金價預測：黃金/美元多頭在避險買盤和美元走弱的情況下佔據上風

• 黃金價格在週五重新獲得積極勢頭，接近週四創下的兩週高點。
• 美國財政擔憂、重新出現的美中貿易緊張局勢和地緣政治風險支撐著該商品。
• 美聯儲降息押注和新一輪美元拋售的出現進一步支持了黃金/美元貨幣對。

黃金價格（黃金/美元）在週五亞洲時段吸引了一些逢低買入的投資者，因前一天從兩週高點回調，現交投於3300美元的整數關口上方。此外，基本面背景表明，貴金屬的阻力最小路徑仍然向上，並支持延續超過一週的上漲趨勢的前景。

重新出現的美中貿易緊張局勢、美國財政擔憂和持續的地緣政治風險使得避險黃金價格再次成為焦點，本週迄今已上漲3%，有望錄得自四月初以來最佳的週表現。中國指責美國濫用出口管制措施，違反日內瓦貿易協議，此前美國發布指導意見，警告公司不要使用華為的Ascend AI芯片。對此，中國商務部週三警告將對實施美國出口限制的個人或組織採取法律行動。這突顯了世界兩大經濟體之間持續的緊張關係，並抑制了貿易樂觀情緒。

與此同時，週四由共和黨控制的眾議院勉強通過了美國總統唐納德·特朗普的"美麗大法案"。這項全面的減稅和支出法案現在將提交參議院批准，預計在未來十年內將使聯邦政府的債務增加約3.8萬億美元，進一步加劇了對美國財政狀況惡化的擔憂。這是在穆迪上週將美國信用評級從最高的"Aaa"下調後，以及週三的20年期債券拍賣疲軟，表明投資者正在迴避美國資產。這一切，加上美國經濟前景疲軟，使得美元（USD）承壓，利好該商品。

美聯儲（Fed）官員對特朗普政府貿易政策的不確定性表示擔憂。此外，上週發布的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）疲軟，重申了市場對美國央行將進一步降低借貸成本的預期。事實上，CME集團的FedWatch工具顯示，到今年年底至少有兩次25個基點（bps）降息的可能性更大。這進一步限制了美元的上漲，尤其是在週四大部分樂觀的美國經濟數據發布後，成為支撐無收益黃金的另一個因素。

在地緣政治方面，特朗普 reportedly 告訴歐洲領導人，俄羅斯總統普京並不準備結束與烏克蘭的戰爭，因為他認為自己正在獲勝。與此同時，以色列軍隊在加沙的軍事行動加劇，自週四凌晨以來已造成至少85人死亡。此外，兩名以色列外交官的被殺增加了中東衝突進一步升級的風險，這驗證了避險商品的短期積極前景。

黃金/美元 4小時圖

技術展望

從技術角度來看，隔夜從兩週高點的回調顯示出在23.6%斐波那契回撤位下方的一些韌性。此外，時/日線圖上的振盪指標保持在積極區域，表明黃金價格的阻力最小路徑仍然向上。若在3300美元附近的隔夜高點之上有進一步買入，將重申建設性展望，並使黃金/美元貨幣對重新奪回3400美元的整數關口。

另一方面，若黃金價格出現顯著下滑，跌破3300美元關口，可能會在3260-3258美元的交匯處找到一些支撐——該區域包括38.2%斐波那契回撤位和4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）。後者應作為關鍵的轉折點，若果斷突破，可能使黃金價格面臨加速下跌至50%回撤位約3232美元的風險，進而接近3200美元的整數關口。