澳元價格預測：在0.6510以上仍有進一步漲幅
|澳元/美元在本週早些時候接近0.6760水平後似乎失去了一些上行動能，目前徘徊在0.6700附近，獲利了結與美元走強交織在一起。
澳元（AUD）在週四面臨新的壓力，澳元/美元從接近0.6760的15個月新高回落至0.6680區域，結束了三天的連漲，儘管現貨整體上仍保持了良好的年初開局。
儘管短期內有所猶豫，但整體形勢依然樂觀。該貨幣對仍然舒適地高於200週和200日簡單移動平均線，分別為0.6627和0.6511。
這種上漲的暫停更像是市場在缺乏明確外匯方向時的獲利了結，而不是澳元基本面出現實質性惡化的跡象。
穩定的背景，而非壯觀的表現
澳大利亞並未產生引人注目的上行驚喜，這並不一定是壞事。經濟繼續以適度的步伐發展，最近的數據大致與軟著陸的敘述一致。
12月的PMI數據強化了這一觀點。儘管製造業和服務業的初步讀數略有下降，但仍然穩固在擴張區間。零售銷售表現良好，儘管11月貿易順差從43.56億澳元縮小至29.36億澳元，但仍然保持在舒適的正值。
增長略低於預期，第三季度GDP環比增長0.4%，而之前為0.7%。儘管如此，年增長率保持在令人滿意的2.1%，大致符合澳儲行對年末的預期。
勞動力市場顯示出降溫的早期跡象，11月就業人數減少21.3K，而失業率保持在4.3%。
與此同時，儘管動能減弱，通脹仍然頑固。11月的CPI年率放緩至3.4%，而修剪後的均值略微下降至3.2%，仍然高於目標。
中國仍然支持，但不再承擔重任
中國繼續為澳元提供支持，儘管力度減弱。
在7月至9月期間，GDP年增長率保持在4.0%，11月零售銷售年增長1.3%。這些數據表現良好，但遠低於早期周期的增長動力。最近的指標顯示出動能的適度改善：官方製造業PMI和財新指數在12月均升至50.1，進入擴張區間。
服務業活動也有所回升：非製造業PMI上升至50.2，而財新的服務業PMI保持在52.0的擴張區間。11月貿易順差擴大至1116.8億美元，出口增長近6%，而進口收縮近2%。
有一些初步的亮點：11月的CPI年率保持正值，增長0.7%，儘管生產者價格繼續下跌，年率下降2.2%，提醒人們通縮壓力尚未完全消失。
目前，中國人民銀行（PBoC）保持耐心，12月的貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%（一年期）和3.50%（五年期）不變，加強了政策支持將保持漸進而非激進的觀點。
澳儲行尚未準備好妥協
澳大利亞儲備銀行（RBA）在最新會議上做出了廣泛預期的"鷹派維持"決定。
官方現金利率（OCR）在12月保持在3.60%不變，但聲明的語氣依然堅定。政策制定者繼續強調產能限制和生產力低下是中期風險，即使勞動力市場顯示出降溫的早期跡象。
行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）對近期降息的預期表示反對，強調如果通脹持續頑固，董事會正在考慮延長暫停，甚至進一步收緊的可能性。第四季度的修剪均值CPI被強調為關鍵輸入，但該數據要到1月底才能發布。
會議紀要顯示出一定程度的內部辯論，政策制定者公開質疑金融條件是否足夠緊縮。內部正在進行一些反思，信息明確：明年的降息遠非板上釘釘。
這使得1月底的通脹數據成為澳元定價的一個潛在關鍵時刻。
到目前為止，市場參與者預計今年將收緊近34個基點，儘管RBA在2月3日的會議上最有可能維持利率不變。
頭寸悄然轉向不那麼負面
截至12月23日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，澳元的投機性淨空頭降至約26K份合約，為2024年9月底以來的最低水平。
與此同時，未平倉合約從前一週的近294K份急劇下降至約217K份。這表明改善反映了信心的降低和較輕的敞口，而不是決定性地轉向看漲頭寸。
市場接下來將關注什麼
短期：投資者將密切關注美國非農就業數據，以獲取澳元/美元的短期方向。
風險：劇烈的風險規避、對中國的重新悲觀情緒或美元的顯著反彈都可能迅速限制上行空間。
技術圖景
看漲動能的恢復應最初促使澳元/美元重新測試其2026年高點0.6766（1月7日），然後是2024年高點0.6942（9月30日），所有這些都在0.7000的基準之前。
在下行方面，週低點0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日）處有小的支撐位。如果該貨幣對跌破後者，則可能面臨0.6585-0.6570區間的短期爭奪區，該區間內有55日和100日簡單移動平均線。再往南是關鍵的200日簡單移動平均線，位於0.6510，隨後是11月的低谷0.6421（11月21日）。
只要該貨幣對交易在其200日簡單移動平均線之上，近期的積極前景預計將持續。
動能指標繼續傾向看漲：相對強弱指數（RSI）接近59，而平均方向指數（ADX）在32以上，表明趨勢相當強勁。
那麼這對澳元/美元意味著什麼？
目前沒有火花，但偏向仍然輕微上行。
澳元對全球風險偏好和中國情緒高度敏感。該貨幣對在0.6800以上的乾淨突破可能是解鎖更有說服力的上行趨勢所需的。
目前，猶豫不決的美元、穩定的國內數據、未動搖的RBA以及來自中國的適度支持使得整體趨勢傾向於逐步上漲，而不是急劇上升。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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