歐元/美元價格預測：反彈還有進一步的空間
|- 歐元/美元延續上漲趨勢，突破1.1750，創四天新高。
- 由於對政府關門的擔憂，美國美元保持防守態勢。
- 投資者現在關注即將發布的ADP報告和初步EMU CPI數據。
歐元（EUR）在週二延續反彈，歐元/美元在週一的積極基調上繼續攀升，回升至1.1750–1.1760區域，創下四天來的最佳水平。這一走勢延續了上週從1.1640附近開始的復甦。
日內的上漲主要是由於美元（USD）疲軟。對美國政府即將關門的持續擔憂壓制了美元，同時市場普遍押注美聯儲（Fed）將在年末前進一步降息，而美國國債收益率也因此普遍下滑。
美聯儲仍在尋找平衡
在9月17日，美聯儲將利率下調25個基點，承認勞動力市場放緩，同時強調通脹仍然"略高"。
更新後的點陣圖顯示，預計在年末前將再降50個基點，較小的降息將延續至2026年和2027年。2025年的中位政策利率設定為3.6%。增長預測略微上調至1.6%，失業率維持在4.5%，通脹預測保持不變。
並非所有人都同意此次降息的幅度。新任州長斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）主張更深的半個百分點降息，但沒有其他官員支持他。
在會議後的新聞發布會上，主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）強調了就業增長放緩、家庭支出疲軟，以及核心PCE通脹為2.9%、總體PCE通脹為2.7%的情況。他將部分通脹的頑固性歸因於關稅，但指出服務業通脹正在緩解。鮑威爾將風險平衡描述為"更加平衡"，這表明美聯儲正逐步走向中性，而不是啟動全面的寬鬆周期。
在9月23日他再次在大普羅維登斯商會發言時，鮑威爾承認美聯儲正處於一個"具有挑戰性的"局面：即使就業增長放緩，通脹也可能再次上升。
歐洲央行目前保持穩定
歐洲央行（ECB）本月早些時候維持利率不變，並重申其逐次會議的政策。官員們認為，通脹整體上與2%的中期目標相符，預計核心通脹在2025年將平均為2.4%，然後在2026年和2027年分別降至1.9%和1.8%。
行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）表示，政策處於"良好狀態"，兩側的風險看起來更加平衡。她強調，未來的任何政策變化將取決於數據。
貿易緊張局勢潛伏在表面之下
貿易爭端仍然是背景的一部分。華盛頓和北京達成了90天的停火協議，緩解了一些摩擦，但高額關稅仍然存在：美國對中國進口商品徵收30%的關稅，而中國則對美國商品徵收10%的關稅。
與此同時，美國和歐盟最近達成了一項協議，布魯塞爾降低了對美國工業品的關稅，並為美國農業和海產品提供了更多的准入。作為回報，華盛頓對大多數歐盟進口商品徵收了15%的關稅。不過，汽車關稅仍未解決，隨時可能重新浮出水面。
市場定位變得謹慎
投機者已開始削減對歐元的看漲押注。截止到9月23日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，淨多頭降至約114.3K份合約，為7月以來的最低水平。同時，機構淨空頭縮減至約165.8K份合約，創多周新低。此外，未平倉合約上升至約859.2K份合約，創兩周新高。
技術面
該貨幣對的牛市已連續第三天，近期目標出現在1.1800整數關口。
復甦的持續應會遇到該貨幣對年內最高點1.1918（9月17日）的下一個重要阻力。進一步的漲幅應重新聚焦於心理關口1.2000。
另一方面，偶爾的疲軟將在1.1600的100日簡單移動平均線（SMA）處面臨臨時支撐，緊接著是1.1574（8月27日）的周低點和1.1391（8月1日）的8月谷底。
動量指標現在看起來混合：相對強弱指數（RSI）在53以上，這意味著買家正在重新獲得平衡。另一方面，平均方向指數（ADX）徘徊在14附近，這意味著整體趨勢仍然沒有明顯方向。
歐元/美元日線圖
下一步可能的驅動因素是什麼？
該貨幣對在短期內可能有進一步上漲的空間，但持久的突破可能需要催化劑：也許是美聯儲的鴿派意外、對美國資產的需求減弱、貿易爭端的實質性進展，或更明確的信號表明歐洲央行樂於維持現狀
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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