金價預測：黃金/美元似乎脆弱；在 H4 上跌破 200 日簡單移動平均線的可能性增加

• 黃金價格在前一天跌至兩周低點後重新獲得一些積極勢頭。
• 強勁的美國PPI推動美元復甦，但在美聯儲降息押注下有所減弱，支撐了商品價格。
• 樂觀的市場情緒可能在美國宏觀數據公布前限制避險黃金/XAU/USD的漲幅。

週五亞洲時段，黃金吸引了一些逢低買盤，止住了前一天從3375美元區域的回調跌勢。美元（USD）未能充分利用週四強勁的美國生產者物價指數（PPI）帶來的反彈，仍在其自7月28日以來的最低水平附近徘徊，這成為了對貴金屬的一個關鍵支撐因素。

美國勞工統計局報告稱，7月份的PPI年率從2.4%加速至3.3%，大幅超出市場預期的2.5%。這一數據掩蓋了週二發布的相對溫和的7月消費者物價指數（CPI）報告，並暗示通脹的廣泛回升即將到來。交易者迅速反應，削減了對美聯儲（Fed）更激進政策寬鬆的押注，這反過來又引發了美元的日內回補，並對無收益的黃金施加了壓力。

然而，美元的復甦勢頭逐漸減弱，因為交易者仍在定價美聯儲在即將到來的9月貨幣政策會議上降低借貸成本的可能性。此外，CME集團的FedWatch工具顯示，到今年年底可能會有兩次25個基點（bps）的美聯儲降息。這使得美元多頭處於防守狀態，並成為恢復黃金需求的一個關鍵因素。然而，普遍的風險偏好環境可能對這一避險商品構成阻力。

中美關稅休戰延長三個月，緩解了對全球兩大經濟體之間全面貿易戰的擔憂。此外，投資者仍然希望本週五的美俄峰會將增加結束烏克蘭長期戰爭的機會。這進一步支持了全球金融市場的看漲情緒。因此，在交易者開始為黃金價格的進一步上漲做準備之前，等待強勁的後續買盤是明智的選擇。

週五的美國經濟日程將包括月度零售銷售、紐約州製造業指數，以及密歇根大學消費者信心和通脹預期指數的發布。此外，影響力較大的FOMC成員的講話可能會為美聯儲的降息路徑提供新的線索，這反過來應在北美時段為黃金價格提供一些推動力。然而，XAU/USD對在過去三週內首次出現重大損失的軌跡仍在繼續。

黃金4小時圖

技術展望

在4小時圖上，持續跌破並在200期簡單移動平均線（SMA）下方被認可的走勢被視為XAU/USD空頭的關鍵觸發因素。此外，時/日線圖上的輕微負向振盪器表明，任何進一步的上漲更可能吸引新的賣盤，並在當前接近3355美元區域的100小時SMA附近受到限制。然而，若持續強勢突破後者，可能會引發短期回補，並將黃金價格推升至3375美元區域的日內高點，進而重新奪回3400美元關口。

另一方面，接近3330美元區域的兩周低點現在似乎已成為強支撐，應該能保護短期下行空間。一些後續賣盤可能使黃金面臨加速下跌至3300美元整數關口的風險。後者應作為一個關鍵的轉折點，如果果斷跌破，可能會否定任何短期的看漲偏向，並將偏向轉向XAU/USD空頭。這將為向3272-3270美元的水平支撐下跌鋪平道路，代表了近三個月交易區間的下邊界