歐元/美元價格預測：額外的疲軟不應被排除

• 歐元/美元在接近1.1800支撐位後急劇反轉。
• 美元幾乎放棄了所有日內漲幅，因多日高點回落。
• 德國，歐元區經濟指數在2月份略微放緩，ZEW表示。

歐元/美元最新的上漲似乎在1.1900上方稍顯停滯，那裡有一些輕微的阻力限制了漲幅。不過，整體形勢並沒有實質性變化。基本面仍然相對積極，除非情緒發生顯著變化，否則向1.2000關口的移動仍然感覺是上行的下一個自然步驟。

週二交易時段後半段，單一貨幣的賣出興趣減弱，促使歐元/美元逆轉早前在1.1800爭奪區附近的下跌，並在週二華爾街收盤前重新回到中1.1800區間。

實際上，美元的顯著減速現在有利於風險相關資產的恢復，美元指數（DXY）在美國國債收益率小幅上升的情況下，放棄了剛剛超過97.50的多日高點。

美聯儲，保持穩定並顯得更為平靜

美聯儲在1月底的會議上將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%至3.75%不變，正如預期的那樣。

真正的變化在於語氣。實際上，政策制定者對經濟增長前景顯得更加舒適，同時仍然承認通脹仍然處於相對高位。重要的是，聯邦公開市場委員會（FOMC）不再認為就業風險在惡化。會議的決定以10票對2票通過，兩個反對者支持降息25個基點。

在新聞發布會上，主席傑羅姆·鮑威爾強調，目前的立場被認為是適當的，政策保持嚴格的逐次會議方式，沒有預設路徑。此外，鮑威爾淡化了近期的通脹意外，認為關稅解釋了很大一部分超出預期的情況，並重申服務業通縮仍在進展中。更重要的是，委員會沒有人將加息視為基本情況。

結論很簡單：信心有所改善，但沒有緊迫感。

歐洲央行，保持穩定並堅持既定方針

歐洲央行（ECB）在一致且廣泛預期的決定中也將其三項關鍵利率維持不變。

溝通保持平靜且一致：中期前景仍指向通脹回歸2%的目標，近期數據並未實質性改變這一評估。此外，工資指標正在穩定，儘管服務價格和薪資動態仍在密切關注中。關於通脹，央行仍預計2026年消費者價格會有適度下滑，強化了其可以耐心的觀點。

在活動中，行長克里斯蒂娜·拉加德將風險描述為大致平衡，並重申政策仍然依賴數據且靈活。管理委員會（GC）承認近期外匯波動，認為其在歷史範圍內，並再次強調沒有匯率目標。

簡而言之，政策並非自動駕駛，但也不急於行動。

市場目前預計今年將有超過10個基點的降息，並廣泛預期在3月19日的會議上利率將再次保持不變。

歐元定位，信心建立與緊張加劇

最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至2月10日，歐元（EUR）的投機淨多頭頭寸攀升至近180.3K份合約，為2020年9月以來的最高水平。從表面上看，這保持了定位背景的積極性。

但這個故事並非單方面。

機構賬戶，主要是對沖基金，也將空頭敞口提升至約235.8K份合約，為2023年5月以來的最高水平。當多頭和空頭同時上升時，通常表明雙方的信心都在上升，而不僅僅是簡單的看漲延續。

未平倉合約小幅上升至約926.3K份合約，創下新紀錄。這並不是擠壓，而是一個積極競爭的市場，牛市和熊市的參與度都在增加。

這對歐元/美元意味著什麼

淨定位仍傾向於歐元（EUR），但對立空頭的增加表明上行路徑變得不那麼簡單。交易變得更加擁擠，對即將到來的宏觀催化劑更加敏感。

在這種背景下，進一步的漲幅通常需要驗證，無論是通過更強的歐元區數據還是更清晰的政策分歧。沒有這種確認，波動性可能迅速上升，因為雙方都在推動各自的敘述。

關注事項

短期： 美元仍然是關鍵驅動因素，勞動力市場數據、通脹發布和地緣政治發展可能會影響該貨幣對在接下來的交易中的價格走勢。當前的焦點是週三發布的1月28日會議的FOMC會議紀要。

風險：美聯儲如果保持更長時間的謹慎，繼續支撐美元，特別是在歐洲央行實際上處於觀望模式的情況下。從技術角度來看，若明顯跌破200日簡單移動平均線，將增加更深修正階段的風險。

技術角度

在日線圖中，歐元/美元交易於1.1835。簡單移動平均線（SMA）呈上升趨勢，55日均線高於100日和200日均線，價格保持在三者之上，使短期偏向上行。55日均線目前位於1.1757，提供附近的動態支撐。相對強弱指數（RSI）為52（中性），從近期高點回落，表明動能已減弱。

平均方向指數降至28，表明在最新上漲後趨勢已冷卻至適度水平。即時阻力位於1.2082，隨後是1.2266。支撐位在1.1766，然後是1.1578。若日收盤高於第一個阻力位，將打開通往下一個阻力位的路徑，而若跌破最近的支撐位，將暴露於更低的水平。

(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)

結論

目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國敘述的驅動，而非歐元區的發展。

隨著美聯儲2026年利率路徑仍缺乏清晰性，歐元區尚未提供令人信服的周期性反彈，上行進展可能會保持漸進，而不是轉變為清晰、持續的突破。