前美聯儲內部人士賣出銀行股並買入黃金

一位前聯準會內部人士已經賣出了他所有的銀行股，並將資金大量投入黃金。

克里斯托弗-惠倫（Christopher Whalen）在華盛頓擔任作家和金融分析師已有三十多年，期間還曾在紐約聯儲擔任研究員。惠倫還曾在貝爾斯登公司（Bear, Stearns & Co.）、保德信證券（Prudential Securities）和卡靈頓抵押貸款控股公司（Carrington Mortgage Holdings）擔任過多個職位。他目前擔任惠倫全球顧問公司（Whalen Global Advisors）董事長。

在接受 Kitco News 採訪時，惠倫表示，他最近賣出了自己所有的銀行股。

"我實際上對一些消費貸款機構建立了幾個空頭頭寸，因為我認為信貸成本將會上升。我還重點配置了貴金屬、能源股以及收益類資產。"

隨著信貸價格（利率）上升，惠倫預計放貸機構將面臨艱難時期。

"銀行盈利和信貸，這兩者是銀行業中兩個不變的概念。當信貸成本上升時，盈利就會下降，銀行股也會相應承壓。" 

他還警告稱，隨著過去幾年大規模借貸的影響逐漸顯現，美國消費者很快將看到"更高的消費違約率"

事實上，LegalShield 的消費者壓力指數顯示，美國的金融壓力已達到疫情時期的水平。

那麼，惠倫用什麼替代了他的銀行股呢？ 

黃金。

惠倫表示，他利用"今年上半年黃金和白銀的疲軟"來增持倉位。

他稱貴金屬是一筆"非對稱交易"，其上行潛力遠大於風險。他提到持續存在的貨幣貶值交易，並表示他認為這一趨勢將繼續下去。

"全球央行正在繼續減少美元配置，轉向黃金，在較小程度上也轉向白銀，僅僅是因為它們想要一種不受其他國家控制的獨立儲備資產。" 

Whalen表示，他認為美元不會有失去儲備貨幣地位的任何危險。

"但我確實認為，美元將會與其他法定貨幣競爭。"

正如我多次指出的，即便是輕微的去美元化，也會給美國經濟帶來麻煩。聯邦政府依賴全球對美元的需求來消化其貨幣創造，並支撐其借貸和支出。如果世界對美元的需求減少，這些美元就會回流美國，帶來額外的通脹壓力。

Whalen稱黃金是"衡量通脹的指標"。他指出，20美元紙幣上印著安德魯-傑克遜（Andrew Jackson）的頭像，並敦促聽眾想一想如今20美元能買到什麼。

"我告訴你，他不會高興的。" 

至於美聯儲，Whalen表示，他認為央行不會再進一步加息，而且他相信經濟放緩將迫使其最早在2027年第一季度降息。他還認為，美聯儲將重啟量化寬鬆（QE），以支撐債券市場並壓低聯邦政府的借貸成本。

"我認為美聯儲將不得不印鈔。換句話說，他們將不得不重新開始購買美國國債，就像他們在新冠疫情期間以及疫情剛結束後所做的那樣。"

他指出，我們已經對這種債務貨幣化"非常熟悉"，並指出央行在2008年至疫情時期結束之間購買了10萬億美元證券 

"本質上，他們免除了這筆債務。結果是，銀行體系擴大了。通脹就在那裡。存款增長。資產增長。整個體系也變得更大。" 

與此同時，美國國債也在不斷增長。特朗普政府在2026財年創下了歷史第三大預算赤字。Whalen警告稱，美國正處於"非常脆弱的境地"。然而，華盛頓沒有人，包括美聯儲在內，願意談論不斷惡化的財政狀況。

"我們有點像在做白日夢。就像我們睡了個好覺，甚至連任何稍微重要一點的事情都不擔心。"

Whalen強調，包括黃金和白銀在內的硬資產，是人們可以用來保護自己的方式。

"你知道政府會繼續支出，而最終，央行將不得不讓貨幣貶值。"