歐元/美元價格預測：在美聯儲模糊不清與歐洲央行耐心之間
|- 歐元/美元成功恢復了一些穩定性，重新瞄準1.1800關口。
- 美元面臨一些新的賣壓，侵蝕了近期的部分漲幅。
- 交易員們現在將關注美聯儲官員的進一步講話和PMI數據。
歐元（EUR）在本週開局時表現堅挺，歐元/美元回升至接近1.1800的多日高點。
這一反彈發生在美元（USD）失去一些動能的情況下，即使國債收益率仍在上升。美元指數（DXY）放棄了上週美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議後的部分反彈，投資者期待美聯儲官員的新言論以及大西洋兩岸的關鍵商業活動調查。
美聯儲的模糊信息
美聯儲在9月17日將利率下調25個基點，理由是勞動力市場降溫。然而，通脹仍然是一個棘手問題，央行指出通脹仍然"有些高企"。
更新的點陣圖顯示，在年底前還有50個基點的降息，2026年和2027年將進行較小幅度的降息，2025年的政策利率中位數為3.6%。增長預期上調至1.6%，失業率保持在4.5%，通脹預測保持不變。
並非所有人都贊同。新任州長斯蒂芬·米蘭主張更深的50個基點降息。
主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發布會上承認，就業增長放緩，消費者支出降溫，通脹在核心PCE上為2.7%，在核心指標上為2.9%。他將價格上漲歸咎於關稅，但指出服務業通脹正在緩解。鮑威爾將風險描述為"更加平衡"，並強調美聯儲正朝著中性靠近，淡化了對更大幅度降息的渴望。
歐洲央行保持穩定，通脹接近目標
歐洲央行（ECB）本月早些時候保持三項政策利率不變，繼續採取逐次會議、數據驅動的方法。
官員們表示，通脹在很大程度上符合2%的中期目標。預計核心通脹在2025年平均為2.4%，在2026年降至1.9%，在2027年降至1.8%。
行長克里斯蒂娜·拉加德表示，歐洲央行處於"良好狀態"，風險更加均衡。然而，她重申，利率決策將完全依賴於即將到來的數據。
貿易緊張局勢降溫，但關稅依然存在
在貿易方面，華盛頓與北京之間的緊張局勢在雙方同意延長90天停火後有所緩解。儘管如此，關稅仍然很高：美國繼續對中國商品徵收30%的關稅，而中國對美國進口商品徵收10%的關稅。
與此同時，華盛頓與布魯塞爾達成了一項協議：歐盟同意削減對美國工業品的關稅，並放寬對美國農產品和海鮮出口的准入。作為回報，美國對大多數歐盟進口商品徵收15%的關稅。汽車關稅仍在討論中，待歐盟監管討論。
投機者削減看漲押注
對歐元的投機需求降溫。商品期貨交易委員會（CFTC）截至9月16日的一周數據顯示，非商業淨多頭降至五周低點117.8K份合約。此外，機構交易者也將淨空頭削減至約167.4K份合約，未平倉合約降至約855.5K份合約，表明雙方的信心減弱。
關注的技術水平
歐元/美元在連續三天的下跌後顯示出穩定的跡象。
在上方，關鍵水平是2025年的上限1.1918（9月17日）。突破這一水平將打開心理關口1.2000的大門。
支撐位首先在55日簡單移動平均線（SMA）1.1672，隨後是8月27日的周低點1.1574和8月1日的8月低點1.1391。
動能信號看起來是建設性的，儘管有些疲軟：相對強弱指數（RSI）已降至約56，指向穩定但減弱的買入動能。此外，平均方向指數（ADX）徘徊在17附近，顯示出缺乏力量的趨勢。
歐元/美元日線圖
歐元/美元的下一步是什麼？
在相對短期的視野中，進一步的漲幅不能被排除。然而，這一走勢可能需要更強的催化劑才能堅定地突破：這樣的走勢可能來自美聯儲的潛在鴿派轉向、資金從美國資產轉向歐洲資產、貿易的實質性進展，或歐洲央行對維持利率穩定的舒適感。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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