澳元價格預測：在0.6630附近存在小幅阻力
|- 澳元/美元在週二的上漲基礎上繼續攀升，接近0.6600里程碑。
- 美元保持下行趨勢，再次回到五週低點。
- 最新的澳大利亞第三季度GDP數據支撐了澳儲行的謹慎立場。
澳元（AUD）在週二的良好表現基礎上繼續上漲，澳元/美元在週三首次逼近關鍵的0.6600關口。
澳元的強勁表現是在美元（USD）進一步走弱的背景下出現的，市場對美聯儲（Fed）在12月10日的會議上進一步放鬆政策的預期不斷增加。
穩步上升
澳大利亞經濟並沒有帶來大的驚喜，這正是目前的重點。故事是緩慢但穩步的進展。11月份的PMI數據稍微緩解了緊張情緒，製造業PMI回升至51.6，服務業PMI改善至52.7。
消費者繼續發揮作用：9月份零售銷售同比增長4.3%，貿易順差擴大至39.38億澳元。儘管第三季度商業投資下降了0.9%（環比），但這看起來更像是一個軟著陸，而不是衰退的開始。
是的，第三季度的增長低於預期：實際GDP環比增長0.4%，而第二季度為0.7%，低於市場預期和澳儲行的預測，但細節顯示出更平靜的故事。同比增長保持在2.1%，幾乎與澳大利亞儲備銀行（RBA）預期的年末水平一致。換句話說，產能壓力並沒有消失。
勞動力市場仍然有一定的強度：10月份失業率降至4.3%，就業人數增加了42.2K。
澳儲行面臨的棘手問題是通脹。10月份CPI同比加速至3.8%，為大約17個月以來的最高水平，住房、食品和休閒等領域的價格壓力依然頑固。澳儲行偏好的截尾CPI也意外上升至3.3%（同比）。這一數據的發布具有額外的分量，因為這是澳大利亞統計局（ABS）轉向月度報告後的第一個完整月度CPI。
中國的幫助，但不是強大的支持
中國仍然是澳大利亞的關鍵支撐，但不再是過去的增長引擎。第三季度GDP同比增長4.0%，而10月份零售銷售同比增長2.9%。
但其他地方的動能正在減弱。11月份的PMI數據突顯了這一放緩：官方NBS製造業PMI小幅上升至49.2，但連續第八個月低於50。RatingDog的更側重於私營部門的調查降至49.9，為四個月來的首次收縮。
這種區別很重要：NBS傾向於大型國有企業；而RatingDog則更多地捕捉到私營、出口驅動的經濟部分。
服務業的情況也不太樂觀。官方非製造業PMI首次跌回50以下，自2022年底中國混亂退出清零政策以來首次降至49.5，而RatingDog的服務業PMI也有所減弱，降至五個月低點52.1。
貿易數據也顯示出需求不均衡，9月份順差略微收窄至900.7億美元，低於905.3億美元。
不過，有一個小的好消息：由於黃金周旅遊的推動，CPI回到正值0.2%（同比），而核心CPI也上升至1.2%（同比）。
儘管如此，中國人民銀行（PBoC）並沒有急於刺激。貸款市場報價利率（LPR）保持不變，分別為3.00%（一年期）和3.50%（五年期）。因此，中國在幫助澳元（AUD），但並不足以使其大幅上漲。
政策：穩中求進
澳儲行在11月初將官方現金利率（OCR）維持在3.60%，正如預期的那樣。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）傳達的信息是一致的：通脹依然頑固，勞動力市場仍然緊張，政策"接近中性"。他們只需要時間讓之前的加息發揮作用。
市場對此表示認同。定價顯示在12月9日的會議上幾乎沒有加息的可能性，直到2026年底僅定價約25個基點的進一步收緊，這與美聯儲在同一時期大約88個基點的放鬆預期形成了巨大對比。
11月份的會議紀要進一步強化了這一立場：目前需要耐心，如果家庭支出或就業在未來出現問題，降息將是下一個舉措。
技術面
澳元/美元保持看漲前景，接近0.6600關口，進一步增強了短期內仍有額外上漲空間的觀點。
一旦突破0.6600關口，該貨幣對可能會朝著10月份的高點0.6629（10月1日）邁進，隨後是2025年的上限0.6707（9月17日）。
在相反方向上，空頭在0.6530-0.6535區間的55日和100日簡單移動平均線（SMA）面臨臨時支撐。在該區域以下，現貨風險可能會進一步下跌至重要的200日SMA（0.6466），然後是11月的底部（0.6421，11月21日）。在此之下是10月份的底部（0.6440，10月14日），其次是8月份的低點（0.6414，8月21日），所有這些都在6月份的谷底（0.6372，6月23日）之前。
此外，動能指標指向短期內的額外上漲：相對強弱指數（RSI）突破63水平，而平均方向指數（ADX）接近16，表明當前趨勢似乎正在恢復動力。
這對澳元/美元意味著什麼？
澳元尚未準備好突破，目前仍對風險情緒的波動和來自中國的消息非常敏感。跌破0.6400將使前景變得更加負面。
但目前，美元走軟、國內數據穩定（儘管不算特別好）以及來自中國的支持使得上漲趨勢得以維持。從這裡的漲幅可能會是漸進的且艱難獲得，但整體偏向仍然向上。
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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