歐元/美元價格預測：越來越接近…
|- 歐元/美元的上行動能加速，關注1.2000的阻力位。
- 在普遍的風險偏好情緒中，美元承受著沉重壓力。
- 美聯儲預計將維持利率不變。
歐元/美元的上行動能依然強勁，始終跟蹤美元（USD）面臨的日益增加的賣壓，後者繼續受到貿易、美聯儲獨立性和停擺（是的，又來了）等問題的困擾。
週二，歐元/美元迎來了連續第四天的上漲，首次接近自2021年6月以來的關鍵1.2000基準。
在美元（USD）前景進一步惡化的情況下，現貨價格再次強勁上漲，因貿易擔憂和地緣政治緊張局勢重新升溫，所有這些都發生在美聯儲（Fed）週三的利率決定之前。
在特朗普總統上週對與格林蘭爭端相關的新關稅威脅的言辭有所緩和後，關於美歐貿易的情緒顯然有所提升。市場將此視為積極信號，風險偏好改善，歐元（EUR）以及其他風險敏感貨幣在最近幾天獲得了歡迎的提振。
相比之下，美元繼續掙扎。美元指數（DXY）承受著沉重壓力，賣盤延伸至96.00區域，這是自2022年2月底以來未見的區域。
美聯儲：利率維持不變，政治成為焦點
美聯儲（Fed）實施了完全定價的12月降息，但真正的收穫是信息而非行動本身。主席傑羅姆·鮑威爾的分歧投票和謹慎措辭表明，進一步放鬆政策並非板上釘釘。
美聯儲今天開始為期兩天的會議，市場普遍預期在週三宣布的決定中利率將保持不變。
不過，這次政策可能不是主要故事。人們的關注越來越多地轉向美聯儲獨立性的问题，此前本月早些時候有報導稱司法部正在對鮑威爾主席進行調查。
特朗普還表示，關於下一任美聯儲主席的提名決定可能很快就會做出，這使得中央銀行在本週會議之後仍然成為焦點。
歐洲央行：耐心，而非自滿
歐洲央行（ECB）在12月18日的會議上維持利率不變，採取了更冷靜和更耐心的語氣，進一步推遲了近期降息的預期。對增長和通脹預測的輕微上調有助於強化這一立場。
根據上週發布的歐洲央行會議紀要，政策制定者明確表示沒有緊迫性改變方向。由於通脹接近目標，他們有空間保持耐心，儘管持續的風險意味著他們需要隨時準備調整。
管理委員會（GC）成員強調，耐心不應與自滿混淆。政策目前被視為處於"良好狀態"，但並非自動駕駛。市場似乎已經領會到這一點，預計未來一年將僅降息超過4個基點。
市場定位：依然積極，但信心減弱
投機性定位繼續傾向於歐元，儘管看漲熱情開始降溫。
截至1月20日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業淨多頭頭寸滑落至七周低點，約為111.7K份合約。此外，機構投資者也減少了空頭頭寸，目前接近155.6K份合約。
與此同時，未平倉合約降至約881K份合約，打斷了連續三周的上漲，暗示市場參與度可能在信心減弱的情況下變薄。
接下來關注什麼
短期： 聯邦公開市場委員會（FOMC）會議應將焦點集中在美元上，而德國的初步通脹數據和歐元區的早期國內生產總值（GDP）估計將在本週晚些時候成為區域日曆的重點。
風險：如果美聯儲的態度比預期更鷹派，可能會迅速將動能轉回美元。若跌破200日簡單移動平均線（SMA），也將增加中期更深度修正的風險。
技術角度
歐元/美元保持強勁的上行偏好，導航至2021年夏季時的水平，同時將注意力轉向關鍵的1.2000閾值。
另一方面，1.1576（1月19日）的2026底部提供了直接支撐，該區域由關鍵的200日SMA支撐。從這裡的更深回調可能會暴露出向2025年11月的底部1.1468（11月5日）移動的風險，隨後是8月的基準1.1391（8月1日）。
此外，動能指標表明未來可能會有進一步的上行，儘管當前的超買條件可能會對這一觀點進行考驗。實際上，相對強弱指數（RSI）接近75，而平均方向指數（ADX）在26以上顯示出強勁的趨勢。
結論
目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國發展的驅動，而非來自歐元區的任何消息。
在美聯儲提供更清晰的指導，說明其準備放鬆的程度，或歐元區顯示出更有說服力的周期性上升之前，進一步的漲幅可能仍將是漸進和適度的，而不是開始一個乾淨的突破。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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