澳元價格預測：重新校準
|- AUD/USD在週一的拋售中繼續下跌，跌破0.7000。
- 美元在避險需求中保持強勁表現。
- 澳儲行的布洛克為進一步收緊政策留出了空間。
AUD/USD進一步走弱，與其他風險相關貨幣一起跌破0.7000支撐位，短期內暴露出額外的疲軟。澳元繼續受到國內通脹高企和澳大利亞儲備銀行（RBA）不急於放軟鷹派立場的支撐。然而，持續的地緣政治緊張局勢應會暫時限制漲幅。
AUD/USD繼續下滑，這次突破了0.7000的關鍵爭奪區，同時觸及了四周來的新低。
該貨幣對的急劇下跌仍然受到美元（USD）動態的影響，在美國-以色列-伊朗危機及其對能源市場的影響下，市場出現了強烈的避險情緒。
在緊張的地緣政治背景下，高貝塔貨幣如澳元自然會回落。不過，目前這更像是情緒驅動的暫停，而不是中期故事的結構性轉變。
澳大利亞：放緩，而非停滯
國內經濟形勢仍然看起來是可控的降溫。2月份最終採購經理人指數（PMI）顯示，製造業為51.0，服務業為52.2，均處於擴張區間。
零售支出保持韌性；到2025年底，貿易順差擴大至33.73億澳元，第三季度國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，年增長率達到2.1%。這與澳大利亞儲備銀行（RBA）的預測大致一致。
勞動力市場在邊際上有所放鬆，但並未崩潰。1月份就業變化增加了1.78萬，失業率保持在4.1%。動能在減弱，但沒有壓力的跡象。
通脹：工作尚未完成
通脹仍然是壓力點。1月份消費者物價指數（CPI）同比保持在3.8%，高於市場預期，而截尾均值CPI同比上升至3.4%。
通貨緊縮正在緩慢推進。RBA仍然預計通脹將在2026年第二季度達到峰值，然後逐漸在2028年中期回到2%至3%的目標區間中點。
信貸數據進一步強化了這一信息。第四季度住房貸款環比增長10.6%，投資貸款增長7.9%。政策是限制性的，但需求並未回落。
中國：穩定，而非壯觀
中國的表現更像是一個底部，而不是一個跳板。第四季度GDP同比增長4.5%，而12月份零售銷售同比增長0.9%。
官方PMI滑入收縮區間，但財新調查仍保持擴張。大型國有企業的表現較軟；小型私營企業則更具韌性。
通脹溫和，CPI同比為0.2%，生產者價格指數（PPI）同比下降1.4%。中國人民銀行（PBoC）將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%和3.50%不變。穩定，而非刺激。
對於澳元而言，這意味著中國不再是拖累，但也不是強勁的助力。
RBA：限制性和警惕
RBA最近將官方現金利率（OCR）提高至3.85%，強調通脹仍然是優先事項。
行長米歇爾·布洛克週二表示，儘管中東衝突，市場仍然保持有序。對澳大利亞而言，影響是混合的；作為淨能源出口國，較高的價格可以支持收入，但長期衝突可能會對消費產生壓力。
她強調，通脹仍然高企，董事會堅定關注通脹預期。RBA正在努力在合理的時間框架內降低通脹，並在評估新數據時保持耐心。每次會議都是活躍的，董事會準備在必要時更快採取行動。
布洛克補充說，如果勞動力市場保持緊張，失業率可能需要略微上升以控制通脹。她表示，澳元的近期升值反映了利率差異，並不算異常。
市場預計今年將加息超過50個基點。這並不激進，但足以在澳元下方維持一個有意義的收益底線。
定位：信心，但有擁擠風險
商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業淨多頭約為52.6K份合約，創下多年來新高。這反映了對復甦故事的真正信心。
然而，未平倉合約降至約248.7K份合約，表明部分變化反映的是調整而非廣泛的新流入。
淨多頭在下跌時提供了緩衝，但高位定位增加了敘事轉變時急劇回調的風險。
接下來推動AUD/USD的因素
在短期內，美元和地緣政治主導市場。強勁的美國數據、關稅新聞或中東局勢的進一步升級可能迅速重塑該貨幣對。此外，美聯儲與RBA的利差仍然提供相對支撐，但澳元仍然是全球情緒的高貝塔投資。
技術情景
在日線圖上，AUD/USD交易於0.6951。短期偏向中性，向下傾斜，因為該貨幣對從近期高點滑落並停滯在0.6976的23.6%斐波那契回撤位下方，該水平是從0.6421低點到0.7147高點測量的。價格保持在上升的55日、100日和200日簡單移動均線（SMA）之上，仍然描繪出更廣泛的上升趨勢，但相對強弱指數（RSI）已從超買區域回落至43，顯示出看漲動能減弱。平均方向指數（ADX）已從50以上回落至中30s，表明之前的強勁趨勢正在失去力量，短期內更傾向於整固或修正壓力。
立即阻力出現在0.6976的23.6%回撤位，隨後是0.7158的水平阻力，然後是0.7283。下行方面，初步支撐位在0.6897，接下來是0.6870的38.2%回撤位，突破該水平將打開通往0.6660的道路。進一步的損失將暴露0.6593支撐位，然後是0.6414，後者與0.6421的100%回撤位重合，若修正加深，將形成更強的結構性底部。
(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)
底線：建設性，但有條件
澳大利亞的宏觀背景韌性十足，RBA仍然堅定關注通脹。這使得整體偏向上揚。
但信心是有條件的。AUD在風險偏好健康時表現良好。如果美元重新獲得持續動能或全球情緒惡化，回調可能會迅速發生。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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