歐元/美元價格預測：下一個上行目標為1.1800
|- 歐元/美元在1.1700關口下方震盪交投。
- 在廣泛缺乏方向的情況下，美元小幅上漲。
- 美國ADP報告在12月未能達到預期，週五的非農就業數據前景黯淡。
歐元/美元持續的看跌走勢似乎在1.1670附近遇到了一些初步支撐，市場在等待週五關鍵的非農就業數據。
歐元/美元在週中交替出現漲跌，延續了自12月底略高於1.1800的高點以來的看跌走勢。
該貨幣對的波動價格走勢伴隨著美元指數的同樣不確定性，美元指數（DXY）雖從12月97.70的低點反彈，卻難以延續堅挺的復甦勢頭。
此外，該貨幣對缺乏方向也與美國國債收益率普遍下滑以及德國10年期國債收益率走低相一致，市場參與者繼續消化歐元區低於預期的通脹數據和12月ADP報告的疲弱數據（+41K），所有這些都在週五關鍵的非農就業數據之前。
美聯儲繼續關注勞動力市場
美聯儲在12月實施了市場預期的降息，但最重要的是其傳達的信息。
投票分歧和主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）經過精心調整的語氣清楚表明，政策制定者並不急於加速寬鬆週期。官員們希望對勞動力市場有更大的信心，以確保其有序降溫，並且鮑威爾所描述的"仍然略高"的通脹正在朝著目標穩步回歸。
更新的預測對整體敘述幾乎沒有改變。政策制定者繼續預計在2026年僅再降息25個基點，與9月保持不變。預計到明年年底，通脹將降至約2.4%，而經濟增長預計將保持在2.3%左右，失業率將穩定在4.4%左右。
在新聞發布會上，鮑威爾強調，美聯儲在應對即將到來的數據方面處於良好位置，但他沒有暗示即將進行的後續降息。同時，他堅決否定了加息的想法，稱這不在基線展望中。
關於通脹，鮑威爾直接指出特朗普總統任內引入的進口關稅是目前保持價格壓力高於美聯儲2%目標的關鍵因素，強化了部分通脹超標是政策驅動而非需求驅動的觀點。
根據12月30日發布的會議紀要，美聯儲的12月降息並非板上釘釘。實際上，政策制定者意見嚴重分歧，幾位官員表示這一決定是微妙平衡的，他們同樣可以主張維持利率不變。
核心緊張關係顯而易見：一些成員認為需要降息以應對降溫的勞動力市場，而另一些人則擔心通脹進展停滯，過早寬鬆可能會破壞2%的目標。這種分歧在投票中顯得尤為明顯，鷹派和鴿派雙方均有異議，這種情況在連續兩次中都出現了。
儘管美聯儲進行了第三次連續的25個基點降息，將利率拉近中性水平，但對進一步寬鬆的信心正在減弱。新的預測顯示明年僅有一次降息，政策聲明暗示除非通脹恢復下降或失業率超出預期，否則可能會暫停。
更複雜的是，長期政府關門後缺乏可靠數據，使政策制定者在一定程度上處於盲目狀態。幾位官員明確表示，他們希望在支持任何額外降息之前，等待更全面的勞動力市場和通脹數據。
歐洲央行情緒：目前保持穩定
歐洲央行（ECB）在12月18日的會議上按下暫停鍵，維持利率不變，但討論的語氣感覺比之前稍微不那麼鴿派。政策制定者還上調了部分增長和通脹展望，這一組合幾乎關閉了近期進一步降息的大門。
最近的數據給央行帶來了一些安慰。歐元區的增長強於預期，得益於出口商比預期更好地應對美國關稅，以及強勁的內需彌補了仍在掙扎的製造業部門留下的空白。在通脹方面，價格壓力一直接近歐洲央行的2%目標，服務業通脹承擔了大部分重任，官員們預計這種情況將持續一段時間。
在更新的預測中，歐洲央行仍預計通脹在2026年和2027年將低於2%，主要是由於能源價格下降，之後在2028年逐漸回升至目標水平。儘管如此，央行警告稱，服務業通脹可能比預期更頑固，工資成本減緩了任何下降的速度。今年的增長預測也略微上調，反映出在面對更高的美國關稅和來自更便宜的中國進口的競爭時，經濟看起來比預期更具韌性。正如行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）所說，出口目前仍然是"可持續的"。
歐洲央行現在預計今年經濟增長1.4%，2026年增長1.2%，2027年和2028年均增長1.4%
在新聞發布會上，拉加德謹慎地保持了選擇的餘地。她強調，政策決定將繼續根據即將到來的數據逐次作出，並重申央行並未承諾任何預設的利率路徑
投機者對歐元保持看漲
非商業性對歐元（EUR）的需求有所增強。商品期貨交易委員會（CFTC）截至12月23日的一周數據顯示，淨多頭增加至2023年夏季時的水平，接近160K份合約。同時，機構賬戶也增加了其敞口，淨空頭也上升至209.5K份合約，創下兩年多來的新高
此外，總未平倉合約降至近867K份合約的三周低點，這一組合表明市場雙方的信心有所減弱
接下來需要關注的事項
短期：美國數據流（勞動）；在美聯儲的反應機制變得更清晰之前，歐元/美元主要還是美元的故事
風險：美國收益率的重新上升或美聯儲路徑的鷹派重新定價；在上方，若能乾淨突破並維持在1.1800以上，將改善動能
技術分析
一旦歐元/美元突破12月高點1.1807（12月24日）區域，可能會重新獲得更有說服力的上行動能，而其關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）在1.1560附近繼續承受偶爾的拋售。
也就是說，突破12月高點可能會使2025年上限1.1918（9月17日）的測試重新進入視野，接下來是關鍵的整數關口1.2000
另一方面，55日SMA在1.1638處存在一個暫時支撐。失去這一水平應促使現貨嘗試測試關鍵的200日SMA1.1557。下方是11月低點1.1468（11月5日），然後是8月低點1.1391（8月1日）和週低點1.1210（5月29日）
此外，動能指標似乎表現混合：相對強弱指數（RSI）回落至約47水平，留有進一步下跌的空間，而平均方向指數（ADX）接近24，指向相當強勁的趨勢
歐元/美元保持溫和上行偏向，但信心依然薄弱
目前，歐元/美元仍然更多地受到美國經濟數據和美元表現的驅動，而不是歐元區內部的新動態。在美聯儲提供更清晰的政策放鬆線索之前，或歐洲顯示出更有說服力的周期性動能之前，貨幣對的任何上行可能都將是穩步而非戲劇性的
簡單來說，歐元受到美元走軟的提振，但仍缺乏自身的故事
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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