美元/日元價格預測：由於日本第一季度GDP疲軟，加上日本央行加息押注，似乎面臨脆弱局面

• 美元/日元連續第四天下跌，因市場預期日本央行將在2025年進一步加息。
• 美聯儲進一步放鬆政策的前景削弱了美元，助長了下跌趨勢。
• 中美貿易樂觀情緒可能限制避險日元的上漲，並為該貨幣對提供一些支撐。

美元/日元貨幣對延續本週從148.65區域的回調下滑，或自4月3日以來的最高水平，並在週五連續第四天吸引了跟進賣盤。下行軌跡將現貨價格拖至新的週低點，似乎未受到日本第一季度GDP疲軟數據的影響，市場對日本央行（BoJ）將在2025年再次加息的信心日益增強，這被視為支撐日元（JPY）。此外，美元（USD）的走軟也對該貨幣對施加了壓力。

日本內閣府發布的初步數據顯示，2025年第一季度經濟收縮0.2%，而預期為下降0.1%，前一季度則錄得增長0.6%。按年率計算，日本國內生產總值（GDP）在1月至3月期間收縮0.7%，遠超市場共識預期，標誌著一年以來的首次下降。然而，市場反應卻相對平淡，因市場對日本央行的鷹派預期依然存在。

日本央行4月30日至5月1日的意見摘要本週早些時候發布，顯示決策者並未放棄進一步加息的可能性。此外，一些日本央行董事會成員認為，如果美國關稅的相關發展穩定，可能會在暫時暫停後恢復加息。美日貿易談判似乎正在推進，官員們繼續定期會面。事實上，日本首席貿易談判代表赤澤良生（Ryosei Akazawa）可能會在下週前往華盛頓進行第三輪貿易談判。

與此同時，日本央行副行長內田信一（Shinichi Uchida）表示，央行將繼續維持加息立場。此外，路透社週四的調查顯示，略多於一半的經濟學家預計今年年底前至少會加息25個基點。這與市場對美聯儲（Fed）更多降息的押注形成了明顯的對比，後者受到週四美國宏觀數據的支撐，進一步壓低了美元，並為低收益的日元提供了額外支撐。

美國勞工統計局週四報告稱，4月份美國生產者價格指數（PPI）下降0.5%，年率上升2.4%。此外，報告月的核心PPI年率攀升3.1%，低於3月份的4%，這可以視為整體消費者價格通脹下降的前兆。美國商務部報告稱，4月份零售銷售略微上升0.1%，而上個月的修正增長為1.7%，顯示出消費者支出疲軟。

這反過來增加了美國經濟經歷多個季度疲軟增長的可能性，並應允許美聯儲進一步降低借貸成本。展望未來，美國國債收益率的進一步下降繼續對美元施加壓力，並促成美元/日元貨幣對的持續下跌。然而，關於美中貿易戰可能降溫的樂觀情緒限制了避險日元的上漲，並幫助限制該貨幣對的進一步損失。

儘管如此，美元/日元貨幣對仍有可能在本週結束時走弱，並在看跌的基本面背景下顯得脆弱。交易員們現在期待密歇根消費者信心指數和通脹預期的初步發布。這可能會影響美元的價格動態，並在週末前為美元/日元貨幣對提供一些動力。

美元/日元4小時圖

技術前景

從技術角度來看，日內跌破近期良好反彈的38.2%斐波那契回撤位可能被視為看跌交易者的關鍵觸發因素。此外，日線圖上的振盪指標剛剛開始轉為負值，表明美元/日元貨幣對的最小阻力路徑仍然向下。

然而，在為進一步下跌建立倉位之前，等待在145.00心理關口下方的確認將是明智的。美元/日元貨幣對可能會滑向144.55區域，代表4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）阻力突破點。接下來是50%斐波那契回撤位，約在144.30區域，如果果斷跌破，應該為下行軌跡的延續鋪平道路。

另一方面，亞洲時段的高點約在145.70區域，現在似乎在146.00整數關口之前充當直接障礙。任何進一步的上漲都可能被視為賣出機會，並在146.60區域附近受到限制，或在23.6%斐波那契回撤位附近。然而，若持續突破後者，可能會觸發短期回補反彈，並將美元/日元貨幣對推升至147.00以上，朝147.70中間障礙邁進，最終目標為148.00整數關口。