澳元/美元價格預測：賣方預計將推至0.6480
|- 澳元/美元承壓，接近0.6500水平。
- 由於美國6月份CPI數據強勁，美元進一步走強。
- 中國第二季度GDP數據好於預期。
澳元（AUD）週二連續第三個交易日下跌，澳元/美元回落至關鍵的0.6500支撐區附近，風險厭惡情緒主導了整體市場情緒。
澳儲行：穩健還是溫和推動？
本月早些時候，澳大利亞儲備銀行（RBA）出乎市場意料地將現金利率維持在3.85%。九名董事會成員中有六名支持這一決定，而三名則傾向於降息25個基點，行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）將這種內部分歧描述為"時機，而非方向"。
此外，布洛克強調，如果第二季度的通脹接近預期，降息將隨之而來。
到目前為止，期貨市場已經定價出大約90%的降息概率，而可能的終端利率則從2.85%上調至約3.10%。
中國的混合信號
澳大利亞的主要貿易夥伴在最新的數據發布中傳遞了樂觀與謹慎的混合信號。
根據GDP數據，中國經濟在第二季度增長了1.1%，與5.2%的同比增長相比。這與北京2025年的5%增長目標一致。值得注意的是，這一目標更多是政治信號，而非經濟信號。
中國的工業部門繼續表現良好，工業生產同比增長6.8%。然而，消費支出放緩，零售銷售僅同比增長4.8%。該國面臨結構性挑戰，如家庭收入低、儲蓄率高和消費者債務負擔上升，使得以消費為主導的復甦不太可能。
這些數據與本週早些時候公布的6月份貿易數據相結合，顯示出1148億美元的順差。
中央銀行的十字路口
全球貨幣政策敘述正在分化。
澳儲行的謹慎暫停反映了美聯儲（Fed）6月份的維持，但美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）警告稱，美國關稅可能會重新點燃商品價格通脹，這暗示如果任何經濟體出現新的通脹激增，可能會出現政策分歧。後者在6月份美國通脹上升後似乎得到了某種程度的強化。
投機者轉向看空
投機者正在加大對澳元的空頭頭寸。根據截至7月8日的CFTC數據，淨空頭增加至約74.3K份合約，創下兩週新高，未平倉合約接近153.4K份合約，標誌著連續第四週的增加，顯示出廣泛的懷疑情緒。
圖表觀察者保持謹慎
從技術上看，澳元/美元需要突破2025年6月30日的0.6590高點，才能挑戰2024年11月的0.6687峰值，最終達到0.7000的整數關口。
在下行方面，近期支撐位位於7月7日的0.6485低點，然後是55日簡單移動平均線（SMA）0.6482，以及200日SMA的0.6403。
動量指標提供了相互矛盾的信息：相對強弱指數（RSI）已降至約49，表明動量可能減弱，而平均方向指數（ADX）徘徊在16附近，表明當前趨勢缺乏信心。
澳元/美元日線圖
結論
由於中國的復甦仍然不穩定，且北京和華盛頓仍在暗示對貿易政策的調整，澳元可能會在近期區間內徘徊，直到出現明確的催化劑。目前，澳儲行看起來將保持謹慎，表明任何降息將是漸進而非激進的。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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