本週五大基本面：全球焦急等待伊朗的回應

 

• 中東在動盪的週末後仍然備受關注。
• 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將面對立法者，可能會進一步闡明中央銀行的思路。
• 一個關鍵的通脹數據預計將為本週的強勁收尾提供保障。

中東接下來會發生什麼？圍繞伊朗的衝突仍然備受關注，但貨幣政策也受到密切關注。

1) 世界在等待伊朗的回應

任務完成——這是美國總統唐納德·特朗普在美國B-2轟炸機襲擊伊朗三個核設施後發出的信息。他現在想要達成協議嗎？德黑蘭還有什麼底牌？

投資者和政府正在試圖弄清楚，誓言報復的伊朗是否會關閉霍爾木茲海峽，約20%的全球石油產量通過該海峽。另一個選擇是襲擊美國在中東的基地，試圖擴大衝突並使戰爭在美國變得更加有爭議。

其他選擇可能是談判新的協議，但這需要一些時間——伊朗人在反應之前往往會拖延。

儘管不確定性很高，但市場反應的清晰度更高。美元（USD）重新成為避險資產，而黃金則失去光彩。

石油對任何不利發展的反應迅速，但市場對這種波動的消退速度在加快。我預計當前的反應機制將在本週持續。

2) 貿易協議可能成為焦點

歐盟會接受10%的基礎關稅嗎？這是歐盟與美國談判中的一個熱點話題。確保跨大西洋貿易協議對兩岸的增長至關重要，也關乎安全。

華盛頓繼續與其他國家進行談判，如日本、印度和加拿大。在美國自我設定的7月9日截止日期之前達成的任何協議都將提振全球市場的情緒，尤其是相關國家。

然而，即使白宮否認，延遲截止日期也是完全可行的——只是在最後時刻之前不要期待。

與此同時，特朗普可能會發出一些虛張聲勢和威脅。他因法院裁決允許他在7月31日聽證會之前繼續實施對等關稅而受到鼓舞。這對市場構成風險。幾週前，他威脅對所有歐洲商品徵收50%的關稅，然後與歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩交談，並同意在談判進行時保持關稅不變。

3) 鮑威爾面臨關於關稅影響的尖銳問題

週二和週三14:00 GMT，傑羅姆·鮑威爾，美聯儲（Fed）主席，將在連續的會議中面對立法者。儘管他的準備發言不太可能偏離他在最近的利率決定中傳達的信息，但他們的問題可能會引發市場波動的答案。

關稅對通脹的影響可能是最熱門的話題。如果鮑威爾重申一個基本事實，即必須有人支付關稅——進口商、零售商，最終是消費者——市場可能不會喜歡。特朗普的堅定支持者可能會要求他提供證據——因為整體通脹尚未顯著上升——他的回應將會很有趣。

另一個問題將是中東的戰爭及其對價格的影響。儘管汽油價格上漲是顯而易見的，但鮑威爾關於二次效應的任何言論也將備受關注。

我預計鮑威爾會迴避任何關於他未來或繼任者選擇的問題。他可能只會說國會賦予了美聯儲一個任務，改變銀行角色的責任在於立法者。

這些證詞持續很長時間，頭條新聞可能在意想不到的時刻出現。

4) 最終美國GDP和其他數據可能導致波動交易

週四12:30 GMT。美國經濟在第一季度確實收縮了嗎？美國國內生產總值（GDP）的第三次和最終讀數將確認輕微收縮，主要是由於關稅的提前影響。只要GDP中的個人消費部分保持樂觀，投資者就會感到滿意。

除了GDP，美國還將發布其他數據。每週失業救濟申請已穩定在較高水平，而5月份的耐用品訂單可能顯示投資減少。

如果所有數據點朝一個特定方向移動——要麼超出預期，要麼未達預期——影響將更為顯著。數據混合將引發波動交易，但不會改變趨勢。

5) 核心PCE接近承諾的目標

週五12:30 GMT。個人消費支出（PCE）更快適應消費者偏好的變化，因此被認為比本月早些時候發布的消費者物價指數（CPI）數據更準確。

最重要的是，美聯儲也這樣認為。更具體地說，美聯儲關注核心PCE，排除了波動較大的能源和食品價格，該數據一直在朝著中央銀行2%的年目標趨勢下降。

在4月份上漲2.5%之後，現在預計會有小幅增長。上次核心PCE環比上漲0.1%，現在可能會有類似的增長。

必須強調的是，由於庫存減少和其他原因，關稅引發的通脹尚未在數據中顯現。價格可能在接下來的幾個月中上漲。

最後的思考

基於日曆的事件有發佈日期，特朗普的聲明在美國時間發佈，但中東的動態可能隨時引發頭條新聞。這使得當前形勢更加複雜。交易時請謹慎。