金價預測：黃金/美元似乎脆弱，因為美元多頭對疲軟的美國CPI不以為然

• 黃金週五小幅下跌，受到多種因素的影響。
• 美國CPI疲軟削弱了貴金屬作為對抗通脹的地位。
• 儘管美聯儲降息預期存在，適度的美元強勢也對黃金造成壓力。

黃金（黃金/美元）延續了前一天從創紀錄高點附近的回調，並在週五的亞洲時段吸引了一些後續賣盤。週四發布的美國消費者物價指數（CPI）報告顯示通脹壓力有所減緩。這成為削弱對貴金屬需求的關鍵因素，因為黃金被視為對抗價格上漲的工具。此外，重新燃起的美元（USD）買盤興趣和積極的風險情緒對該商品施加了額外的下行壓力。

美國勞工統計局週四發布的延遲報告顯示，11月份的CPI同比上漲2.7%，低於預期的3.1%。此外，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI也未能達到共識預期，上個月上漲2.6%。然而，經濟學家警告稱，這些數據可能受到美國歷史上最長的政府關門的扭曲影響。這反過來又幫助美元吸引了第三天的買盤，並回升至週三觸及的週高點附近。美元走強往往會削弱對以美元計價的商品的需求，包括黃金。

儘管如此，關鍵的通脹數據對美聯儲（Fed）進一步政策寬鬆的預期幾乎沒有影響。交易者仍在定價2026年降息63個基點（bps）。此外，美國總統唐納德·特朗普表示，下一任美聯儲主席將是支持大幅降息的人。這反過來可能會為無收益的黃金提供支持。與此同時，降低美國利率的前景重新激發了投資者對風險資產的興趣。這在股市普遍積極的情緒中得到了體現，並抵消了支持因素，支持黃金/美元對進一步短期貶值的預期。

交易者現在關注美國經濟日程，包括現有住宅銷售和修訂後的密歇根大學消費者信心指數。這些數據以及FOMC成員的評論可能會為美元提供一些動力，並在黃金周圍產生短期機會。與此同時，黃金/美元對似乎仍然有望連續第二週錄得適度漲幅。然而，基本面背景表明，黃金的阻力最小路徑是向下，這對看漲交易者需要保持謹慎，儘管需要在4300美元以下跌破並確認以重申負面前景。

黃金/美元 1小時圖

技術前景

週五突破4300-4355美元阻力區的假突破以及隨後跌破100小時簡單移動平均線（SMA）有利於黃金/美元的空頭。然而，小時圖和日圖上的混合振盪指標使得在4300美元以下等待一些後續賣盤變得明智，然後再為更深的下跌佈局。黃金可能會跌至4272-4271美元區域，或週低點。接下來是4260-4255美元的水平阻力轉支撐，如果跌破，將表明黃金價格已見頂，並暴露4200美元的整數關口。

另一方面，4338-4340美元區域現在似乎成為了一個直接障礙，突破後黃金/美元可能會再次挑戰創紀錄高點，約4380美元，該水平在10月份觸及。若出現一些後續買盤，導致價格突破4400美元，將被視為看漲交易者的新觸發點，並使黃金價格延續其從3900美元以下水平或10月份的波動低點建立的近期趨勢。