澳元/美元價格預測：觀望情緒沒有變化

• 澳元/美元的反彈在週三成功回到0.6500區域。
• 儘管收益率混合，但美元未能維持最初的樂觀情緒。
• 澳大利亞5月份的月度CPI指標降至2.1%（前值為2.4%）。

週三，澳元（AUD）在對美元（USD）波動中交替出現漲跌，導致澳元/美元在連續兩天上漲後徘徊在關鍵的0.6500區域。

此外，該貨幣對突破了接近0.6420的關鍵200日簡單移動均線（SMA），為持續的反彈鋪平了道路，至少在短期內如此。

國內宏觀與海外

澳大利亞5月份的月度CPI指標為2.1%，低於上個月的2.4%，並創下今年以來的最低水平。儘管如此，該指標仍在澳儲行（RBA）2%-3%的目標範圍內，儘管預計該行將繼續密切關注勞動力市場的發展。

關於國內商業活動，本週初發布的初步PMI數據顯示，製造業和服務業在6月份預計仍將保持在擴張區間，分別為51.0和51.3。

澳大利亞的命運與其最大貿易夥伴的需求密切相關。

北京5月份的數據表明，工業生產、零售銷售和服務業增長均有所上升，支持了同比增長超過5%的預期。

然而，房地產市場的低迷和刺激措施的縮減仍然令人擔憂，這對2025年末的經濟動能產生了疑慮。

在6月20日的最新會議上，中國人民銀行（PBoC）將1年期和5年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.00%和3.50%。該央行還在6月25日通過一年期中期借貸便利向金融機構注入了3000億人民幣，確保銀行系統的流動性充足。

貨幣政策分歧

澳大利亞儲備銀行（RBA）在5月底決定將現金利率下調25個基點至3.85%，並指導到2027年逐步降至3.20%，這一舉措被市場參與者視為鴿派降息。

該會議的會議紀要在6月初發布，顯示RBA考慮了50個基點的"保險"降息，以應對來自高於預期的美國關稅帶來的全球貿易風險，但鑑於澳大利亞經濟和勞動力市場仍然具有韌性，最終選擇了常規的25個基點降至3.85%，這一舉措已由國內通脹的進展所支持，並受到全球不確定性的強化。

相比之下，美聯儲在最近的會議上選擇維持利率不變，重申預計年底前將進行兩次半個百分點的降息，但承認內部對任何放鬆的速度和時機存在爭論。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾警告稱，隨著特朗普總統的關稅傳導至消費者價格，美國商品通脹可能在夏季上升，這突顯了美聯儲在持續的貿易緊張局勢和地緣政治不確定性中的微妙平衡。

金融市場預計RBA在7月8日的會議上再次降息的概率約為70%，但大多數分析師預計政策制定者將等待第二季度的通脹數據，並在8月做出決定。

利率期貨顯示，利率預計將在明年初觸底於2.85%-3.10%之間，這一水平被視為大致中性。

投機性頭寸

根據商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告，投機者在截至6月17日的一周內將其在澳元/美元的淨空頭頭寸削減至兩周低點約90.5K份合約，這表明交易者似乎在對澳元的看跌押注上稍作喘息。此外，未平倉合約也出現了適度回落，降至約147.4K份合約，為近兩年的最低水平。

技術展望

在日線圖上，初步阻力位於年內高點0.6551（6月16日）。如果突破該水平，可能會挑戰2024年11月的高點0.6687（11月7日）和2024年的上限0.6942，所有這些都在心理關口0.7000之前。

在下行方面，初步支撐位於6月23日的0.6372（6月底），其次是5月12日的0.6356（5月低點）。失去後者可能會使投資者重新關注0.6000的臨界水平，接下來是2025年4月9日的0.5913（4月低點）。

動量指標仍然積極：相對強弱指數（RSI）已攀升至52，鋪平了進一步上行的道路，而平均方向指數（ADX）在21左右，表明趨勢適度強勁。

澳元/美元日線圖

短期展望

澳元目前仍處於盤整階段。若要在任何方向上顯著偏離這一趨勢，需要強有力的外部催化劑：來自中國的潛在變革似乎是一個遙遠的前景，而美國貿易政策的重大和持久進展在近期內也似乎不太可能。

也就是說，當前的區間情緒在短期內可能會持續。

回到貨幣政策：預計RBA不會產生重大影響，因為投資者已開始考慮在年內再次降息，儘管目前不預計會有強烈的寬鬆傾向。