黃金週度預測：中期選舉後的緩解性反彈失去動能
|- 黃金在跌至 3900 美元下方、創逾一年新低後強勁反彈。
- 短期技術面尚未確認看漲反轉。
- 美國 10 月通膨數據以及中東衝突相關進展可能推動黃金估值。
黃金（XAU/USD）在上週末跌至 3900 美元下方、創下 2026 年新低後，強勢上演令人印象深刻的反彈。儘管這項貴金屬從接近 4150 美元所創下的兩週高點回落，但仍成功以明顯上漲的姿態結束本週。美國 10 月通膨數據以及地緣政治局勢可能在短期內影響 XAU/USD 的表現。
黃金因美國中期選舉結果而大幅上漲
本週初風險情緒改善，導致美元（USD）承受看跌壓力，並幫助 XAU/USD 在週一錄得漲幅。美國國務卿馬爾科·魯比奧上週末表示，總統唐納德·特朗普希望通過"外交"方式解決伊朗戰爭，而不動用軍事力量，黃金當日上漲近 2%。
隨著市場在美國中期選舉前採取謹慎立場，黃金週二錄得小幅下跌。週三亞洲時段早盤，隨著民主黨在關鍵州取得勝利，黃金積聚看漲動能。由於民主黨在唐納德·特朗普總統任期最後兩年掌控美國國會，原油價格大幅下跌，並幫助緩解了通膨擔憂。反過來，美元遭遇沉重拋售壓力，推動 XAU/USD 飆升。美國總統唐納德·特朗普承認，伊朗戰爭"部分"應為共和黨的失利負責。
在週三上漲超過 3% 之後，黃金延續漲勢，並於週四觸及接近 4150 美元的兩週高點。然而，美元受益於避險情緒，正如美國主要股指大幅下跌所反映的那樣，並限制了這項貴金屬的上行空間。XAU/USD 回吐了大部分漲幅，最終僅小幅收高，並在週五早盤進一步回落至 4050 美元附近。
華僑銀行（OCBC）策略師指出，華盛頓的政治發展迅速傳導至股市，其中"擔憂民主黨橫掃國會可能拖慢美國 AI 建設"引發了該板塊的急劇反轉。他們指出，由此帶來的去風險化導致"AI 相關股票大幅拋售"，更廣泛的市場也被捲入下跌，因為"標普 500 指數下跌 4.4%，而 VIX 飆升至八個月高點，投資者紛紛平掉擁擠的 AI 倉位"。
此外，在美國總統唐納德·特朗普就伊朗發表言論後，地緣政治緊張局勢再度升級，原油價格於週四反彈。"如果可能的話，我寧願不摧毀這個國家的其餘部分，但也許我不得不這麼做。你很快就會知道，"他表示。
進入週末前，美元憑藉一份令人印象深刻的 10 月就業報告維持強勢，使黃金難以守住陣地。美國勞工統計局報告稱，10 月非農就業人數（NFP）增加 16.5 萬人。此前 9 月增幅為 6 萬人（由 2.9 萬人上修），且遠高於市場預期的 6.5 萬人。此外，失業率從 4.2% 降至 4.1%，儘管勞動參與率從 61.8% 升至 61.9%。
黃金投資者等待美國通膨數據
美國勞工統計局（BLS）將於週二公布消費者物價指數（CPI）數據。投資者預計，10 月核心 CPI 月率將上漲 0.2%，低於 9 月錄得的 0.3% 增幅。
在美聯儲決定將利率維持在 3.75%-4.00% 區間不變後的新聞發布會上，美聯儲（Fed）主席凱文·沃什將勞動力市場狀況描述為"積極"，並補充稱，政策制定者之間的討論主要集中在物價穩定這一使命上。
CME FedWatch 工具目前顯示，市場已計入 12 月加息 25 個基點（bps）的概率約為 76%。如果月度核心 CPI 上升 0.4% 或更多，投資者可能會繼續計入年內最後一次會議採取政策行動的可能性。在這種情況下，隨著美國國債收益率上升，美元可能走強，並對黃金構成壓力。
相反，如果數據與市場預期持平或低於預期，可能會使 12 月美聯儲維持政策不變的可能性保持不變，並幫助黃金/美元獲得動能。
由於美國經濟日曆近期不會公布任何高等級數據，投資者短期內仍將關注中東傳出的消息。中東衝突若重新升級，可能為油價進一步上漲鋪平道路，並打壓黃金表現。另一方面，如果投資者對外交解決方案變得樂觀，這種貴金屬可能會積聚看漲動能。
荷蘭國際集團（ING）策略師指出，即便在金價最新一輪飆升之後，官方部門需求仍是黃金市場的重要支撐支柱。他們表示，"央行買盤繼續提供潛在支撐，9 月份官方部門需求依然強勁，"因為"根據世界黃金協會的數據，各國央行當月增持了 61 噸，而第三季度購買量達到 228 噸（同比-7%）。"ING 指出，波蘭和中國"繼續領跑買盤，強化了黃金結構性需求的故事。"
不過，該行警告稱，"儘管有所反彈，貴金屬的短期前景仍然充滿挑戰。"ING 認為，"通膨擔憂繼續支撐更緊縮貨幣政策的預期，"使政策背景保持限制性，同時強調"很大程度上取決於中東局勢的發展及其對能源市場的影響。"
黃金技術分析：看漲反轉仍需進一步確認
本週的看漲走勢表明看跌壓力有所緩解，但仍不足以確認看漲反轉。日線圖上的相對強弱指數（RSI）在未能突破 50 後小幅回落，儘管週四收盤高於該水平，但黃金尚未確認目前位於 4070 美元附近的 20 日簡單移動平均線（SMA）為支撐。
如果黃金能穩定守在 4065-4070 美元上方（9 月至 11 月下跌趨勢的斐波那契 23.6% 回撤位、20 日 SMA），並確認該區域為支撐，那麼下一個關鍵阻力區域可能位於 4185-4200 美元，這裡斐波那契 38.2% 回撤位、50 日 SMA 和 100 日 SMA 重合，隨後是 4285-4300 美元（斐波那契 50% 回撤位、整數關口）。
下行方面，4000 美元（靜態水平、心理關口）可被視為首個支撐位，隨後是 3870 美元（2026 年低點）。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
本頁上的資訊包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做全面的調查。FXStreet不以任何方式保證此資訊不存在錯誤、錯誤或重大誤報。它也不保證這些資訊是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括全部或部分投資的損失，以及精神上的困擾。與投資有關的所有風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由貴方負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。