美元/日圓處於正值區間：日圓脫離週內高點

美元/日圓週五升至 157.85，日圓從一週高點回落，並結束了連續兩日的下跌。然而，進一步上漲似乎有限：在關鍵的美國就業報告公布前，市場參與者不願增加方向性頭寸。

當天的主要事件將是非農就業報告（NFP），該報告可能塑造市場對美聯儲未來政策的預期，並影響美元需求。美元/日圓當前的反彈在很大程度上是由數據公布前的回升推動的，因為基本面背景尚不足以支撐該貨幣對持續上漲。

美元面臨的額外壓力來自美國國債收益率走低以及通脹風險下降。中期選舉結果後民主黨地位增強，降低了美國可能恢復對伊朗打擊的擔憂，導致油價顯著下跌。在此背景下，市場已下調對美聯儲 12 月加息的預期。與此同時，華爾街拋售增加了對避險債券的需求，將美債收益率推至近兩個月來的最低水平。

相比之下，日圓則受到日本央行（BoJ）政策趨緊預期的支撐。9 月會議紀要顯示，日本央行認為繼續加息並逐步減少貨幣刺激是合適的。這使得市場繼續預期日本央行最早可能在 12 月再次加息，並可能限制美元/日圓的反彈空間，儘管美元短線走強。

技術分析

在 H4 USD/JPY 圖表上，自從從 10 月低點反彈至 158.75 之後，正在形成一波下行修正。中期上升結構仍然完好，但一系列更低的局部高點表明買盤活動正在減弱。價格在測試 157.25 支撐後回升至 157.85，仍低於 158.00 阻力位。對於 2026 年 11 月 6 日的交易時段，基準情景預計將先盤整，隨後恢復下跌。最近支撐位在 157.35，其次是 157.24。若收盤跌破該區域，將為進一步下探至 156.72 打開空間。MACD 線位於零軸上方並開始向下轉折，而正柱狀圖正在縮小。這一形態反映出上行動能減弱，但尚未確認持續的下跌趨勢。

在 H1 USD/JPY 圖表上，自跌至 157.24 後的反彈已在 158.01 下方停滯。只要價格仍低於該阻力位，重點仍是重新測試 157.35 和 157.24 水平。若跌破該區域，將增加修正繼續向 156.72 延伸的可能性。隨機指標線已跌破 80 並指向下方，快線位於信號線下方。這支持短線下行情景。另一種情景是收盤突破 158.01，隨後反彈至 158.47 並測試 158.76。若果斷突破該水平，將使市場焦點重新轉向 159.66，不過在單個交易時段內觸及該水平的可能性仍較低。在價格離開當前區間之前，方向性情景需要小時蠟燭收盤於相關邊界之外的確認。

結論

美元/日圓小幅走高，因日圓從一週高點回落，但在關鍵的美國非農就業報告公布前，上行空間似乎有限。由於美國國債收益率走低，以及民主黨在中期選舉中地位增強後通脹風險下降，美元承壓，這緩解了市場對美國重新對伊朗發動打擊的擔憂，並推動油價走低。因此，市場已下調對美聯儲 12 月加息的預期。相反，日圓受到日本央行會議紀要的支撐，紀要顯示進一步加息仍屬適當，12 月加息仍有可能。從技術面看，該貨幣對仍處於 158.00 阻力位下方的修正階段，支撐位在 157.35 和 157.24。若跌破該支撐區域，將增加匯價下探至 156.72 的可能性。若突破 158.01，將為上行至 158.47 和 158.76 打開空間，不過短期內上行潛力似乎有限。