日元：加息時機到來

• 日本央行準備提高隔夜利率。
• 投機者正在平倉美元多頭頭寸。

美元開盤出現下跌缺口，短期內不太可能回補。唐納德·特朗普宣布與伊朗達成協議，並將於6月19日重新開放霍爾木茲海峽。美國總統表示，該協議將為整個地區帶來和平。布倫特油價跌破每桶84美元，投機者開始積極拋售美元。

截至6月9日，對沖基金和資產管理者持有的美元淨多頭頭寸達到2025年2月以來的最高水平。中東局勢緩和正在扭轉這一趨勢，美元作為避險資產和淨能源出口國貨幣均被拋售。

過去一週，市場降低了年底前加息的可能性，從75%降至50%。由凱文·沃什主持的首次FOMC會議可能會進一步壓低這一數字。2025年美聯儲因勞動力市場疲軟而降息，但"鴿派"已不再擁有這一王牌。新任美聯儲主席很可能會強調高通脹的暫時性。換言之，繼油價之後，消費者價格已見頂並將開始下降。

這種言論與白宮關於通脹暫時性的口號一致，將促使投資者質疑凱文·沃什能否保持美聯儲的獨立性。如果不能，美元指數的空頭將獲得新的王牌。

在FOMC會議之前，投資者的關注焦點將轉向日本央行的會議。預計將把隔夜利率從0.75%提高至1%，為1995年以來的最高水平。儘管消費者價格增速放緩，但生產者價格顯著加速。加上工資增長、經濟強勁以及日元走弱，這使得貨幣政策收緊成為必要。

然而，植田和男住院的消息最初使隔夜加息的概率從接近100%跌至73%，隨後又有所回升。投資者將關注日本央行副行長們對貨幣政策週期延續的信號，這將影響美元兌日元的走勢。

6月第三週將是央行會議密集的一週。除美國和日本外，英國、瑞典、挪威、瑞士、澳大利亞及其他監管機構將公布利率決議。

總結：美元因美伊協議及霍爾木茲海峽重新開放而大幅下跌。日本央行將加息至1%，為1995年以來最高。密集的央行會議週將為未來數週定下基調。