澳元價格預測：在澳洲聯儲多頭的信任中

• 澳元/美元在 200 日簡單移動均線（SMA）上方維持建設性中期偏向。
• 多頭應以令人信服的方式突破 0.7000，以加速上行動能。
• 市場普遍預計澳儲行週二將把官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變。

等待更明確的信號

方向性偏向：只要位於 200 日簡單移動均線（SMA）上方，就應維持中性偏多立場，不過若持續無法突破 0.7000，則現貨仍面臨再次受阻的風險。

首選策略：與其在阻力位下方追漲，不如保持耐心，風險回報比可能更佳。一個明確的交易設置將是經確認突破 0.7000 這一標尺，或回落後仍守在 200 日簡單移動均線（SMA）附近。

看漲觸發：持續站上 0.7000，理想情況下得到強勁的澳大利亞數據、更強的澳儲行再次加息預期、更低的美國收益率或風險偏好改善的支撐。

看跌觸發：再次在 0.7000 受阻，同時美元（USD）走強或市場情緒普遍疲弱。

關鍵失效位：日收盤跌破 200 日簡單移動均線（SMA）將破壞更大的建設性結構，並提高短期內更深回調的風險

0.7000 十字路口的三種路徑

基準情景：更多橫盤交易可能促使澳元/美元在 0.7000 與 200 日簡單移動均線（SMA）之間運行，等待交易員尋找足夠強的理由。

澳大利亞相對穩健的國內基本面以及澳儲行謹慎的立場，應會抑制激進拋售。與此同時，美元（USD）持續需求和地緣政治不確定性可能阻止匯價立即突破。

在任一邊界被打破之前，現貨或許更適合被視為區間交易，而非明確的方向性走勢

看漲情景：買方在 0.7000 上方佔據上風

若強勢突破 0.7000，將表明買方正在吸收這一心理關口附近的賣壓。

若以下因素提供支撐，突破將更具說服力：

• 強於預期的澳大利亞數據公布。
• 黏性通脹數據。
• 對澳儲行再次加息的預期升溫。
• 美國收益率走低以及美元走軟。
• 風險相關情緒改善。

在這種情況下，0.7088（6 月 15 日）的週線高點將構成一個小目標，隨後是下一個重要的中期目標 0.7200（5 月 29 日），再往上則是接近 0.7280 的 2026 年頂部。

若確認突破迫使看跌交易員平倉，規模可觀的澳元空頭持倉積累可能會為這一走勢提供額外動力。

看跌情景：再次受阻將打開通往 0.6900 的大門

若 0.7000 附近再次受挫，賣方可能重返市場，尤其是在美元重新獲得動能或全球風險偏好惡化的情況下。

下一道主要考驗將是 0.6900 水平之外的 200 日簡單移動均線（SMA）。若日收盤跌破該區域，將損害更廣泛的看漲結構，並提高更深回調的概率。

一旦該支撐失守，0.6900 下方此前的阻力位和盤整區間可能重新成為焦點。

澳大利亞經濟繼續站穩腳跟

澳大利亞國內背景依然相對健康，受到穩健需求、積極增長和韌性勞動力市場的支撐。

7 月商業調查進一步印證了這一點。製造業 PMI 從 51.5 升至 52.0，服務業 PMI 從 50.5 升至 53.6，兩個行業均穩穩處於擴張區間。

勞動力市場的最新數據也令人鼓舞：6 月失業率維持在 4.4% 不變，而就業人數變化在 5 月修正後增加 4.4 萬人的基礎上躍升 7.63 萬人。

在澳大利亞 6 月錄得 19.29 億澳元貿易順差、扭轉 5 月 23.67 億澳元逆差後，整體情況顯得一致向好。經濟增長在 1 月至 3 月期間也放緩至季率 0.3%，低於 0.9%，而年率增長維持在 2.5%。

總體而言，這些數據表明經濟具有韌性，但或許不足以單獨推動澳元/美元持續突破。

通脹讓澳儲行仍有未竟之事

澳大利亞總體通脹率在第二季度從 4.1% 放緩至 3.9%。不過，潛在價格壓力依然令人不安。截尾均值和加權中位數指標均從上一季度的 3.5% 升至 3.6%。

據墨爾本研究所稱，消費者通脹預期帶來了一些緩解，7 月從 5.5% 降至 4.7%。即便如此，通脹仍然過高，澳儲行無法宣布勝利。

央行在 6 月將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變，並保持謹慎表態。政策制定者警告稱，如果通膨比預期更具黏性，仍可能需要進一步收緊政策。

行長 Michele Bullock 的措辭則更為平衡。她在保留再次加息可能性的同時表示，目前沒有立即再次收緊的必要，因為經濟整體走勢基本符合預期。

市場預計澳儲行將在 8 月會議上按兵不動，同時繼續計入年底前進一步收緊政策的可能性。到目前為止，市場已計入到年底前額外收緊近 15 個基點。

這一立場為澳元提供了一些國內支撐，但未必足以引發立即反彈。要想進一步上漲，可能需要後續數據強化再次加息的理由。

中國趨穩，但提供的額外提振有限

中國仍是澳元的重要影響因素，不過目前提供的是穩定性，而非強勁的順風。

中國經濟在 4 月至 6 月期間同比增長 4.3%，6 月工業生產同比增長 5.3%，零售銷售則較為溫和，僅增長 1.0%。此外，在進口和出口走強的支撐下，中國 6 月貿易順差也從 1054 億美元擴大至 1256.2 億美元。

不過，最新商業活動指標讓投資者摸不著頭腦，因為國家統計局（NBS）公布 7 月製造業 PMI 為 49.2（前值 50.3），服務業 PMI 為 49.0（前值 50.2）。儘管如此，RatingDog 等民間調查上月仍處於擴張區間，其中製造業為 50.9（前值 51.7），服務業為 50.4（前值 54.1）。

此外，在 CPI 令市場失望、6 月同比僅上漲 0.5%（前值 1.0%）後，中國的通縮趨勢似乎再次顯現。按月計算，物價下降 0.1%，而過去 12 個月生產者價格上漲 3.5%，較上月 4.1% 的同比增幅有所放緩。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）上月維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率保持在 3.00%，五年期利率保持在 3.50%。

中國的影響中性。除非數據顯現出更明確的加速或惡化，否則中國公布的數據可能只會帶來短期波動，而不會為該貨幣對確立持久方向。

空頭喘口氣，投機性空倉被削減

截至 8 月 4 日當周，澳元的投機性持倉有所改善。事實上，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業持倉淨空頭從前一週的 4.0 萬份合約收窄至 3.32 萬份合約。每週增加 6800 份合約，是數週以來看跌敞口首次出現明顯下降，因為在持續拋售一段時間後，投資者似乎正在減少空頭頭寸。

市場活躍度進一步上升也為這一變化提供了支撐，未平倉合約從接近 23 萬份合約升至略高於 24 萬份合約。與此同時，投機性敞口改善至 -13.8%（前值 -17.4%），表明儘管新參與者繼續入場，負面信念已有所減弱。

更廣泛的趨勢也表明負面動能正在放緩，4 週變化從此前的 -2.23 萬份合約躍升至 -8500 份合約，說明主導 6 月和 7 月的極端看跌重新布局大多已接近尾聲。不過，淨持倉百分位回升至 74.3，投機性敞口百分位躍升至 80.8，表明儘管持倉仍處於歷史偏空水平，但市場已遠離近期看到的更極端水平。

總體而言，最新 CFTC 數據表明，投機者仍在做空澳元，但整體基調已不那麼看空。淨空頭下降以及 4 週動能上升表明，空頭回補的長期過程開始發生變化，未來持倉可能更依賴數據以及全球風險情緒。

澳元接下來會怎樣？

市場預計所有關注點都將集中在週二早些時候舉行的澳儲行會議上。儘管市場普遍認為不會進一步收緊，但央行措辭的基調仍是需要關注的關鍵事件。

技術分析

日線圖上，澳元/美元報 0.7057，在守住 0.6926 附近的 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，並繼續受到緊密聚集在 0.7060 下方的 55 日和 100 日 SMA 支撐的情況下，維持溫和看漲傾向。14 日相對強弱指數（RSI）徘徊在 59 附近，表明上行動能具有建設性但尚未過度拉伸，而接近 12 的 14 日平均趨向指數（ADX）則暗示趨勢仍然脆弱，可能在當前水平附近進入盤整。

上行方面，初步阻力位於 0.7079 附近的水平阻力，隨後是 0.7278 和 0.7283 附近緊密排列的阻力帶，更高阻力位於 0.7661 附近。下行方面，初步支撐與 0.7053 的 100 日 SMA 對應，其後是 0.7011 附近的 55 日 SMA 和 0.6926 附近的 200 日 SMA；若跌破這些水平，更廣泛的結構性支撐位於 0.6833，隨後是 0.6660，再往下則是 0.6593 和 0.64 關口區域。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

關鍵分水嶺仍是 0.6900

澳元/美元在 200 日 SMA 上方仍保持建設性的中期結構，但在該貨幣對難以站穩 0.7000 上方之際，短期前景仍不明朗。

最具吸引力的交易設置仍取決於條件。若確認站穩 0.7000 上方，將有利於進一步上漲，並可能引發由倉位推動的空頭擠壓。然而，若再次受阻，則該貨幣對將面臨回落至 0.6900 的風險。

在這些邊界之一被突破之前，澳元/美元仍將受困於澳大利亞基本面支撐與外部環境之間，後者仍主要受美元、地緣政治不確定性以及來自中國的有限支撐所主導。