黃金受益於較低的油價，但其他風險仍然存在

黃金本週開局接近一週高點，約為每金衡盎司 4,345 美元。上週，這種貴金屬錄得一個月來的首次週線漲幅。油價下跌正在支撐黃金，並緩解了對持續通膨壓力的擔憂。

與此同時，強勢美元正在限制黃金的上行潛力。美國貨幣繼續受到聯準會將利率上調 25 個基點這一決定的支撐，而聯準會已明確表示，未來幾個月仍可能進一步加息。

市場目前預計，最早下個月再次加息的概率接近 60%。全球貨幣緊縮的另一信號來自日本央行將利率上調至 31 年高位的決定，該央行並未排除進一步加息的可能。

與此同時，布倫特原油價格正在下跌。市場對沙烏地供應中斷的擔憂已經緩解，這一因素迄今已蓋過中東局勢進一步升級的風險。對於黃金而言，這種組合——油價走低但各大央行仍保持鷹派立場——構成了一個喜憂參半的背景。

技術分析

在 H4 黃金/美元圖表上，市場已完成向 4,399 美元的上行走勢。目前該水平下方正在形成一個盤整區間。

若跌破下方邊界，可能為看跌趨勢延續至 4,215 美元打開空間。不過，若向上突破，則可能為進一步上漲至 4,495 美元打開空間。

MACD 指標支持短期內繼續上行動能。其信號線仍位於零軸上方，並且正堅定向上。

在 H1 黃金/美元圖表上，市場突破 4,333 美元並進一步升至 4,399 美元。如今，圍繞 4,365 美元已基本形成盤整區間。

若向下突破，可能為跌向 4,321 美元打開空間；若向上突破，則可能為進一步上漲至 4,495 美元打開空間。

隨機指標支持短期看跌情景。其信號線仍低於 50，並似乎準備進一步轉向下行至 20。

結論

黃金本週開局接近一週高點，受油價下跌支撐，後者緩解了通膨擔憂。然而，強勢美元仍在限制這種貴金屬的上行空間，美元繼續受益於聯準會近期加息以及進一步收緊政策的前景。日本央行將利率上調至 31 年高位，也為全球緊縮敘事增添了新的內容。

隨著沙烏地供應中斷擔憂緩解導致油價下跌，但各大央行維持鷹派立場，黃金面臨喜憂參半的背景。從技術角度看，若向下突破，短期內可能暴露 4,321 美元，而更廣泛的看跌目標位於 4,215 美元。相反，若向上突破，則可能為進一步上漲至 4,495 美元打開空間。