歐元/美元週度預測：美聯儲後美元走強，PCE通脹將成焦點

• 美聯儲如預期將基準利率下調25個基點。
• 歐洲央行官員對未來政策傳遞了混合信號。
• 歐元/美元在創下2025年新高後急劇回落，進一步下滑在即。

歐元/美元在週三達到1.1918，創下四年新高，隨後放棄大部分漲幅，週末時回落至約1.1750。央行引領市場，美聯儲（Fed）的貨幣政策決定震動了市場，並為美元（USD）注入了新的動力。

美聯儲首次降息至2025年

雖然這種美元強勢在未來是可持續的，但這取決於即將發布的宏觀經濟數據。聯邦公開市場委員會(FOMC)謹慎降息，在九月的為期兩天的會議後宣布將基準利率下調25個基點（bps）。更進一步，經濟預測摘要（SEP）顯示，美聯儲官員預計2025年將再降息兩次，確認市場對十月和十二月額外降息的猜測。然而，同一份SEP顯示，政策制定者仍然認為2026年只會降息一次。

當然，有一位持不同意見的成員，即美國總統唐納德·特朗普新任命的斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）。米蘭投票支持降息50個基點，並希望在年底前降息150個基點。

這一決定未能滿足特朗普總統的期望，但指向了正確的方向。市場參與者預計2026年將有超過一次的降息，而較少的鴿派表態最終使美元在初期拋售後受益。

然而，華爾街對此消息反彈，道瓊斯工業平均指數（DJIA）達到了未探索的領域。相反，金價從創紀錄高位回落，這一切都反映出日益增長的樂觀情緒。

主席傑羅姆·鮑威爾在隨後的新聞發布會上發表了一些相關評論。他表示，特朗普總統的關稅對經濟活動的整體影響"尚待觀察"，並補充說，移民減少是由於就業市場放緩，而不是關稅。"勞動力供應幾乎沒有增長，"他說。

當然，他重申美聯儲並不走在預設的道路上。"我們的責任是確保一次性價格水平的上升不會成為持續的通脹問題，"他說，同時重申貨幣政策決定將逐次進行。

中美貿易關係重回聚光燈

與此同時，美國總統特朗普與中國國家主席習近平在週五通話，討論TikTok應用在美國的永久性。投資者希望兩位領導人也討論了他們的貿易關係，進一步緩解華盛頓與北京之間的緊張關係。

在通話之前，特朗普指出他也可能給予他的巨大競爭對手貿易休戰的延長，使金融市場在週末收盤前保持良好情緒。關於此事的更多消息可能在接下來的幾天內出現。

歐洲央行官員傳遞的混合信號

在9月11日宣布維持利率不變後，歐洲央行（ECB）在過去幾天幾乎沒有提供任何信息。歐洲央行副行長路易斯·德·金多斯（Luis de Guindos）指出，央行需要在仍然高度不確定的情況下採取"非常謹慎"的貨幣政策，但他補充說，關於通脹的消息是"非常積極的"。最後，他指出，目前的政策立場是適當的。

歐洲央行（ECB）管理委員會成員馬里奧·森特諾（Mario Centeno）則採取了更為鴿派的態度，他表示"下一步仍可能是降息。"他還指出，央行不能容忍通脹長期低於2%，根據預測，這一水平可能在2028年達到。然而，他仍然認為通脹風險偏向下行。

數據將變得更加相關

德·古因多斯（De Guindos）提到的來自通脹方面的積極消息來自歐元區調和消費者價格指數（HICP）。8月份HICP的最終估計確認為同比2%，低於之前計算的2.1%，而月度數據則從初步估計的0.2%下調至0.1%。

除此之外，歐元區日曆還包括德國ZEW經濟景氣調查，9月份改善至37.3，較之前的34.7有所上升。該地區的經濟景氣也表現樂觀，從之前的25.1上升至26.1。然而，德國對當前形勢的評估下降至-76.4，較8月份的-68.6惡化。

至於美國，該國公布了8月份零售銷售數據，增長0.6%。這一數據超出了市場參與者預期的0.2%，同時與7月份修正後的數據相符，後者之前計算為0.5%。

在接下來的日子裡，宏觀經濟日曆將更加活躍。標準普爾全球（S&P Global）將與當地銀行一起發布9月份所有主要經濟體的採購經理人指數（PMI）初步估計。由漢堡商業銀行（HCOB）發布的歐洲數據預計將顯示商業活動小幅回升。與此同時，美國的數據預計將確認持續擴張。

美國將在週三發布第二季度國內生產總值（GDP）的最終估計，預計確認截至6月的三個月年化增長為3.3%。

最後，美國將在週五發布8月份個人消費支出（PCE）價格指數。美聯儲首選的通脹指標將在同月不太令人鼓舞的消費者價格指數（CPI）發布後公布，顯示通脹壓力依然存在。

除此之外，還有許多央行發言人將發表講話，可能會為貨幣政策決策的下一步提供新的線索。

EUR/USD技術展望

從技術角度來看，EUR/USD貨幣對的週線圖顯示，當前蠟燭圖提供了一個長上影線和一個非常有限的實體，落在熟悉的水平內。看漲的情況仍然受到移動平均線的支持，這些平均線在當前水平下方持續向北。20日簡單移動平均線（SMA）保持其向上斜率，遠高於較長的移動平均線，在1.1580附近提供相關的中期支撐。然而，動量指標在正水平內向下，接近其中線，暗示買入興趣減弱。最後，相對強弱指數（RSI）指標在65附近徘徊，也表明買家暫停。

根據日線圖，EUR/USD即將轉向更低。移動平均線穩步失去上行力量，平坦的20日SMA位於1.1710，而同樣無方向的100日SMA位於1.1560區域。與此同時，技術指標堅定向下，正準備穿越其中線進入負區間。

短期阻力位在1.1830，隨後是1.1920區域的近期高點。額外的漲幅將暴露在1.2000水平，向後者的反彈在短期內相當不太可能。另一方面，1.1700關口提供了直接支撐，前面是更相關的1.1590區域。若清晰突破後者，將為更持續的下跌打開大門。