澳元價格預測：在0.7150上方有額外漲幅的可能
|- 澳元/美元進一步上漲，觸及接近0.7150的新年度高點。
- 美元在週五美國CPI公佈前面臨新的下行壓力。
- 澳儲行的會議紀要和澳大利亞就業報告將是接下來關注的焦點。
圍繞澳元的樂觀情緒依然存在。澳大利亞儲備銀行（RBA）採取謹慎但明顯鷹派的立場，加上國內通脹頑固和整體基本面穩健，繼續支撐該貨幣，並為近期進一步上漲留出了空間。
即使在週四沒有強烈的方向性推動下，澳元/美元仍攀升至接近0.7150的2026年新高，受到RBA鷹派敘述和仍在努力獲得持續動能的美元（USD）的支持。
澳大利亞：降溫，但仍在掌控之中
來自澳大利亞的最新數據雖然不算出色，但傳遞了令人安心的信息。經濟正在放緩，而不是崩潰。動能以有序的方式減弱，保持了軟著陸的故事。
1月份的採購經理人指數（PMI）調查仍然舒適地處於擴張區間，製造業為52.3，服務業為56.3。此外，零售銷售表現相對良好，貿易順差在2025年底擴大至33.73億澳元。
與此同時，增長僅逐漸放緩，第三季度國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，而年增長率為2.1%，與RBA的預測完全一致。
勞動力市場繼續令人印象深刻：12月份就業變化激增65.2K，失業率從4.3%降至4.1%，再次超出預期。關注點現在轉向下週發布的1月份就業報告。
通脹仍然是故事中更為微妙的部分，12月份消費者物價指數（CPI）意外上行，整體通脹年率上升至3.8%。截尾均值為3.3%，與市場共識一致，但略高於RBA的3.2%預測。按季度計算，第四季度的截尾均值通脹年率為3.4%。與此同時，墨爾本大學的通脹預期在2月份躍升至5.0%，為2023年8月以來的最高水平。
住房信貸是另一個值得關注的領域：2025年第四季度住房貸款環比激增10.6%，為2021年3月以來的最快增速，而住房投資貸款上升7.9%。簡單來說，流動性仍在流入房地產，表明市場條件寬鬆，增強了RBA保持警惕而非過早轉向的理由。
中國：有幫助，但不是助推器
中國繼續為澳元提供良好的基礎支撐。整體背景是積極的，但缺乏通常會推動持續澳元反彈的同步上升動力。目前，這更像是穩定的背景支持，而非真正的催化劑。
經濟在第四季度同比增長4.5%，季度增長為1.2%。12月份零售銷售同比增長0.9%，表現穩健但不算出色。
更近期的數據指向重新出現的疲軟：國家統計局（NBS）製造業和非製造業PMI在1月份分別回落至49.3和49.4，重新進入收縮區間。此外，財新調查則更為樂觀，製造業小幅上升至50.3，服務業改善至52.3。
此外，貿易表現更為積極，12月份順差大幅擴大至1141億美元，出口增長近7%，進口上升5.7%。
然而，通脹信號則保持混合。1月份消費者價格同比上漲0.2%，而生產者價格同比下降1.4%，突顯出持續的通縮壓力。
年初時，中國人民銀行（PBoC）將一年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%不變，五年期維持在3.50%，強化了政策支持將保持漸進而非強力的觀點。
RBA：限制性，並對此感到滿意
RBA將官方現金利率（OCR）提高至3.85%，這一舉措明顯帶有鷹派傾向。上調的增長和通脹預測表明動能更強，價格壓力更廣泛。核心通脹預計將在預測期的大部分時間內保持在2%至3%的目標區間之上，進一步加強了保持政策限制性的論點。
官員們表示，通脹越來越多地受到需求驅動，而不僅僅是外部因素，儘管生產率仍然疲弱，但私人需求更為強勁。
州長布洛克將此舉框定為重新校準，而不是激進緊縮周期的開始。不過，信息很明確：董事會對通脹上升感到不安，並不準備冒險。
副州長安德魯·豪瑟進一步強調了這一信息，指出通脹仍然過高，經濟接近產能運行。
目前，市場預計今年將加息近35個基點。
在外匯市場中，這使得澳元保持相對支撐，尤其是對低收益的同行。
頭寸：信心逐漸恢復
根據商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，非商業交易者在截至2月3日的一週內將其淨多頭頭寸提升至約26.1K份合約，為2024年11月底以來的最高水平。
未平倉合約連續三週上升，達到約254.2K份合約，表明新資本正在進入市場，而不僅僅是回收現有的敞口。
關注事項
短期：美國數據、關稅頭條和地緣政治發展可能會推動美元方面的變化。在國內，勞動力市場和通脹數據對塑造澳儲行前景至關重要。在這方面，2月17日的澳儲行會議紀要將為2月19日的勞動力市場報告提供進一步的清晰度。
風險：澳元對全球風險偏好的敏感性仍然存在。情緒的急劇惡化、對中國的擔憂重燃或美元的持續反彈可能會迅速扭轉近期的漲幅。
技術分析
在日線圖上，澳元/美元交易於0.7123。55日簡單移動均線（SMA）高於100日和200日SMA，強化了看漲偏向。所有三條SMA均呈上升趨勢，價格遠高於它們，55日SMA在0.6765處充當動態支撐。相對強弱指數高於70（超買），而平均方向指數接近50，顯示出強勁的趨勢強度。即時阻力位於0.7147，隨後是0.7283。
支撐位於0.6897，然後是0.6660。若日收盤高於0.7147，可能會延續上漲至0.7283，而若突破初始支撐則會暴露出向55日SMA的更深回調。隨著較長的SMA上升且該貨幣對交易於其上方，整體偏向將保持向上，除非關鍵支撐位失效。
（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）
結論
澳元/美元與全球風險情緒和中國的增長前景緊密相關。若持續突破0.7000關口，將強化建設性偏向，並轉變為更具說服力的看漲信號。
目前，美元走軟、國內數據穩定、澳儲行明顯鷹派以及中國背景總體支持（儘管不爆炸性）使得風險傾向於進一步上行，而不是出現顯著反轉。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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