金價上漲
|- 貴金屬受益於中東衝突降級的傳聞。
- 美國和日本可能就協調貨幣干預達成一致。
由於對中東衝突迅速解決的疑慮以及美國經濟數據利好，美元從賣盤中反彈。ADP 報告顯示，4 月私營部門就業增加了 10.9 萬人，是自 2025 年初以來的最佳表現。在通脹加速的背景下，勞動力市場的穩定使美元指數（DXY）從當天低點反彈 0.5%，收復了週三開盤以來一半的跌幅。然而，這種反彈持續時間較短。
美國和伊朗正努力恢復談判，預計將在 5 月 15 日前進行。市場先行反應，隨後提出疑問。因此，中東衝突降級的傳聞最初推動歐元/美元匯率升至自 2 月以來的最高水平，接近 1.1800。但隨後出現的疑慮使該貨幣對回落。
地緣政治對歐洲的影響將比對美國更為嚴重。尤其是在唐納德·特朗普威脅將歐洲汽車關稅從 15% 提高至 25% 的情況下。經濟放緩，加上能源價格上漲導致的通脹上升，正在製造滯脹風險，迫使歐洲央行謹慎行事。即使加息，幅度也不太可能大。利差將繼續有利於美國，限制歐元/美元的上漲空間。
除了地緣政治，美元還受到日本政府行動的影響。從基本面看，美元相較日元更強。然而，市場若成功逆轉，支持日元走強、美元走弱，將給東京帶來沉重壓力。白宮可能選擇與多國協調干預，效仿 1985 年的廣場協議模式。Scott Bessent 計劃訪問日本，與首相高市早苗和財務大臣片山佐月會面，討論包括外匯市場在內的議題。
中東降級傳聞使黃金錄得自 3 月底以來的最佳單日表現。貴金屬對油價下跌後市場通脹預期的降低反應敏感。這使得美聯儲在 2026 年加息變得不明智。然而，如果週五公布的官方數據令人失望，黃金將獲得新的上漲動力。
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