CFTC持倉報告：在美聯儲會議前，投機者淨賣出美元
|最新的CFTC持倉報告涵蓋了截至5月6日的一周，反映出市場在美國經濟的混合信號中航行——第一季度GDP顯示收縮，而4月份的就業數據再次超出預期，所有這些都發生在美聯儲5月7日的利率決定之前。
關鍵要點
非商業交易者將其對美元（USD）的淨空頭頭寸擴大至三周高點，超過1.1K份合約，即使未平倉合約繼續回落。美元指數（DXY）短暫攀升至關鍵的100.00水平，但在美聯儲政策會議之前失去動能。
歐元（EUR）的淨多頭頭寸保持在約75.8K份合約，水平上次出現在2024年9月初，而商業交易者（對沖基金）則將其淨空頭維持在約131.5K份合約附近。未平倉合約上升至約737K份合約，但顯示出放緩的跡象。與此同時，EUR/USD最初下跌後反彈至1.1400附近。
投機者略微減少了對日元（JPY）的淨多頭頭寸，降至約176.8K份合約，儘管頭寸仍接近近期高點。商業交易者也將其淨空頭削減至約200.6K份合約，而未平倉合約繼續上升。USD/JPY攀升至三周高點，距離146.00水平僅差幾點，然後進入修正階段。
英鎊（GBP）的淨多頭頭寸上升至約29.2K份合約，創五周新高，得益於未平倉合約的持續增加。在現貨市場上，GBP/USD從年內高點1.3400以上回落，在1.3260–1.3250區域找到暫時支撐。
黃金的投機淨多頭頭寸連續第三周下降至約162.5K份合約——這是自2024年2月以來的最低水平——儘管未平倉合約有所上升。黃金價格最初向$3,200水平下跌，隨後迅速反彈，交易價格超過每盎司$3,400。
美元 FAQs
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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