收緊的必要。

市場預計，澳儲行將在 8 月會議上按兵不動，同時繼續計入年底前進一步收緊政策的可能性。到目前為止，市場已計入到年底時略高於 12 個基點的額外收緊。

這一立場為澳元提供了一些國內支撐，但未必足以立即引發反彈。進一步上漲可能需要後續數據強化再次加息的理由。

中國企穩，但提供的額外提振有限

中國仍是澳元的重要影響因素，不過目前提供的是穩定作用，而非強勁的順風。

中國經濟在 4 月至 6 月期間同比增長 4.3%，6 月工業生產年率增長 5.3%，零售銷售則較為溫和地增長 1.0%。

商業調查顯示，活動正在企穩。官方製造業和服務業 PMI 仍略高於 50 的榮枯線，而私營部門指標繼續顯示擴張。

中國 6 月貿易順差也從 1054 億美元擴大至 1256.2 億美元，受更強勁的進口和出口支撐。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率保持在 3.00%，五年期利率保持在 3.50%。

因此，中國既沒有帶來重大提振，也沒有造成顯著拖累。除非數據出現更明顯的加速或惡化，否則中國公布的數據可能會引發短期波動，但不會為該貨幣對奠定持久方向。

看跌倉位仍然沉重，但動能正在減弱

截至 7 月 28 日當周，澳元的投機情緒仍偏空。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，淨空頭頭寸升至接近 4 萬份合約，高於一周前的 3.77 萬份。

不過，看跌敞口的周度增幅已從此前的 7000 份合約放緩至約 2300 份合約。也就是說，非商業交易者仍在增加下行倉位，但緊迫性不如今年夏初那麼強。

未平倉合約也小幅增加至約 22.98 萬份合約，略高於 22.5 萬份，表明市場參與度略有上升。此外，投機性敞口也降至 -17.4%（前值為 -16.7%）。

更廣泛的趨勢也顯示出類似的動能減弱。事實上，4 週變化改善至 -2.23 萬份合約，前值為 -2.47 萬份合約，表明累計看跌資金流正在逐步降溫。

總體而言，投機者仍堅定看空澳元，但這種觀點正變得更為穩固，而非更具攻擊性。這意味著澳元倉位越來越依賴後續經濟數據。

這也造成了一個有趣的不對稱性。令人失望的數據可能會強化當前的看跌傾向，但如果前景出現令人信服的改善，則可能因擁擠的空頭倉位被平倉而引發更劇烈的反應。

澳元接下來會怎樣？

澳大利亞和中國的貿易帳數據將成為澳元的下一個重要考驗。該數據公布將有助於更好地了解外部部門的最新表現，以及國內和國際消費者需求。

技術分析

在日線圖上，澳元/美元交投於 0.7053，維持建設性的短期偏向，因為其位於 100 日簡單移動平均線（SMA）0.7052 和 55 日 SMA 0.7016 上方，同時也明顯高於 200 日 SMA 0.6918。相對強弱指數（RSI）位於 60，暗示看漲動能穩固但尚未超買，不過平均趨向指數（ADX）接近 14，表明更廣泛的趨勢仍相對疲弱，更容易進入盤整階段，而非出現強勁的方向性突破。

上行方面，初步阻力位與 0.7079 的水平阻力一致，隨後是 0.7278 和 0.7283 附近更重要的供應區，更強的上方阻力則出現在更高的 0.7661。下行方面，100 日 SMA 0.7052 提供即時支撐，其後是 55 日 SMA 0.7016，再往下是 200 日 SMA 0.6918；若進一步下跌，則將暴露 0.6833 和 0.6660 的水平支撐，之後是 0.6593，以及 0.6414 和 0.6373 的更低支撐位。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

關鍵分界線仍是 0.6900

澳元/美元在其 200 日 SMA 上方仍保持建設性的中期結構，但在該貨幣對難以在 0.7000 上方站穩之前，短期前景仍不明朗。

最具吸引力的設置仍取決於條件。若確認站穩 0.7000 上方，將有利於進一步上漲，並可能引發由倉位推動的空頭回補。然而，若再次受阻，則該貨幣對將面臨回落至 0.6900 的風險。

在這些邊界被打破之前，澳元/美元仍受困於澳大利亞基本面支撐與外部背景之間，後者仍主要受美元、地緣政治不確定性以及來自中國僅屬溫和的支撐所主導。