歐元/美元價格預測：潛在的整合即將到來
|- 歐元/美元在1.1800基準附近以不確定的方式交易。
- 在更廣泛的風險規避情緒中，美元保持看漲情緒。
- 正如預期的那樣，歐洲央行在會議上維持政策利率不變。
目前，歐元/美元似乎在1.1800關口下方遇到了阻力。賣方在這一區域未能強迫更清晰的下行走勢，使得該貨幣對陷入持平模式。隨著美聯儲（Fed）和歐洲央行（ECB）現在已成過去，注意力重新轉向即將發布的數據。
美元（USD）的適度反彈使得歐元/美元在週四北美交易時段結束時略顯防守，現貨價格徘徊在1.1800區域，波動幅度相對較小。
與此同時，美元指數（DXY）已升至兩週高點，並逐漸接近98.00關口。這一走勢受到主導的風險規避情緒推動，即使美國國債收益率在整個曲線下滑。
美聯儲：自信，但保持耐心
美聯儲在1月份的會議上將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%至3.75%不變，完全符合預期。
政策制定者對經濟增長的語氣略顯樂觀，而通脹仍被描述為相對較高。重要的是，聯邦公開市場委員會（FOMC）不再認為就業風險在惡化。該決定以10票對2票通過，兩名成員對降息25個基點持異議。
主席傑羅姆·鮑威爾表示，當前的政策設置仍然適當，並強調決策將繼續按會議逐步進行，沒有預設路徑。他淡化了近期通脹超標的影響，稱其主要是由關稅驅動，並指出服務業的通脹正在持續進展，委員會內沒有人將加息視為基本情況。
歐洲央行：等待模式，但保持警惕
歐洲央行也在週四一致決定維持所有三項政策利率不變，符合預期。
此外，政策制定者重申，通脹在中期內仍在朝著2%的目標穩定，最新數據並未實質性改變基線觀點。此外，儘管服務價格和工資仍在關注之中，但工資指標指向溫和。央行繼續考慮2026年可能出現的通脹低於目標的情況。
會議後，行長克里斯蒂娜·拉加德表示，風險總體上是平衡的，並強調政策保持靈活且依賴數據。管理委員會（GC）討論了近期外匯波動，認為其處於歷史範圍內，並重申沒有匯率目標，強化了政策不鎖定在預定路徑上的信息。
頭寸：支持，但動能減弱
頭寸數據仍傾向於歐元，儘管熱情似乎在降溫。
截至1月27日的一週，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業淨多頭頭寸上升至近132.1K份合約的兩週高點。同時，機構投資者增加了空頭頭寸，目前約為181.6K份合約。
此外，未平倉合約顯著上升至約929.3K份合約的六週高點，表明參與度增加，儘管信心仍顯得謹慎。
接下來關注什麼
短期：到目前為止，投資者的關注仍在美元上。市場期待美國數據，特別是勞動力市場發布和通脹數據。在歐洲，歐洲央行會議現在看起來不太可能成為外匯的有意義驅動因素。
風險：美聯儲如果保持謹慎，可能迅速將動能傾斜回美元一方。從技術角度來看，若跌破200日簡單移動平均線（SMA），也將增加更深修正的風險。
技術角度
下行壓力的持續可能促使歐元/美元挑戰2月低點1.1775（2月2日）。一旦突破該區域，現貨可能會訪問臨時的55日和100日SMA，分別為1.1707和1.1677，隨後是關鍵的200日SMA在1.1614。下方是2025年11月的低點1.1468（11月5日），在此之前是2025年8月的低點1.1391（8月1日）。
另一方面，立即的阻力出現在2026年高點1.2082（1月28日）。突破後者將暴露出向2021年5月高點1.2266（5月25日）和2021年高點1.2349（1月6日）移動的潛力。
談到動能指標，相對強弱指數（RSI）似乎在52附近鞏固，而平均方向指數（ADX）在32附近仍顯示出強勁趨勢。
結論
目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國發展動態的驅動，而非來自歐元區的任何消息。
在美聯儲對其2026年利率路徑提供更清晰的指引之前，或歐元區出現更有說服力的周期性上升之前，任何上漲都可能是漸進的，而不是轉變為清晰、果斷的突破。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
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