本週四大基本面：關稅政策和美聯儲會議紀要脫穎而出

 

• 投資者擔心特朗普即將公布的關稅。
• 美聯儲會議紀要可能揭示官員們對通脹的擔憂。
• 澳大利亞的利率決定和美國每週失業救濟申請數據將完整呈現局勢。

關稅會漲到多高？美國總統唐納德·特朗普的下一步行動讓投資者感到擔憂，並可能主導交易。

1) 額外關稅的威脅可能提供買入機會

任何與金磚國家反美政策保持一致的國家，將被徵收額外10%的關稅。對此政策將沒有例外。

特朗普的這一聲明讓投資者感到不安，他們再次意識到這位總司令希望保持在聚光燈下的願望。上週末，巴西、俄羅斯、印度、中國和南非（金磚國家）發布了一份公報，譴責特朗普的關稅政策，促使特朗普發聲反擊。

他的聲明是在另一個聲明之上，特朗普承諾最早在週一開始宣布對國家徵收關稅。這些關稅將於8月1日生效。

到目前為止，美國已與英國達成完整的貿易協議，與越南達成原則協議，並與中國達成"貿易休戰"。與日本、加拿大和歐盟的談判非常激烈，但似乎遠未結束。

嚴厲的關稅會很快生效，擾亂全球經濟嗎？還不至於。早在四月，特朗普的"解放日"聲明曾衝擊全球市場，但他在隨後的那一週暫停了大部分關稅，尤其是在債券市場動蕩之後。

其他重大威脅也曾來去匆匆，創造了買入機會。華爾街稱之為特朗普總是退縮的交易（TACO交易）。

最近的歷史會重演嗎？

2) 澳大利亞央行預計將進行今年第三次降息

週二，GMT 4:30。澳大利亞儲備銀行（RBA）在加入全球降息周期之前花了一些時間，但降息的步伐正在加快。經濟學家預計RBA將把利率下調25個基點（bps），從3.85%降至3.60%。

澳大利亞的通脹率正在放緩，截至5月降至2.1%。此外，澳大利亞最新的就業報告和零售銷售均未達到預期。

中國，澳大利亞的第一大貿易夥伴，成功抵禦了美國的關稅，但似乎遠未回到曾經對澳大利亞金屬需求旺盛的增長巔峰。

降息大部分已被市場消化，但如果RBA行長米歇爾·布洛克及其同事發出進一步降息的信號，可能仍會對澳元（AUD）施加壓力。

3) FOMC會議紀要將顯示沒有急於降息

週三，GMT 18:00。美聯儲（Fed）距離降息有多近？週四的6月非農就業人數（NFP）報告超出預期，幾乎消除了7月降息的可能性。

然而，了解美聯儲對借貸成本的看法是重要的。會議紀要在決定后三週發布，但會在最後時刻進行修訂，使官員能夠向市場傳達信息。

我預計語氣相對鷹派，反映出對價格上漲的擔憂多於對勞動力市場的關注。會議紀要的影響往往是短暫的。

根據CME Fedwatch，7月降息的可能性較低：

來源：CMEGroup。

4) 美國失業救濟申請可能延續下降趨勢

週四，GMT 12:30。美國每週初請失業救濟申請是勞動力市場的晴雨表。在長時間徘徊在240K以上後，最近兩次發布的數據降至該關口以下，帶來了樂觀情緒，但被週四發布的非農就業人數（NFP）報告所掩蓋。

它們會否延續下降回到220K的前期範圍？這將對國內和全球經濟是個好消息。若再次攀升至240K以上，則表明此次下降是一次性事件，樂觀情緒過於倉促。

由於其他數據點較少，此次申請數據可能會產生不成比例的影響。

最後的思考

這一週的交易較為棘手，因為關於關稅的公告和報告可能在意想不到的時刻出現。截止日期也保持變動性。謹慎交易。