歐元/美元價格預測：未來有進一步上漲的潛力
|- 歐元/美元在週四突破1.1600關口，升至兩週高點。
- 美元加速下跌，回落至月度低點。
- 投資者對美國停擺結束的樂觀情緒提振了市場情緒。
歐元/美元連續第三天上漲，此次觸及接近1.1660的新月度高點，並有望實現連續第二週的上漲。
該貨幣對的月度反彈繼續進行，儘管美國國債收益率在各個期限上升，但美元（USD）卻出現額外下跌，美元指數（DXY）正在挑戰99.00支撐位，即月度低點。
從更廣泛的角度來看，隨著達成結束歷史性美國聯邦政府停擺的協議，樂觀情緒依然強勁，這反過來又為風險相關市場提供了額外支持，並似乎支撐了即將發布的美國數據可能有利於美聯儲繼續降息的觀點。
達成協議，但沒有真正的勝利
是的，華盛頓終於達成了結束43天歷史性停擺的協議。但稱其為任何一方的勝利都顯得牽強。國會僅僅為政府提供了資金，直到1月30日，這意味著對再次停擺的擔憂已經悄然回歸。
這場對峙讓民主黨處於一個不尋常的位置，因為通常是共和黨推動這些預算鬥爭。而這次引人注目的是幾乎沒有提及的：38萬億美元的國債，仍在以每年約1.8萬億美元的速度增長。
參議院民主黨人辯稱，經濟干擾、延遲福利和聯邦工作人員的工資被拖欠是值得的，因為這突顯了影響約2400萬美國人的健康保險成本即將上漲。與此同時，共和黨人則提出了通常由民主黨人提出的論點：停擺的經濟後果根本不值得。
政府運作的凍結也意味著沒有新的經濟數據，使得美聯儲（Fed）和市場在沒有通常的讀數的情況下試圖評估美國經濟的健康狀況。
美中關係的輕微解凍
經過數月的反覆，特朗普總統和習近平在韓國會晤，為全球市場帶來了罕見的平靜時刻。雙方同意延長美中貿易戰的休戰：這不是突破，但至少沒有新的升級。
會談後，特朗普表示美國將減少一些關稅，而中國則同意恢復大豆進口，保持稀土出口流動，並與美國在芬太尼執法方面更加緊密合作。
北京隨後確認雙方已同意將停火延長一年。這不是改變遊戲規則，但確實表明兩國願意繼續對話。
美聯儲採取謹慎的中間道路
美聯儲在10月29日的會議上保持了謹慎的語氣，降息25個基點，並重新啟動小規模國債購買，以緩解貨幣市場壓力。
這一決定得到了10-2的投票支持，將目標區間調整至3.75%-4.00%，正如市場所預期的那樣。官員們將這一舉措描述為預防措施，而不是更深層次寬鬆周期的開始。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾強調了聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的多種觀點，並警告不要假設12月會再降息。
市場目前預計年末將有近12個基點的額外寬鬆，到2026年底約81個基點。這些預期可能會在政府重新開放後發生變化，延遲發布的數據，包括關鍵的非農就業報告，最終會發布。
歐洲央行樂於保持現狀
在大西洋彼岸，歐洲央行（ECB）連續第三次會議將利率維持在2.00%不變，表明對當前立場的滿意。增長和通脹接近目標，在今年早些時候進行了200個基點的降息後，政策制定者認為沒有理由再次行動。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德指出，由於貿易休戰和部分美國關稅撤回，全球風險有所緩解，儘管她也強調不確定性仍然很高。
市場定價現在顯示到2026年底將有超過8個基點的額外寬鬆，基本上表明交易員認為歐洲央行已經基本完成了降息。
技術角度
歐元/美元繼續向北推進，首次回到1.1650區域，自10月底以來首次。
該貨幣對的下一個上行目標是1.1668（10月28日）和1.1728（10月17日）的週高點，所有這些都在10月1日的1.1778的天花板之前。額外的漲幅可能會回到2025年的1.1918（9月17日）天花板，然後是1.2000的基準。
在下行方面，11月的基準位於1.1468（11月5日）應提供立即支撐，隨後是8月的底部1.1391（8月1日）。更深的下跌可能為向關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）1.1368的移動鋪平道路，之後是5月29日的週低點1.1210和5月12日的谷底1.1064。
此外，動量指標加速：相對強弱指數（RSI）反彈超過56水平，暗示進一步上漲，而平均方向指數（ADX）低於16則表明趨勢仍然疲弱。
接下來會發生什麼
歐元/美元仍然處於盤整中，等待足夠強勁的因素打破區間。美聯儲信息的變化、風險偏好的恢復或歐元區債券對美國國債的需求增強都可能影響市場。目前，仍然是美元的波動在主導局勢。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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