金價正處於拋售狂潮
|- 由於債券收益率上升，投資者正在拋售貴金屬。
- 自三月以來推動美元走強的因素已重新出現。
美元在意識到中東衝突將持續的情況下，錄得過去兩個月以來的最佳周漲幅。美中峰會未能在解除霍爾木茲海峽封鎖問題上取得任何突破，唐納德·特朗普的威脅也未奏效。對立雙方陷入僵局，油價上漲，推動美元指數（DXY）走高，美元指數衡量美元對一籃子最受歡迎貨幣的表現。
市場中瀰漫著一種揮之不去的既視感。三月，美元作為避險貨幣和淨能源出口國的貨幣而走強。美國確實將石油及石油產品出口提升至每日1420萬桶的新紀錄。四月，美元指數因傳聞中東衝突即將結束而下跌。然而，現實情況卻不同。對立雙方仍相距甚遠，霍爾木茲海峽封鎖將繼續。
麥格理集團（Macquarie Group）計劃在美伊對峙結束前繼續看多美元。Monex援引一系列強勁的美國經濟數據，認為即使衝突結束，美元仍將比之前更強勁。摩根大通（JP Morgan）則首次在一年內建議賣出歐元兌美元（EURUSD）。
相反，摩根士丹利（Morgan Stanley）認為，由於歐洲投資者投資美國資產的對沖成本降低，歐元將在第三季度末升至1.23美元。
隨著全球債券市場收益率上升，黃金價格暴跌至自三月下旬以來的最低水平。美國10年期國債收益率已達到2025年2月以來的最高水平，而日本30年期國債收益率升至1999年以來的最高水平。投資者押注全球貨幣政策將趨緊。Yardeni Research敦促美聯儲正視現實，開始新一輪貨幣緊縮週期。否則，美聯儲將面臨失控國債市場的風險。
與此同時，高盛預計央行對金條的需求將從截至三月的50噸增加至今年剩餘時間的60噸。這應當支撐黃金價格。然而，短期內，由於其他市場對高流動性的需求，黃金價格仍將承壓。
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