澳元價格預測：在上漲至0.7200之前可能會有一些盤整？

• 澳元/美元恢復週線漲勢，重新瞄準關鍵的0.7100阻力位。
• 美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議及收益率表現參差後，美元顯著回落。
• 澳大利亞2月份勞動力市場報告表現喜憂參半。

目前，澳元（AUD）的短期前景依然積極，得益於澳大利亞持續高企的通脹水平和澳儲行（RBA）的鷹派立場。這一組合可能為澳元/美元的進一步上漲鋪平道路，同時也為偶爾的拋售提供支撐底部。

週四，澳元（AUD）重新穩住陣腳，擺脫前一日的調整，推動澳元/美元果斷突破關鍵的0.7000關口。

該貨幣對的反彈是對美元（USD）重新且堅定的拋售傾向的回應，同時投資者繼續評估美聯儲最新決定維持利率不變。此外，澳大利亞2月份就業報告的混合結果也支撐了現貨的上漲。

澳大利亞：穩健的動能，頑固的通脹

澳大利亞的宏觀經濟環境繼續為澳元提供堅實支撐，但降溫速度不足以完全讓澳儲行放心。

經濟增長保持韌性，通脹依然頑固，澳儲行堅定地保持鷹派立場。對於外匯市場而言，這種組合仍然是澳元的重要支撐。

近期數據支持這一觀點。2月份採購經理人指數（PMI）保持擴張；零售支出依然強勁，1月份貿易順差達到26.31億澳元。

更廣泛來看，動能保持穩定。第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%；勞動力市場僅逐步放緩，失業率為4.3%，就業人數增加4.89萬。

問題仍然是通脹。消費者物價指數（CPI）同比為3.8%，截尾均值為3.4%，顯示通脹正在緩解，但速度過慢，令人不安。

從澳儲行的角度看，任務尚未完成。預計通脹要到2028年中期才能回歸目標水平。

中國：穩定器，而非催化劑

中國在澳大利亞前景中的角色已從增長引擎轉變為穩定器。

數據描繪出穩健但不顯著的增長圖景。2025年最後一個季度增長4.5%。零售銷售同比增長2.8%，貿易保持穩定。

然而，商業活動呈現更複雜的局面。官方採購經理人指數（PMI）持續顯示收縮，儘管私營部門指標顯示增長。

通脹依然低迷。消費者物價指數（CPI）幾乎無變化，生產者物價指數（PPI）保持通縮，允許中國人民銀行（PBoC）維持貸款市場報價利率（LPR）不變。

對澳元而言，結論很簡單：中國不再是拖累，但也不是強勁的助力。

澳儲行：緊縮傾向，時機爭論

澳儲行以5比4的微弱優勢決定將官方現金利率（OCR）上調至4.10%，凸顯政策的微妙平衡。

聲明指出持續的產能限制，並警告油價上漲可能在短期內推高通脹。

行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）強化了這一信息。過剩需求仍是核心問題，能源衝擊增加了通脹上行風險。

當前爭論焦點轉向時機，而非方向。支持暫停者希望評估外部衝擊的傳導效果。

市場傾向於5月暫停，但仍預計年底前將有約43個基點的進一步緊縮。

持倉情況：多頭減輕，但仍積極參與

最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，投機性持倉有所減弱。

淨多頭頭寸下降至約54,200份合約，儘管未平倉合約數量攀升至約316,000份。

這更像是優先級的調整，而非大規模撤離。雖然敞口有所縮減，但市場仍保持活躍。

澳元/美元展望

短期：該貨幣對的走勢將繼續受美元和全球風險偏好的影響。市場關注點轉向3月初步採購經理人指數（PMI）數據。

風險：澳元對風險偏好的變化、中國經濟脆弱跡象以及美元走強均較為敏感。

技術水平

在日線圖上，澳元/美元交投於0.7039。短期偏向溫和看漲，現貨穩居上升的55、100和200日簡單移動均線（SMA）之上，儘管上週高點回調，但仍顯示出既定的上升趨勢。價格位於從0.6421低點至0.7147高點測量的23.6%斐波那契回撤位0.6976之上，將最新回調視為更廣泛上漲中的淺度調整。相對強弱指數（RSI）在超買區回落後徘徊於50以下，表明動能有所降溫，但尚未明顯轉向賣方；而平均方向指數（ADX）下降至約21，顯示趨勢強度已進入更為盤整的階段。

初步支撐位於水平線0.6897，下方由38.2%回撤位0.6870加強，若跌破將暴露出0.6660和0.6593支撐，這些支撐與上升的中長期簡單移動均線相符。更下方的0.6414和0.6373構成更深的需求區，若觸及將標誌當前多頭結構顯著惡化。上行方面，近期斐波那契擺動高點0.7147附近出現即時阻力，緊鄰水平阻力0.7158，日線收盤站穩該區域將打開通往0.7283及隨後0.7661的空間。只要現貨維持在0.6897之上，技術面傾向於逢低買入，而非持續反轉。

（本文技術分析部分借助人工智慧工具完成。）

總結：有支撐，但具條件性

澳大利亞堅韌的基本面和仍然收緊的澳儲行政策繼續支撐澳元。

但這並非單向行情。該貨幣對對全球環境高度敏感。

當風險偏好穩定時，澳元表現良好；當波動性上升時，美元掌控局面。

偏向仍然支持多頭，但遠非無條件。