黃金週度預測：貴金屬延續跌勢，但避險資金流限制跌幅
|- 黃金在本週初遭遇大幅下跌，因美債收益率飆升。
- 投資者將繼續密切關注全球債券市場。
- 短期技術前景表明，看跌偏向仍然完好無損。
黃金（XAU/USD）本週初承受巨大看跌壓力，但設法企穩。短期內，投資者仍將關注全球債券市場的走勢。與此同時，這種貴金屬的技術前景表明，賣方很可能繼續掌控局面。
黃金在看跌走勢後吸引避險資金流入
週一，黃金錄得大幅下跌，接近 4100 美元，因美國國債收益率繼續走高，市場參與者在上週末尾政策制定者的鷹派言論以及樂觀的宏觀經濟數據公布後，開始計入美聯儲（Fed）10 月加息的可能性上升。
週二，美國數據顯示，JOLTS 職位空缺在 8 月份降至 707.9 萬個，低於 7 月份的 733.5 萬個。此外，諮商會消費者信心指數在 9 月份降至 81.9，低於 8 月份的 88.6（修正前為 89.4）。由於這些疲弱數據限制了美元（USD）的漲幅，黃金/美元當日上漲超過 1%，收復了週一部分跌幅。
美國經濟分析局（BEA）週三報告稱，以個人消費支出（PCE）物價指數變化衡量的年通膨率在 8 月份維持在 3.4%不變。在此期間，不包括波動較大的食品和能源價格的核心 PCE 物價指數上漲 3%，與 7 月份的增幅一致。這些數據遠低於分析師預期，BEA 還將 7 月份數據下修 0.3%。儘管疲軟的通膨數據最初令美元走弱，但第二季度年化國內生產總值（GDP）增速從 1.5%上修至 2.2%，以及私營部門就業人數增加 9 萬人，而市場預期為增加 7 萬人，幫助該貨幣限制了跌幅，並抑制了黃金/美元的反彈。
週四，美元繼續對主要貨幣走強，10 年期美國國債收益率升至 2002 年 4 月以來的最高水平，突破 5.3%。不過，在全球債券拋售之際，黃金吸引了避險需求，並守住陣地，最終收盤小幅上漲，站上 4150 美元上方。黃金/歐元、黃金/英鎊和黃金/日元週四均上漲約 1%，反映出資金從這些貨幣流向了此前的貴金屬。
德意志銀行分析師表示，市場在"我們進入第四季度之初就出現了波動，歐洲方面金融壓力加劇的跡象越來越明顯"。他們指出，這種壓力"在不同資產類別之間蔓延"，歐元週四"（-0.76%）錄得自 6 月以來對美元最差的一天"，而 STOXX 銀行指數"（-3.90%）錄得自 3 月以來最差的一天"，凸顯出市場對歐洲金融狀況的擔憂加速升溫的速度有多快。
與此同時，美聯儲政策制定者關於進一步收緊政策的一些謹慎言論，幫助黃金在本週後半段守住了陣地。
美聯儲負責監管的副主席米歇爾-鮑曼表示，她認為今年沒有迫切需要進一步加息，而明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利則認為，如果繼續加息，將會給經濟的不同部分帶來不同壓力。
美國勞工統計局（BLS）週五報告稱，9 月份非農就業人數（NFP）增加了 2.9 萬人。此前 8 月份增加了 13.3 萬人（修正前為 16.2 萬人），遠低於市場預期的 9 萬人。報告其他細節顯示，失業率小幅升至 4.2%，勞動參與率從 61.6%升至 61.8%。最後，以平均時薪變化衡量的年工資通膨率從 3.1%放緩至 3%，低於分析師預估的 3.2%。就業報告公布後，市場對美聯儲 10 月加息的概率進一步下降，並幫助黃金在週末前守住了陣地。
黃金可能繼續對債券市場走勢作出反應
美國經濟日曆將公布美國供應管理協會（ISM）9月份服務業採購經理人指數（PMI）報告。如果總體 PMI 維持在 8 月份的 55.4 附近，且調查中的通膨分項——支付價格指數進一步上升，市場的即時反應可能有助於美元（USD）維持強勢，並使黃金/美元（XAU/USD）難以積聚看漲動能。
週三，美聯儲將公布 9 月份政策會議紀要。圍繞 10 月份採取政策行動的可能性的討論可能會加劇黃金的波動性。如果該公布內容強調政策制定者反對連續加息，隨著美國國債收益率回調走低，黃金可能獲得支撐。
投資者將繼續密切關注全球債券市場的情況。即便美元繼續跑贏其主要對手，如果主要經濟體的債券拋售持續，黃金仍可能守住陣地。
與此同時，原油價格持續下跌的影響最近似乎被忽視了，市場參與者將注意力集中在全球債券市場。由於報告強調穿越霍爾木茲海峽的原油供應明顯改善，西德克薩斯中質原油（WTI）桶價連續第三週下跌超過 3%。即便美國和伊朗未能達成結束衝突的協議，油價的持續下跌短期內仍可能對黃金構成支撐。
黃金技術分析：賣家尋求保持控制
日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標維持在 40 附近，而黃金繼續遠低於所有關鍵移動均線，凸顯看跌立場。
下行方面，一個中間支撐位似乎已在 4,100 美元（靜態水平）形成。如果該支撐失守，4,000-3,970 美元（靜態水平、整數關口、3 月至 8 月下行趨勢的終點）可能成為下一個看跌目標。
向上看，4,280-4,330 美元區域（100 日簡單移動均線（SMA）、50 日 SMA、20 日 SMA、3 月至 8 月下行趨勢的 23.6% 斐波那契回撤位）聚集了一組阻力。如果黃金突破該區域並開始將其作為支撐，4,400 美元（靜態水平）可被視為下一個阻力位，之後是 4,510-4,535 美元（38.2% 斐波那契回撤位、200 日 SMA）。
法國興業銀行（Societe Generale）分析師指出，黃金在最近的反彈嘗試中"難以站上 200 日均線"，這一模式"凸顯了下行動能的持續存在"。他們警告稱，"如果黃金未能重新奪回近期高點 4,315 美元附近的樞軸高位，跌勢可能延續"，屆時市場焦點將轉向下行水平。在這種情況下，法國興業銀行指出，"下一個支撐位"在"4,095 美元的投影位以及 6 月/7 月低點 3,960/3,940 美元附近，這對貴金屬而言是一個關鍵區域"。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
本頁上的資訊包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做全面的調查。FXStreet不以任何方式保證此資訊不存在錯誤、錯誤或重大誤報。它也不保證這些資訊是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括全部或部分投資的損失，以及精神上的困擾。與投資有關的所有風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由貴方負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。