歐元/美元價格預測：200日簡單移動平均線逐漸逼近
|- 歐元/美元承受重壓，跌破1.1600支撐位。
- 美元重拾光彩，因收益率上升而升至六周高點。
- 美國初請失業金人數上周下降，低於初步預期。
週四，歐元/美元的賣壓依然沒有減弱，始終在美元（USD）強勁反彈的背景下，美元的強勁復甦似乎得到了數據和美國國債收益率上升的支持。
週四，歐元/美元的下行偏見加速，跌回關鍵的1.1600支撐位以下，觸及近1.1590的新多周低點。
該貨幣對的疲軟源於美元的強勁上漲，同時推動美元指數（DXY）升至六周高點，輕鬆突破99.00的關口，背景是不同期限的美國國債收益率上升，以及德國10年期國債收益率的小幅回落。
在投資者評估初請失業金人數的強勁數據後，美元的新買盤興趣浮現，暫時搁置了對美聯儲獨立性和未來幾個月進一步降息的擔憂。
美聯儲降息，但仍保持謹慎
美聯儲（Fed）兌現了市場預期的12月降息，但真正的信息通過語氣而非行動傳達。主席傑羅姆·鮑威爾的分歧投票和精心選擇的措辭表明，美聯儲並不急於繼續放鬆政策。
鮑威爾重申，通脹仍然"略高"，並強調政策制定者希望看到勞動力市場有序降溫的更有力證據，而不是滑入更棘手的局面。更新的預測幾乎沒有變化，仍顯示2026年僅有一次額外的25個基點的降息，同時保持穩定的增長和僅小幅上升的失業率。
新聞發布會遵循了熟悉的劇本：美聯儲樂於靜觀其變，讓數據說話。鮑威爾排除了加息作為基本情況，但同樣重要的是，他沒有暗示另一次降息即將到來。他還指出，前總統唐納德·特朗普時期引入的進口關稅是導致通脹頑固的一个因素，強調部分壓力是政策驅動而非周期性。
稍後發布的會議紀要顯示，決策過程是多麼接近。實際上，聯邦公開市場委員會（FOMC）內部仍存在深刻分歧。一些成員希望在就業市場降溫之前放鬆經濟，而另一些人則擔心通脹進展可能停滯。主要觀點很明確：人們對更多降息的信心正在減弱，除非通脹大幅改善或失業率大幅上升，否則現在暫停似乎是最簡單的選擇。
歐洲央行顯得放鬆，毫不急於行動
在大西洋彼岸，歐洲央行（ECB）在12月18日的會議上也保持不變，並對這一立場感到越來越舒適。對部分增長和通脹前景的適度上調實際上關閉了近期降息的大門。
最近的數據幫助穩定了情緒。歐元區的增長略微超出預期，出口商比預期更好地應對了美國關稅，而國內需求緩解了製造業持續疲軟帶來的衝擊。
通脹動態繼續支持歐洲央行的做法。價格壓力接近2%的目標，服務業通脹承擔了大部分重任，政策制定者預計這種模式將持續。
更新的預測仍顯示，通脹在2026-27年將因能源價格下降而低於目標，隨後再逐漸回升至2%。與此同時，官員們指出，服務業通脹可能保持頑固，因為工資增長僅逐漸放緩。
增長預測也有所上調，進一步強化了經濟比許多人預期的更具韌性的觀點。正如行長克里斯蒂娜·拉加德所說，出口目前仍然是"可持續的"。她再次強調，政策決策將根據每次會議和即將到來的數據進行。
市場已經吸收了這一信息，因為他們預計今年將放鬆超過4個基點，與歐洲央行幾乎沒有緊迫感的預期一致。
政治因素為美元故事增添噪音
美元的最新回調是由於有報導稱司法部可能會因鮑威爾在國會關於與美聯儲翻新項目相關的成本超支的評論而尋求對其提起指控。
鮑威爾將此舉描述為獲取利率決策槓桿的藉口，而特朗普對此公開施壓，這一事件重新點燃了人們對美聯儲獨立性的擔憂，影響了對美元的信心。
增加了另一層不確定性，特朗普總統本週表示，接替鮑威爾的候選人可能在未來幾週內公布。
頭寸回歸歐元
投機頭寸繼續傾向於歐元（EUR），動能開始重建。
根據商品期貨交易委員會（CFTC）截至1月6日的一周數據，非商業淨多頭頭寸上升至近163K份合約，創下兩周高點，為2023年夏季以來的最高水平。同時，機構投資者的空頭頭寸增加至接近216K份合約。
總未平倉合約攀升至近882K份合約的三周高點，表明參與度上升，且看漲信心略有增強。
交易者現在關注的內容
短期：注意力轉向週五的美國硬數據，這將提供經濟基本健康狀況的更清晰快照。
風險：如果美國收益率再次上升或美聯儲的前景變得更加鷹派，新賣家可能會迅速加入該貨幣對。如果價格在沒有問題的情況下跌破重要的200日簡單移動平均線（SMA），可能會在中期開始更大的修正。
技術角落
下行動能的延續可能促使EUR/USD爭奪其關鍵的200日SMA，位於1.1579，而失去該區域可能為更深的下跌鋪平道路，目標為11月低點1.1468（11月5日），隨後是8月底部1.1391（8月1日）。
另一方面，2025年12月高點1.1807（12月24日）成為即時阻力。一旦突破該水平，該貨幣對可能嘗試測試2025年上限1.1918（9月17日），然後是1.2000的里程碑。
動能指標繼續支持額外的回撤：相對強弱指數（RSI）降至約37，而平均方向指數（ADX）接近19，仍然表明趨勢相當強勁。
底線
目前，EUR/USD受到美國發展影響遠大於歐元區的任何情況。
在美聯儲提供更清晰的寬鬆意願指導之前，或歐元區提供更有說服力的周期性上升之前，該貨幣對的任何反彈可能都將是穩步而非引人注目的。
就業常見問題（FAQ）
勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟增長有積極影響，從而提高當地貨幣的價值。此外，一個非常緊張的勞動力市場——在這種情況下，填補空缺職位的工人短缺——也會對通貨膨脹水平產生影響，從而對貨幣政策產生影響，因為低勞動力供給和高需求導致更高的工資。
一個經濟體的薪資增長速度對政策製定者來說至關重要。高工資增長意味著家庭有更多的錢可以花，這通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性更大的通脹來源不同，工資增長被視為潛在和持續通脹的關鍵組成部分，因為工資增長不太可能逆轉。世界各國央行在決定貨幣政策時都密切關註工資增長數據。
各央行對勞動力市場狀況的重視程度取決於其目標。一些央行除了控製通脹水平外，還明確有與勞動力市場相關的任務。例如，美聯儲(Fed)肩負著促進充分就業和穩定物價的雙重使命。與此同時，歐洲中央銀行(ECB)的唯一任務是控製通貨膨脹。不過，不管他們有什麽任務，勞動力市場狀況對決策者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康狀況的重要指標，而且與通脹有直接關系。
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