澳元價格預測：下一個上行目標位於0.6700
|- 澳元/美元在週四突破0.6600關口，延續上漲勢頭。
- 美元缺乏方向感，繼續支撐現貨價格上漲。
- 市場普遍預期澳儲行下週將維持官方現金利率不變。
澳元（AUD）在週四繼續其針狀上升，促使澳元/美元首次突破自十月初以來的0.6600障礙。
因此，該貨幣對仍在穩步走向連續第二週的上漲，始終受到美元大幅下跌和澳大利亞儲備銀行（RBA）謹慎立場的支撐。
穩步前行，這很好
目前，澳大利亞的經濟故事並不引人注目，老實說，這正是目標所在。經濟以舒適的速度向前發展。11月份的PMI數據幫助緩解了一些緊張情緒：製造業回升至51.6，服務業上升至52.7。
家庭支出依然強勁，9月份零售銷售同比增長4.3%，貿易順差小幅上升至39.38億澳元。是的，第三季度的商業投資下降了0.9%（環比），但這更像是一個波動，而不是警告信號。
增長確實有些令人失望：第三季度實際GDP環比增長0.4%，低於第二季度的0.7%和市場（以及RBA）的預期。但年增長率保持在2.1%，幾乎與RBA年末的預期完全一致。換句話說：經濟仍有一定的增長空間。
勞動力市場繼續發揮作用：10月份失業率降至4.3%，新增就業42.2K。
問題在於通脹。10月份CPI同比上升至3.8%，為約17個月以來的最快增速，住房、食品和娛樂使價格保持堅挺。剔除波動因素的核心CPI（RBA最喜歡的指標）也意外上升至3.3%同比。這個數據引起了額外關注，因為這是澳大利亞統計局（ABS）轉向每月更新後的第一個完整月CPI。
中國的幫助，雖然不是強勁的推動
中國仍然為澳大利亞的前景提供支撐，只是沒有我們習慣的那種火箭燃料支持。第三季度GDP同比增長4.0%，10月份零售銷售同比增長2.9%。這還算不錯。
但其他地方的動能正在減弱。11月份的PMI數據突顯了這一降溫趨勢：官方NBS製造業PMI小幅上升至49.2，但連續第八個月低於50。RatingDog的更側重於私營部門的調查實際上回落至49.9，四個月以來首次出現收縮。
這有什麼重要性？NBS捕捉到大型國有企業的情況；而RatingDog反映了更具創業精神、以出口為導向的一面。最近，這一面看起來疲憊不堪。
服務業的表現也並不強勁。官方非製造業PMI跌破50（49.5），這是自2022年底混亂的清零政策退出以來的首次，而RatingDog的服務業PMI降至五個月低點52.1。
貿易也略有放緩，9月份順差從905.3億美元小幅收窄至900.7億美元。
不過，也有一些亮點：總體CPI終於回到正增長區間，年率為0.2%，核心CPI同比上升至1.2%，部分得益於黃金週的旅遊消費。
儘管如此，中國人民銀行（PBoC）並沒有加大力度。貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%（一年期）和3.50%（五年期）不變。因此，儘管中國仍然是澳元（AUD）的朋友，但這更多的是溫和的推動，而不是強勁的推動。
RBA並未動搖
澳儲行在11月初將官方現金利率（OCR）維持在3.60%，與預期一致。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）一直保持一致：通脹下降的速度較慢，勞動力市場穩固，政策"接近中性"。他們希望讓之前的緊縮政策繼續發揮作用。
市場也對此表示認可。基本上，市場對12月9日會議沒有預期變化，預計到2026年底僅有約32個基點的進一步緊縮（上週為20個基點）。與此相比，美聯儲預計將放寬約85個基點，這也解釋了為什麼最近AUD/USD有更好的順風。
11月份的會議紀要進一步強化了這一點：現在要耐心，如果經濟後來出現裂痕，下一步將是降息，而不是加息。
技術面
目前，澳元/美元的上漲勢頭仍在繼續，受到強勁的技術面、疲軟的美元和RBA的謹慎（鷹派？）立場的支撐。
若能持續突破0.6600關口，將可能重新測試10月的高點0.6629（10月1日），然後是2025年的上限0.6707（9月17日）和2024年的高點0.6942（9月30日）。
另一方面，臨時支撐位出現在0.6530附近，55日和100日簡單移動均線（SMA）在此交匯。下方則是關鍵的200日SMA在0.6468，接著是11月的底部0.6421（11月21日）。失去後者將暴露出潛在的訪問10月低點0.6440（10月14日），隨後是8月的谷底0.6414（8月21日）和6月的低點0.6372（6月23日）。
從宏觀環境來看，只要在關鍵的200日SMA之上，進一步的上漲仍然是有可能的。
此外，動量指標仍然支持上漲偏向。實際上，相對強弱指數（RSI）挑戰65水平，而平均方向指數（ADX）攀升至17以上，表明當前趨勢繼續增強，儘管速度較慢。
那麼，AUD/USD的結論是什麼？
澳元並沒有準備好進行一場月球般的反彈，至少目前還沒有。它仍然對全球風險情緒的變化和來自中國的最新動態高度敏感。若跌回0.6400以下，情況將迅速轉向看跌。
但就目前而言？疲軟的美元、穩定的國內數據、謹慎的RBA以及來自中國的些許幫助足以使趨勢逐漸向上。未來的進展可能緩慢且偶爾令人沮喪，但偏向仍然傾向於上漲。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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