黃金週度預測：美聯儲偏鷹派導致連續第三週下跌
|- 金價受益於中東地緣政治緊張局勢緩解，但在美聯儲鷹派信息發布後失去動能。
- 技術前景顯示看跌立場，關鍵阻力位保持完好。
- 原油價格的持續下跌可能有助於黃金/美元限制跌幅。
黃金（黃金/美元）以看漲跳空開盤，並在本週上半週錄得強勁漲幅，但鷹派的美聯儲（Fed）打破了這一局面。美國（US）中等規模的宏觀經濟數據發布和原油價格的變化可能在短期內影響黃金/美元的走勢，而技術前景表明看跌偏向依然完好。
美聯儲鷹派信息後黃金出現U型反轉
黃金本週初大幅上漲，週一漲幅超過2%，因投資者對美國與伊朗達成結束戰爭框架協議的消息表示歡迎。雙方確認霍爾木茲海峽將重新開放，油價跌至戰爭初期以來未見的低位。
週二，市場參與者因等待美聯儲會議而轉為觀望，黃金穩定在4300美元以上，並以小幅上漲收盤。與此同時，美國總統唐納德·特朗普、副總統JD Vance和伊朗議會議長Mohammad Bagher Ghalibaf於週一晚間通過視頻簽署協議，結束對伊朗港口的封鎖，重新開放霍爾木茲海峽並啟動為期60天的核談判。
週三，黃金/美元在大部分時間內維持在4300美元附近的窄幅區間，但在美聯儲公告後美元走強，黃金/美元在美盤時段轉跌。
美國央行如預期將政策利率維持在3.5%-3.75%區間，並在聲明中刪除了寬鬆措辭。修訂後的經濟預測摘要（SEP）顯示，2026年將加息25個基點，這與之前預測的降息形成顯著變化。
在會議後的首次新聞發布會上，主席Kevin Warsh未給出自己的利率預測，採取了相對中性語調。他未強調回歸寬鬆政策路徑，即使美伊協議導致能源價格下跌，這被視為鷹派意外。結合SEP預測，美元走強，黃金/美元當日下跌約1.7%，抹去了大部分週內漲幅。
針對市場對美聯儲事件的反應，三菱日聯金融集團（MUFG）分析師Lee Hardman指出，美聯儲的鷹派政策更新應有助於維持美國利率和美元在夏季前的高位。
"如果美聯儲繼續加息，將強化其上行動能。我們尚未確信加息是必需的，但承認今年下半年加息的風險更高，"Hardman補充道。
根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲到2026年底至少加息25個基點的概率約為88%。
瑞士外交部週五早間宣布，原定的美伊會談將不會按計劃進行。美國副總統JD Vance取消了行程，伊朗半官方的Tasnim通訊社報導，尚無確認伊朗談判代表將前往會談，原因是他們希望先看到臨時協議中關於黎巴嫩停火的條件得到執行。投資者採取謹慎態度，黃金價格進一步下跌至4200美元以下。
黃金投資者關注美聯儲定價
美國經濟日程將於週二公布6月標準普爾全球製造業和服務業採購經理人指數（PMI）初值數據。如果任一主要PMI跌入50以下的收縮區間，短期反應可能導致美元走弱，助推黃金/美元小幅上揚。如果PMI接近5月的讀數，投資者可能會關注調查的其他細節，尤其是關於通脹和就業的評論。如果私營部門投入成本壓力明顯緩解且對招聘意向的評論令人擔憂，黃金/美元可能獲得動力。相反，如果公布內容沒有任何意外，投資者不太可能改變對美聯儲緊縮前景的看法。
週四，美國經濟分析局（BEA）將發布第一季度國內生產總值（GDP）增長的最終修正數據，並公布5月的個人消費支出（PCE）價格指數數據。
市場參與者將密切關注月度核心PCE價格指數讀數。如果該數據達到或高於市場預期的0.3%，美元可能對主要貨幣保持韌性，使黃金難以吸引多頭。反之，低於0.3%的讀數可能對貴金屬估值產生相反影響。
投資者將在本週密切審視美聯儲官員的評論。如果政策制定者對通脹前景持樂觀態度，並反駁市場普遍預期今年晚些時候至少加息一次，黃金/美元可能積聚反彈動力。
CME FedWatch工具目前顯示，美聯儲在7月下一次會議上加息25個基點的概率約為36%。如果美聯儲官員為下月的緊縮措施留有餘地，市場倉位顯示美元有更大的上行動力。在這種情況下，黃金/美元可能難以擺脫看跌壓力。
與此同時，原油價格的持續下跌，伴隨著美伊談判重回正軌，可能緩解通脹擔憂，促使投資者重新評估美聯儲的政策前景。儘管市場短期至中期內不太可能突然開始定價美聯儲維持政策不變而非緊縮，但能源成本的穩步下降可能在近期繼續支撐黃金。
黃金技術分析：空頭繼續掌控
黃金未能在本週早些時候的決定性反彈後重新站上20日簡單移動均線（SMA），相對強弱指數（RSI）指標在未觸及50前轉向下行，反映出買方的猶豫。
下行方面，4050-4000美元區間為首個支撐區域，該區域為下降三角形底線與心理關口的交匯處。跌破該區域後，3900美元（11月至2月上漲趨勢起點，整數關口）將成為下一個支撐位，隨後是3800美元（靜態支撐位，整數關口）。
上行方面，短期阻力位可見於4350美元（20日SMA，下降趨勢線）附近，隨後是4470-4500美元（200日SMA，斐波那契61.8%回撤位）。若日線收盤突破該阻力，可能吸引技術買盤，打開進一步上漲通向4680美元（斐波那契50%回撤位，100日SMA）的空間。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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