澳元價格預測：所有關注點現集中於澳洲聯儲
|- 澳元/美元本週開局承壓，回落至0.7150附近。
- 由於地緣政治擔憂加劇，美元持續走強。
- 預計澳儲行週二將把官方現金利率（OCR）上調25個基點至4.35%。
澳元似乎進入了盤整階段，推動澳元/美元升至年內高點附近，遠高於0.7100水平。目前，該貨幣對的積極走勢應保持不變，受到較高的國內通脹和澳儲行謹慎偏好的支撐。
澳元（AUD）延續週五的小幅下跌，拖累澳元/美元跌至兩日低點附近的0.7150，週初表現相當疲軟。
事實上，受美元（USD）積極走勢影響，現貨連續第二天下跌，美元走勢始終受到中東地區緊張局勢升級的支撐，進而維持避險需求。
不過，美元指數（DXY）延續從近期低點的反彈，重新回升至98.50區域，同時受益於美國國債收益率曲線的顯著反彈。
澳大利亞經濟保持穩健，但隱現裂痕
澳大利亞經濟依然保持良好狀態，得益於強勁的國內需求，但目前的感覺是增長動力開始在邊緣減弱。
整體情況並未發生實質變化。澳大利亞的增長表現仍優於許多同類經濟體，關鍵領域的通脹依然頑固，澳儲行在經歷了激進的緊縮週期後，仍堅持謹慎、以數據為導向的立場。
但最新數據顯示，經濟增長已不再加速。4月初步採購經理人指數（PMI）顯示製造業為51.0，服務業為50.3，均處於擴張區間，但僅僅是勉強維持。整體感覺更像是緩慢上升，而非活動的顯著回升。
仍有一些強勁領域。2月份貿易順差擴大至56.86億澳元，為2025年中以來的最高水平，國內生產總值（GDP）增長保持穩定，季率為0.8%，年率為2.6%。
即便如此，勞動力市場開始邊際放緩。3月失業率維持在4.3%，但就業人數增幅從接近5萬人驟降至1.79萬人。雖然仍屬健康數據，但力度不及之前。
通脹依然是難點。最新消費者物價指數（CPI）年率為4.1%，截尾均值和加權中位數均為3.5%。近期任何實質性的通脹回落跡象似乎已停滯。
對澳儲行而言，這意味著任務尚未完成。官員們繼續表示，通脹可能要到2028年中期左右才能回歸目標區間，因此重點仍放在耐心等待，而非即將轉向。
中國保持穩定，但不再是增長引擎
中國不再像過去那樣為澳大利亞提供強勁的助力。它不再是增長引擎，更像是穩定力量。
表面上增長仍然可觀，第一季度經濟同比增長5.0%。零售銷售自年初以來年增2.43%，同比增長1.7%。但這些數字背後的動力較以往週期顯得疲軟。
這種疲軟態勢在外部表現尤為明顯。3月貿易順差大幅收窄至510億美元左右，遠低於此前近2140億美元，顯示需求動態減弱。
調查數據也反映類似情況。國家統計局（NBS）報告4月製造業PMI為50.3，服務業則跌入收縮區間，為49.4。與此同時，私營機構如RatingDog仍顯示擴張，製造業PMI升至52.2。
通脹也支持這一"中間地帶"論調。3月CPI同比上漲1.0%，生產者價格同比上漲0.5%，雖擺脫通縮，但未顯示出強烈的價格壓力。
在此背景下，中國人民銀行（PBoC）保持利率不變。4月一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別維持在3.00%和3.50%。
總體來看，中國不再推動增長上行，但也未大幅拖累增長，而是保持穩定。
澳儲行依然鷹派，但加息時機爭論升溫
澳儲行最新決議反映出局勢的微妙平衡。以5比4的微弱多數通過加息25個基點，將官方現金利率（OCR）提升至4.10%，顯示委員會內部存在明顯分歧。
儘管存在分歧，但更廣泛的信息仍然一致。產能限制依然是一個問題；較高的油價可能會使短期通脹壓力保持在較高水平，而需求強勁，超過了央行理想的水平。
轉變變得更加明顯的是時機方面。一些政策制定者開始傾向於暫停，認為鑑於全球不確定的背景和之前加息的滯後影響，重新評估前景可能是值得的。
這種更為謹慎的基調也體現在會議紀要中，強調了前景變得難以判斷，尤其是地緣政治增加了另一層不確定性。
目前，市場仍傾向於進一步收緊，預計週二加息25個基點的概率約為82%，到年底額外收緊約60個基點。
澳元/美元：上漲走勢真實存在，但信心仍不足
基本情況：該貨幣對已成功突破0.7100水平，但仍高度依賴更廣泛的背景。若風險情緒未能持續改善或美元未持續走弱，漲勢可能開始失去動力。
多頭情況：需要進一步的信心。如果風險偏好顯著提升，該貨幣對可能嘗試挑戰年內高點附近的0.7200，強化積極的市場敘事。
空頭情況：不應排除動能減弱的可能。如果情緒惡化、美元走強或中國數據令人失望，該貨幣對可能回落至0.7000以下，打開進一步下探至0.6900的空間。
漲勢確實存在，但仍顯脆弱。目前，市場尚未完全信服。
當前澳元真正重要的因素
短期內，仍然是美元、全球風險情緒和地緣政治主導價格走勢。這三大因素持續驅動市場行情。
當前的焦點轉向即將召開的澳大利亞儲備銀行（RBA）會議，市場傾向於進一步收緊，儘管委員會內部的討論變得更加激烈。
關鍵風險包括中國經濟的急劇放緩、更激進的美聯儲（Fed）政策，或澳儲行立場的任何轉變。任何一項都可能迅速擾亂澳元走勢。
技術分析：
在日線圖上，澳元/美元交投於0.7169，保持建設性的多頭偏向，因其站穩於55日簡單移動均線（SMA）0.7064和100日SMA 0.6953之上，而更長期的200日SMA 0.6747支撐著更廣泛的上升趨勢。該貨幣對正接近一處關鍵的上方供應區，最新週期的0.0%斐波那契回撤位0.7188構成即時阻力，日相對強弱指數（RSI）約為57，處於正面區域，且平均方向指數（ADX）疲軟，約為15，暗示趨勢仍顯脆弱。
上方方面，若能果斷突破0.0%斐波那契回撤位0.7188，將打開通向下一個阻力位0.7283的大門，之後是更遠的水平阻力位0.7661。下方初步支撐位見於55日SMA附近的0.7064，隨後是23.6%斐波那契回撤位0.7007和100日SMA 0.6953，進一步的斐波那契和水平支撐位分布在0.6895和0.6833附近，只要維持在200日SMA 0.6747之上，整體多頭結構仍然完整。
（本故事的技術分析借助了人工智能工具完成。）
結論：建設性，但尚未完全令人信服
澳元的更廣泛背景依然支持其走勢，澳儲行的立場應繼續在回調時提供一定支撐。
但這仍是一種高度依賴情緒的貨幣。當信心強勁時，澳元表現良好；當不確定性增加時，美元往往佔據主導。
因此，儘管中期故事仍偏向建設性，短期前景卻顯得不那麼確定。上漲走勢存在，但信心尚未完全建立。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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