歐元/美元週度預測：買家謹慎回歸，關注美聯儲

• 溫和的美國經濟增長在一定程度上被令人鼓舞的就業數據和貿易緊張局勢緩解所掩蓋。
• 儘管經濟進展有限，歐洲央行仍維持其鴿派立場。
• 歐元/美元似乎已經完成了其看跌修正走勢，可能很快恢復其看漲趨勢。

歐元/美元貨幣對在連續第二周面臨溫和的賣壓，但上周五收於約1.1350，幾乎與開盤持平。考慮到白宮的關稅政策可能對當地經濟產生的影響，投資者仍對美元（USD）保持謹慎。

此外，最近幾天發布的美國（US）數據表明，今年第一季度的表現放緩，這也是貿易戰擔憂的結果。相反，歐盟（EU）的宏觀經濟數據雖然不盡如人意，但描繪了更好的前景。

隨著一周的結束，投資者將焦點轉向全球貿易動態和即將到來的美聯儲（Fed）貨幣政策公告。

歐洲數據與歐洲央行

歐盟發布了4月份經濟信心指數，較3月份的95.00收縮至93.6。此外，歐盟還發布了第一季度國內生產總值（GDP）的初步估計，顯示經濟同比增長1.2%，季度增長0.4%，分別超出預期的1.0%和0.2%。最後，根據初步估計，4月份的協調消費者價格指數（HICP）同比上漲2.2%，高於預期的2.1%。

與此同時，德國發布了3月份零售銷售數據，環比下降0.2%，好於市場預期的-0.4%。根據初步估計，德國第一季度（GDP）顯示經濟在該季度增長0.2%。該數據符合預期，並較2024年第四季度的-0.2%有所改善。該國的通脹率（以HICP衡量）同比上漲2.2%，低於之前的2.3%，但高於預期的2.1%。

溫和的歐盟數據為進一步降息留出了空間。歐洲央行（ECB）官員傳達了鴿派信息，支持在6月會議上再降25個基點（bps）的理由。

其中，歐洲央行政策制定者奧利·雷恩（Olli Rehn）周一表示，考慮到下行風險的顯現，央行可能需要將利率降低到中性水平以下以支持經濟。他甚至呼籲進行更大幅度的降息。此外，歐洲央行的菲利普·萊恩（Philip Lane）表示，他不會預先承諾任何路徑，並表示增長預測將僅小幅下調。

脆弱的經濟和持續的貿易緊張局勢使得沒有其他選擇，只能進一步降息。

美國經濟萎縮，就業數據在美聯儲前表現不佳

儘管全球貿易緊張局勢緩解，但不盡如人意的美國數據限制了美元的上漲。

消費者信心（由CB衡量）在4月份降至86，為2021年10月以來的最低水平。此外，美國第一季度國內生產總值（GDP）的初步估計也未能達到預期，經濟以年化0.3%的速度收縮，而預期為0.4%的增長，且較之前的2.4%大幅下降。相反，4月份ISM製造業採購經理人指數（PMI）為48.7，低於3月份的49，但好於預期的48。

美國的通脹（以個人消費支出（PCE）價格指數的變化衡量）在3月份同比小幅下降至2.3%，低於2月份的2.5%。該數據未能達到預期的2.2%。核心年PCE價格指數上漲2.6%，低於2月份報告的3%的增幅，符合分析師的預期。

儘管4月份的非農就業人數（NFP）報告在週末前帶來了積極的驚喜，但與就業相關的數據仍然溫和。

上周早些時候，美國發布了4月份ADP就業變化報告，顯示私營部門僅新增62K個職位，遠低於預期的108K，並低於之前的147K。此外，3月底最後一個工作日的職位空缺數為719萬，較之前的748萬（從756萬修正）有所減少，低於市場預期的750萬。最後，截至4月26日的初請失業金人數增加了241K，超過預期的224K和之前的223K。

上周五，NFP數據顯示，美國在4月份新增177K個職位，超過預期的130K，接近3月份的185K。失業率保持在4.2%不變，符合預期，而年薪通脹（以平均時薪的變化衡量）保持在3.8%，低於預期的3.9%。

美聯儲成為焦點

宏觀經濟日曆在即將到來的幾天內幾乎沒有相關內容可供參考。美國將發布4月份服務業採購經理人指數（PMI），預計為50.6，低於3月份的50.8。至於歐盟，焦點將集中在德國的工廠訂單，預計3月份將增長2.2%，以及同期的歐盟零售銷售。

美聯儲將成為所有關注的焦點，北京時間周三晚上將宣布貨幣政策決定。普遍預期美聯儲官員此次將維持基準利率不變，浮動在4.25%和4.50%之間。與貿易緊張局勢相關的不確定性可能導致通脹上升，同時經濟活動放緩，迫使政策制定者在更清晰的局面出現之前保持觀望。

美聯儲主席 傑羅姆·鮑威爾預計將重申需要等待和觀察，重點關注朝著2%通脹目標的進展。在新聞發布會上，關於他與總統唐納德·特朗普關係的問題可能會出現，但鮑威爾可能會像往常一樣回避這些問題。

特朗普貿易戰進展

與此同時，全球貿易緊張局勢持續，影響市場情緒。本周前半段的頭條新聞大多令人沮喪，因為來自中國的消息表明沒有談判正在進行。隨著時間的推移，華盛頓和北京之間的來回交涉持續進行，雙方都在等待對方採取第一步，但這一情況尚未發生。

儘管如此，特朗普關於與其他主要貿易夥伴進行持續談判的評論為金融市場帶來了一些緩解。上周四，美國總統特朗普提到與一些亞洲國家（包括印度和日本）談判取得了進展。關於中國，特朗普表示與中國達成協議的機會"非常好"，但補充說與北京的任何協議必須符合美國的條件。與此同時，一家北京支持的媒體報導稱，美國官員已與中國同行聯繫進行談判。

最後，白宮貿易顧問彼得·納瓦羅對數據進行了貶低，稱"我只想說一件事，關於今天的 新聞，那是我一生中見過的最好的負面數據，"同時表示他喜歡"我們現在的狀況。"

由於與這些頭條新聞相關的樂觀情緒，市場情緒在週末前有所改善。

EUR/USD技術展望

EUR/USD貨幣對的周線圖顯示極端條件繼續減退，而看跌潛力似乎受到良好限制。技術指標從近期高點回落，但仍處於超買區域，相對強弱指數（RSI）指標在70附近整合。同時，該貨幣對在所有移動平均線之上發展，20日簡單移動平均線（SMA）在100日和200日SMA之下延續其上升趨勢。較長的均線在1.0830附近，距離當前水平較遠，無法被視為相關支撐，但同時反映了EUR/USD的看漲動能。

日線圖顯示，EUR/USD從當前約1.1300的看漲20日SMA反彈。100日和200日SMA在當前水平下方500多個點，符合主導的看漲力量。最後，技術指標在中線附近停滯，幾乎沒有反彈，同時失去了前幾天的看跌力量。總體而言，似乎下行修正已完成，EUR/USD可能很快恢復其上升力量。

即時阻力位約在1.1400，隨後是1.1470區域，接著是年內高點1.1573。若清晰突破後者，EUR/USD將延續漲勢，遠超1.1600。另一方面，支撐位在1.1300附近，隨後是1.1260價格區間。若跌破後者，可能會打開向1.1160/70價格區間下跌的大門。